觀典防務意向科創板 精選層首家擬轉板公司 新三板百舸爭流自由轉板可期

精選層首家擬轉板公司誕生。

8月11日晚間，觀典防務（832317）發布首份轉板上市相關公告，公司董事會審議通過了《關于公司申請向上海證券交易所科創板轉板上市的議案》。由此，觀典防務也成為首家籌劃轉板并擬在科創板上市的精選層公司。

受此消息提振，8月12日觀典防務開盤大漲25%，隨后持續震蕩維持在這一水平。截至當日午間收盤，觀典防務股價上漲23.63%至18.16元/股。

對于轉板上市事宜，觀典防務在公告中提示，公司擬申請股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌尚需以獲得轉板上市同意為生效條件，截至董事會決議公告披露日，終止掛牌事項尚未生效。

北京南山投資創始人周運南認為，轉板上市官宣第一股終于花落觀典防務，標志著精選層轉板上市正式進入了實操程序，兌現了市場預期，穩定了市場信心，促進了后續公司跟進的動力，也必將刺激轉板上市概念股二級市場的熱情。按照上交所轉板上市辦法，觀典防務可能在9月份遞交正式轉板上市申請，一切順利的話年內可望實現在科創板的上市。

銀泰證券股轉業務部總經理張可亮在微信朋友圈直言，“這標志著轉板正式啟動，觀典防務打響了轉板上市的第一槍。”

在業內人士看來，對新三板而言，觀典防務官宣轉板科創板是一個激動人心的時刻，從此新三板百舸爭流自由轉板的時日已經不遠了。

觀典防務成為首家籌劃轉板并擬在科創板上市的精選層公司。視覺中國

無人機服務提供商謀求轉板上市

“沒想到第一家是觀典，也沒想到這么快就有企業開始申報轉板。”有投資新三板的私募基金人士表示，此前預測精選層轉板消息會隨著相關個股半年報發布同步釋放，“所以關注的都是年報披露期比較靠前的公司，預期也是在8月下旬”。

公開信息顯示，觀典防務是一家無人機服務提供商，也是國內最早從事無人機禁毒產品研發與服務產業化的企業。公司在無人機整機、單項技術、行業應用等方面，形成了擁有自主知識產權的核心技術和產品，覆蓋無人機設計、開發、生產、應用與服務等全產業鏈。目前，觀典防務業務分為無人機飛行服務與數據處理和無人機系統及智能防務裝備兩大板塊。

作為最早一批掛牌精選層的企業，至今年7月27日，觀典防務已具備了在精選層掛牌滿一年的條件，獲得了申請轉板上市的先機。

在8月11日發布的公告中，觀典防務詳細證明了公司具備向科創板申請轉板上市的條件。

具體而言，截至董事會決議公告披露日前一日，觀典防務股本總額為23751萬元，股東人數為18258人，社會公眾股東持有的公司股份達到公司股份總數的47.30%，且公司不具有表決權差異安排。截至董事會審議通過轉板上市相關事宜決議公告日前六十個交易日（不包括股票停牌日），公司通過精選層競價交易方式實現的股票累計成交量為4038.43萬股（不含大宗交易）。這些均符合滬深交易公布轉板上市幾大基本條件。

除精選層掛牌一年的硬性要求及上述指標外，企業轉板上市還需滿足科創板或創業板發行條件。

觀典防務即公告稱，公司擬采用“預計市值不低于10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元，或者預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元”的第一套上市標準申請轉板至科創板上市。

對比數據后可以發現，觀典防務最近兩年凈利潤（扣非后孰低者）分別為5346萬及4170萬，合計9516萬元。公司最近三年的研發投入分別為919萬元、1758萬元和2010萬元，研發投入占營業收入比例分別為8.80%、12.05%和11.18%。滿足科創板第一套上市標準。

國信證券新三板分析師彭若恒在研報中指出，觀典防務業務穩健與彈性兼備，轉板可期。公司核心禁毒服務盈利能力較強、可拓展空間大，而工業級無人機行業整體的高速發展有望帶動其他業務穩定較快增長，軍工業務則具較高彈性。“綜合絕對估值和相對法估值，公司轉板上市后的潛在合理估值為20.52-21.62元，相對于公司現價有48%-56%的溢價空間。”

轉板上市概念行情再演

對于精選層而言，觀典防務發布第一份精選層轉板上市公告也顯著提振了市場情緒。

從8月12日精選層盤面情況來看，截至當日午間收盤，60家精選層掛牌公司中即有56家實現上漲。除觀典防務半日上漲23.63%外，同享科技午間也收漲10.69%，其余如富士達、龍竹科技、永順生物、翰博高新、艾融軟件、建邦股份、大唐藥業、球冠電纜、鹿得醫療漲幅也均超過5%。

實際上本周的前三個交易日，精選層二級市場股價已存在異動。對此周運南稱之為“轉板上市股板塊爆發前的暗潮涌動”。在他看來，觀典防務發布第一份精選層轉板上市公告，意味著精選層轉板上市正式進入了實操程序，兌現了市場預期，穩定了市場信心，促進了后續公司跟進的動力，也必將刺激轉板上市概念股二級市場的熱情。

周運南預計，綜合企業基本財務數據、二級市場表現、市場傳聞等因素來看，首批后來者包括永順生物、泰祥股份、鹿得醫療、球冠電纜、流金歲月、翰博高新、龍竹科技、同享科技、新安潔、微創光電、富士達、創遠儀器等。

此前，滬深交易所均表示，轉板上市審核時限由首次公開發行的3個月壓縮為2個月，轉板上市決定有效期縮短至6個月。在審核內容上，滬深交易所重點關注轉板公司是否符合轉板上市條件、信息披露是否符合要求等方面。擬轉板公司及中介機構回復時間為3個月，實施現場督導情形不計入交易所審核時限、發行人及中介機構回復時間。

不過在市場人士看來，即便首家擬申請轉板的精選層企業已經誕生，但距離轉板案例真正出現還需要一定的時間。

“即便是轉板也需要遵守‘三年一期’的財務數據規則，也就是說要等到半年報出爐后，才會有實際的申報轉板案例產生。再結合目前的審核節奏，年內4-5家精選層企業轉板成功應該是可以期待的。”有國內中小券商新三板從業人員猜測。

對于轉板上市節奏，宏源證券首席分析師桂浩明此前也預計，8月份會有公司申報，10月份可能會有精選層轉板成功的案例出現。他指出，目前精選層公司向滬深交易所提出轉到科創板或者創業板上市的要求，并不進行IPO，只是進行審核。“由于之前公司進入精選層時已經過了比較嚴格的審核，所以用兩個月左右時間完成轉板的準備工作，應該是比較可靠的。”