Le Conseil De Supervision Bancaire De La Banque Centrale Insinue Un Changement Subtil De Politique Générale & Nbsp

Selon les données financières publiées par la Banque centrale le 12 ao?t, l 'offre de devises a augmenté en juillet.PrêtCette baisse est évidente, ce qui témoigne d 'une nette amélioration de l' efficacité de la politique monétaire au cours de la période précédente.Compte tenu des fortes anticipations inflationnistes et des incertitudes de la situation financière et économique internationale, les politiques d 'austérité du marché devraient ralentir la récession.

En même temps, la semaine dernière, la Banque centrale était sur le marché libre.ManipulerLa réalisation d 'un investissement net de 70 milliards de yuan et d' un investissement net de 165 milliards de yuan pour la quatrième semaine consécutive donne à penser que l 'ouverture des marchés est un instrument de politique prioritaire.

Les données de la Banque centrale montrent qu 'en juillet, le solde de la monnaie large (m2) s' élevait à 7 729 000 milliards de yuan, soit une augmentation de 14,7% par rapport aux six dernières années, une croissance plus rapide que jamais enregistrée au cours des deux dernières années et une augmentation de 492,6 milliards de dollars par rapport au mois précédent, soit 25,2 milliards de dollars de moins.

Avec un taux de croissance de 6,5% en juillet, le CPI a atteint un nouveau record de 37 mois.De même, le rapport de la Banque centrale sur la mise en ?uvre de la politique monétaire pour le deuxième trimestre de 2011 (ci - après dénommé ? le rapport de mise en ?uvre ?), publié vendredi dernier, indique que ? la stabilisation du niveau global des prix demeure la priorité absolue de la macrorégulation, en maintenant l 'orientation générale de la régulation ?.

Toutefois, lors de la réunion ordinaire du Conseil des affaires d 'état tenue le 9 ao?t, il a été noté que l' incertitude financière internationale s' était aggravée et qu 'il fallait ? être prêt à faire face aux risques ?; outre ? préserver la continuité et la stabilité des politiques macroéconomiques ?, améliorer la pertinence, la flexibilité et l' orientation des politiques, s' attaquer aux relations entre le maintien d 'un développement économique stable et plus rapide, restructurer l' économie et gérer les anticipations de l 'inflation, et ? maintenir une croissance économique stable et plus rapide ? et soutenir la déréglementation des marchés.

En outre, le rapport sur la mise en ?uvre mentionne l 'ordre dans lequel les instruments de politique générale sont mis à jour, à savoir: les taux d' intérêt, les taux de change, les opérations sur le marché libre, les taux de réserve des dép?ts et la gestion macro - prudentielle, qui font référence aux dép?ts.RéservesAvant cela, il était largement interprété comme une réorientation de la priorité accordée aux instruments de politique générale.

La liquidité est évidente.

? la principale caractéristique du mois de juillet en matière monétaire et de crédit est que les données clefs sont généralement inférieures à celles du mois précédent.Anticipation".Selon le Comité politique roux, économiste en chef de la HSBC, plus de 490 milliards de yuan supplémentaires de crédit, soit près de 60 milliards de dollars de moins que les 550 milliards prévus.Cela s' est traduit directement par un taux de m2 de 14,7% et par une baisse de 1,3% du niveau prévu pour M1 par rapport au niveau réel.

Le mois de juillet est le début de la saison et, d 'une manière générale, les nouveaux prêts sont plus nombreux, mais en juillet, les nouveaux prêts sont moins novateurs.En fait, le niveau réel serait encore plus bas si l 'on prenait en compte les transferts d' actifs non déclarés des banques commerciales.

Selon l 'étude technique, l' effet cumulatif de l 'augmentation continue des taux de réserves et l' ajustement dynamique des taux de réserves différentiels, conjugués à l 'application de nouvelles règles de prêt qui réduisent la capacité de création de dép?ts dans le système bancaire et à l' insuffisance de la croissance des dép?ts bancaires, ont entra?né une diminution de la capacité de crédit des banques.Dans le même temps, l 'augmentation continue et l' expansion du financement documentaire pourraient indiquer un ralentissement de la demande de crédit économique dans les entités locales.

Les statistiques montrent qu 'en juillet, le financement par instruments des entreprises non financières et d' autres secteurs a augmenté de 65,3 milliards de yuan, alors qu 'en juin, il a diminué de 142,2 milliards de yuan.

Selon l 'étude susmentionnée, les nouveaux prêts ont été plus nombreux et la croissance m2, loin de se situer en de?à de l' objectif réglementaire de 16%, a atteint son niveau le plus bas au cours des dernières années, ce qui montre que les effets de la politique d 'austérité antérieure s' accentuent et que La liquidité actuelle est évidente.Deviation".

Prévisions de politique générale: globalement robuste et souple

Les titres Nomura estiment que la politique monétaire a changé la position de rigueur du mois de juillet, car les incertitudes extérieures l 'emportent désormais sur les préoccupations inflationnistes.? le taux d 'intérêt et le taux de réserve des dép?ts resteront inchangés pour le reste de l' année.Toutefois, si la situation se détériore à l 'étranger, il est à espérer que la première mesure de politique générale consistera à réduire le taux de réserve des dép?ts. ?

En troisième lieu, la Banque centrale et le Conseil de supervision bancaire encouragent les banques à accorder des prêts à des taux de référence ou préférentiels pour des projets de construction de logements protégés, ainsi qu 'à accorder des prêts aux projets agricoles ruraux et aux petites et moyennes entreprises.

Mais il y a beaucoup de gens qui pensent qu 'il y a encore des intérêts à percevoir au cours de l' année.? la porte du repos est toujours ouverte, et il y a encore une ou deux augmentations prévues au cours de l 'année. ?Selon le Comité, le Centre de gravité de la régulation continue de contr?ler l 'inflation.

La Commission a également indiqué que le crédit supplémentaire accordé en juillet avait été plus faible que prévu, essentiellement en raison de l 'insuffisance de l' augmentation des dép?ts.Ce n 'est peut - être pas la demande, mais plut?t l' offre.Il n 'est donc pas nécessaire de s' inquiéter des perspectives de croissance économique.

En outre, davantage d 'économistes sont prudents.? notre politique monétaire devrait entrer dans une phase qui exige un équilibre prudent et une certitude tournée vers l 'avenir, et le ton général reste stable. ?Selon l 'étude précitée, l' ouverture des marchés et l 'ouverture du crédit seraient privilégiées, les taux de change pourraient être envisagés et l' utilisation des taux de réserve et des taux d 'intérêt serait la plus prudente.

La crise actuelle de la dette des états - Unis et de l 'Europe n' est pas encore claire, l 'économie chinoise est confrontée à de multiples incertitudes complexes et la politique monétaire devrait être ? beaucoup plus discrète ?.