林子大了，奇葩事兒也就屢見不鮮。繼時(shí)空客董事長因挪用資金到公安局自首后，新三板掛牌企業(yè)哥侖步董事長魏慶華辭職后失聯(lián)，“甩了”公司，最著急的卻是主辦券商國泰君安證券。

　　近日，哥侖步發(fā)布了一則高管人員變動(dòng)公告，公司近期收到董事長魏慶華快遞辭職信，因其身體原因辭去董事長兼總經(jīng)理職務(wù)，繼續(xù)擔(dān)任公司董事。由于以快遞方式收到辭職信，董事會(huì)正與其本人進(jìn)行核實(shí)中。

　　董事長質(zhì)押股權(quán)辭職并“失聯(lián)”

　　在哥侖步公告高管人員變動(dòng)的次日，公司掛牌主辦券商國泰君安證券發(fā)布公告提醒投資者，魏慶華的辭職將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響，且國泰君安多次電話聯(lián)系魏慶華擬對(duì)辭職事件進(jìn)行核實(shí)，但一直無法取得溝通確認(rèn)。

　　國泰君安證券進(jìn)一步提示，魏慶華所持有的公司股份已全部辦理質(zhì)押，若其到期無法償還借款，則存在哥侖步的控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。作為哥侖步的主辦券商，國泰君安證券將繼續(xù)關(guān)注公司董事長及總經(jīng)理選舉情況，并督促哥侖步及時(shí)披露相關(guān)信息。

　　記者注意到，魏慶華持有公司2862萬股，占公司總股本的42.72%。

　　其在辭職數(shù)月前，已于2月19日將其所持有的股份全部質(zhì)押給盛山資產(chǎn)管理(上海)有限公司，本次質(zhì)押用于個(gè)人用途，期限為半年。

　　值得注意的是，因無法按時(shí)披露2015年年報(bào)，哥侖步已經(jīng)于5月3日起暫停轉(zhuǎn)讓，若哥侖步在6月30日之前(含6月30日)仍無法披露2015年年報(bào)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，哥侖步的股票存在被終止掛牌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　這些變故，距離哥侖步掛牌新三板不到5個(gè)月。

　　哥侖步于今年1月中旬正式登陸新三板掛牌交易，時(shí)隔一月，魏慶華便將所持股份全部辦理質(zhì)押。4月30日，公司稱無法按時(shí)披露2015年度年報(bào)，并因此停止轉(zhuǎn)讓。5月中旬，魏慶華便因身體原因快遞辭職信，目前處于失聯(lián)狀態(tài)。

　　“城外的人想進(jìn)去，城里的人想出來”。明星們熱衷扎堆新三板，而魏慶華卻要“甩手”走了。哥侖步又是怎樣的一家公司呢?經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾文?

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，哥侖步主營業(yè)務(wù)為戶外用品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其2014年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)頗為“尷尬”，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.48億元，同比下降29.42%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤-4636.21萬元，同比下降706.47%;實(shí)現(xiàn)凈利潤-4070.8萬元，同比下降853.91%。不過，慘淡的經(jīng)營業(yè)績?cè)诠緬炫魄耙呀?jīng)得到極大“改善”。

　　記者注意到，哥侖步2015年9月公布的財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告顯示，截至2015年5月30日，公司實(shí)現(xiàn)營收6870.5萬元，凈利潤為457.394萬元。對(duì)于公司短期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，有分析人士認(rèn)為，不排除有報(bào)表“修飾”的情況存在。短期賬務(wù)處理調(diào)劑起來相對(duì)容易，但年報(bào)就會(huì)有些難度了，不排除2015年年報(bào)和掛牌時(shí)披露的情況有出入，所以延遲披露?！翱赡芘c扭虧的一些賬目確認(rèn)不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所不愿出審計(jì)報(bào)告;也可能2015年下半年公司虧損加重，導(dǎo)致年報(bào)沒法披露。但真相只有企業(yè)和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)才清楚?！?/p>

　　主辦券商為何著急?

　　魏慶華的辭職，讓主辦券商國泰君安證券有些著急了，緊急公告提醒投資者，透露魏慶華已經(jīng)失聯(lián)。

　　一位東方花旗新三板業(yè)務(wù)人士對(duì)記者表示，主辦券商的職責(zé)應(yīng)當(dāng)是協(xié)助企業(yè)規(guī)范化治理和信息披露真實(shí)有效，防范企業(yè)及實(shí)際控制人的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。換個(gè)角度從監(jiān)管層面上將，就是為新三板企業(yè)的信用做背書。

　　據(jù)另一位券商新三板業(yè)務(wù)人士透露，“我們4月底之前都對(duì)自己督導(dǎo)的企業(yè)進(jìn)行了摸底，對(duì)30日之前無法及時(shí)披露的進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)報(bào)備，最后是在規(guī)定時(shí)間內(nèi)全部按時(shí)披露了”，若發(fā)生失聯(lián)情況，需要先按照監(jiān)管要求及時(shí)披露，并且積極協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)與相關(guān)人員取得聯(lián)系。

　　若哥侖步遲遲不披露年報(bào)，公司將存在被終止掛牌的風(fēng)險(xiǎn)。這種情況下主辦券商是否承擔(dān)部分責(zé)任呢?

　　“就像兩口子過日子，老婆負(fù)責(zé)照顧老公生活，監(jiān)督老公行為的義務(wù)或機(jī)會(huì)，一旦老公違法犯罪，要不要追究老婆責(zé)任，還是要看有沒有教唆或者包庇?！鄙鲜鰱|方花旗人士指出，這種極端情況出現(xiàn)，任何券商都很難避免，畢竟責(zé)任不可能無限放大，主辦券商要不要擔(dān)責(zé)關(guān)鍵是在了解情況后，有沒有第一時(shí)間發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，并開展現(xiàn)場核查及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)務(wù)。比較有效的規(guī)避或防范風(fēng)險(xiǎn)的方式應(yīng)該是多去企業(yè)現(xiàn)場調(diào)研或核查。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，企業(yè)沒有及時(shí)披露重要信息屬于“負(fù)面評(píng)價(jià)”，主辦券商也要被相應(yīng)扣分，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)于券商專門有一套考評(píng)機(jī)制。

　　新三板股權(quán)如何質(zhì)押得了?

　　持股人質(zhì)押股權(quán)本是正常的融資行為，是一種高效的短期融資方式，但如果企業(yè)大股東高比例質(zhì)押或頻繁質(zhì)押，或存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，甚至造成負(fù)面影響。

　　魏慶華質(zhì)押了自己全部的股權(quán)，有市場人士就提出質(zhì)疑，名為質(zhì)押，可能實(shí)為變現(xiàn)。且新三板企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押與主板上市公司股權(quán)質(zhì)押不太一樣。

　　一位中信建投人士對(duì)記者表示，一般新三板的股票很難質(zhì)押，折扣比較低，一般在三折以下，并且利率很高。若公司經(jīng)營業(yè)績不佳，股權(quán)質(zhì)押難以做到。新三板本身流動(dòng)性差，更何況是基本面差的公司的股份，質(zhì)押后難以處理。

　　記者了解到，新三板股權(quán)質(zhì)押不活躍主要因?yàn)樾氯迨袌隽鲃?dòng)性較差，若企業(yè)質(zhì)押期限到期后無法還錢，借款方可以將所質(zhì)押股份拋售來保障權(quán)益，但流動(dòng)性不佳可能導(dǎo)致難以快速交易保障權(quán)益。而掛牌新三板的門檻較低，企業(yè)良莠不齊。金融機(jī)構(gòu)并不原意接受新三板企業(yè)的股權(quán)做質(zhì)押。