Appréciation Des Attentes De Plus En Plus à L'Examen De La Politique De Taux De Change

Le dernier jour de la semaine dernière.

Quelles sont les caractéristiques de la réorientation des taux de change au cours de l 'année écoulée?

Taux de change de redémarrage après appréciation de 5,5%

Le redémarrage de la réforme de la santé, le taux de change à se rapprocher davantage le niveau d'équilibre, flottante bidirectionnel caractéristiques distinctes, la flexibilité des taux de change a considérablement renforcé, pour une année cumulée sur le dollar de plus de 5%.

En 2010, avec une forte reprise de l'économie de nos pays, la normalisation des taux de change, les conditions de sortie de phase dollars déjà sur la politique.

19 juin 2010 de la Banque populaire de Chine a également promouvoir la réforme de taux de change du marché, appelé "relancer la réforme du système des taux de change".

L'année dernière, le taux de change de la tendance générale de présentation "n" d'appréciation et d'amélioration de l'élasticité des deux caractéristiques distinctes.

Des données d'affichage, le redémarrage de la deuxième journée de négociation de la monnaie, du RMB contre dollar, c'est - à - dire nettement plus élevé de 295 points de base, une fois percée de 6,80 Mark.

Depuis le début de cette année, dans le contexte de la faiblesse du dollar, le taux de change du "suivi" de l'appréciation de la tendance plus évident.

Suite à la bds, du 13 janvier au dollar 60 points après la percée, 29 avril re briser 6,50 Sekiguchi, du taux de change entre 6.4 de l'époque.

Il convient de noter que, à la suite de la crise financière et du RMB contre dollar "vis" 6,83 nettement différentes, au cours de la dernière année, yuan au dollar a montré "en escalier à l'appréciation de la situation de taux de change flottant", bidirectionnel de caractéristiques est également très clairement.

Les données montrent que, dans plus de 200 jours de négociation, la BDs USD 147 jours de négociation d'appréciation, 92 jours de négociation de dévaluation; dans quelques jours de négociation, au moyen de yuan au dollar le prix de chaque jour une amplitude maximale supérieure à 0,2%, le plus grand et plus grande appréciation de dévaluation ont plus de 100 points de base.

Au cours de la reprise de la deuxième journée de négociation de la monnaie, du RMB contre dollar nettement plus élevé de 295 points de base, le plafond de l'amplitude proche de 0,5% fixés par la gestion, une modification de l'amplitude de l'onde de redémarrage depuis le puits.

Induced unilateral Valuation anticipation

Sun Yun est le chef d 'une entreprise d' exportation de vêtements, leurs produits sont principalement vendus sur le marché européen et américain.

Il vient de parler d 'une affaire d' une valeur de 1 million de dollars, mais il est un peu triste de penser que le renminbi s' est apprécié tout au long de l 'année.

? l 'autre partie n' a versé que 200 000 dollars d 'acompte et 800 000 dollars ont été encaissés trois mois plus tard.

Si le taux de change du yuan par rapport au dollar des états - Unis avait augmenté de 1% à cette époque, j 'aurais perdu des dizaines de milliers de yuan.

Sun Yun a déclaré à la presse que de nombreuses petites entreprises avaient aujourd 'hui tendance à passer des commandes à court et à moyen terme pour éviter les risques de fluctuation des taux de change liés aux commandes à long terme.

DIN zhijai, Directeur de la faculté de Finance de l 'université d' économie et de commerce extérieur, a déclaré que l 'appréciation du renminbi, qui était de retour à l' équilibre, avait eu un impact plus immédiat sur le secteur commercial.

à moyen et à long terme, l 'augmentation des pressions entra?nera une modernisation structurelle de l' industrie et permettra à l 'économie chinoise et aux produits de base de retrouver la compétitivité internationale sur une nouvelle plate - forme plus élevée.

? la réouverture des opérations de change a, dans une certaine mesure, permis d 'atténuer les pressions inflationnistes. ?

Zhang Bin, Directeur adjoint de la Division des finances internationales de l 'Institut des sciences sociales de Chine, a estimé qu' une certaine appréciation du Renminbi pourrait réduire les co?ts d 'importation des entreprises et réduire les pressions inflationnistes sur les importations lorsque les cours de grandes quantités de produits de base avaient augmenté au cours du premier semestre.

Les experts ont rappelé que la relance de la politique monétaire de notre pays était devenue un obstacle majeur à l 'efficacité de notre politique monétaire, en raison de l' augmentation attendue de l 'appréciation du yuan par le marché et de la pression de l' argent chaud.

? la réouverture des opérations de change a eu pour effet important d 'éviter une forte dépréciation du renminbi par rapport au dollar des états - Unis.

Toutefois, on s' est également inquiété de l 'appréciation unilatérale attendue, qui a entra?né un afflux de capitaux étrangers.

Au cours de l 'année écoulée, la Banque centrale a investi passivement plus de 3 000 milliards de yuan renminbi dans la monnaie de base pour acheter des devises, et l' offre de m2 a augmenté de 1 000 milliards de yuan.

Dis - lui.

Les experts ont noté que cette appréciation, qui devrait entra?ner un afflux continu de devises étrangères, a entra?né une augmentation du volume des envois de fonds, accentué les pressions sur les liquidités intérieures et limité l 'efficacité de notre politique monétaire.

Depuis le début de cette année, la Banque centrale a six fois plus de taux de réserves, le gel de fonds de plus de 1,8 milliards de yuan, directement avec signifie pour couvrir une moyenne mensuelle de plus de 300 milliards de dollars supplémentaires de devises.

Comment se débarrasser de reconnaissance unilatérale prévu

Il y a toujours été l'appréciation prévue dans le processus de réforme monétaire hanté, comment se débarrasser de reconnaissance unilatérale en renminbi prévu, est devenue la "prise de décisions sur des questions de taux de change après la moitié de la phase de" couche de ne pas ouvrir.

Les experts ont souligné que, d'augmenter la flexibilité des taux de change et est utile pour former des fluctuations des taux de change bilatéraux de profondeur, d'augmenter le co?t d'opportunité d'arbitrage peut être unilatérale, dans une certaine mesure l'affaiblissement de la réévaluation prévu.

"Attendre appréciation est persistant, principalement parce que le mécanisme de taux de change rigide et les réserves de change ont continué à augmenter considérablement.

La spéculation unilatérale sans risque, qui eux - mêmes attentes ".

Le Directeur du Bureau de la Division de la balance des paiements en devises auteur Guan Tao dit l'auteur, de perfectionner le mécanisme de taux de change du noyau est d'accro?tre encore la flexibilité des taux de change, qui joue un r?le de plus en plus grande dans la forme de taux de change du marché.

Rapport annuel de 2010 a récemment annoncé que la prochaine phase de sécurité, pour promouvoir la réforme du mécanisme de taux de change.

L'amélioration de l'offre et de la demande, sur la base du taux de change flottant, de renforcer progressivement la flexibilité des taux de change, de jouer pleinement le r?le du taux de change sur les marchés nationaux et internationaux de configuration de ressources en devises.

On considère que, au moyen d'une réévaluation substantielle, du taux de change jetable litres en place, afin de résoudre le problème de l'appréciation.

"Le litre n'augmente pas, la formation de réévaluation prévu, sont les principales causes de l'afflux d'argent résultant de l'appréciation de l'affaiblissement, avec appréciation attendue est l'une des mesures."

丁志杰 souligné.

Zhang Bin a également estimé que l 'appréciation actuelle du petit pas équivalait à distribuer des invitations d' entrée aux spéculateurs et que l 'arrivée d' une seule personne n 'était pas une option.

Toutefois, d 'après les milieux d' affaires, bien que l 'on autorise actuellement une baisse de 0,5% du taux de change moyen du yuan par rapport au dollar des états - Unis, l' augmentation de 0,3% du taux de change moyen du renminbi par rapport au dollar des états - Unis n 'a guère progressé au cours de l' année écoulée.

? la principale raison en est que les décideurs craignent que les fluctuations n 'entra?nent une détérioration par l' Assemblée générale de la situation actuelle des entreprises exportatrices, ce qui laisse peu de possibilités d 'appréciation substantielle. ?