Les états - Unis, à L 'Intérieur Et à L' Extérieur De L 'Habillement, Ont Connu Une Croissance Stable, En Attendant La Renaissance.

Le pays de consommation est entrée dans l'ère de la consommation de masse, des vêtements de la croissance de l'industrie reste de plus de 13%.

Grace au programme national de promotion de l 'emploi, la croissance du revenu national sera maintenue à plus de 13% et, compte tenu de l' expérience passée, nous estimons qu 'à l' avenir la croissance du secteur de la consommation de vêtements sera la même que celle du revenu de la population. Parallèlement, à mesure que le pays entre dans l 'ère de la consommation publique, l' industrie des services de loisirs sera largement accessible et convergera vers une croissance plus rapide, compte tenu de la part relativement élevée du marché des services de loisirs dans le marché général des vêtements.

L 'augmentation globale de la consommation s' est maintenue à plus de 13%.

Société à l'intérieur et à l'extérieur de veiller à ce que la croissance régulière de revenus.

Afin de partager les dividendes de l 'urbanisation de la Chine, l' expansion extensive restera une stratégie de croissance importante de l 'entreprise et, dans le cadre d' une stratégie Multimarques, la croissance future de l 'entreprise devrait se maintenir à environ 15%: 1) La couverture et la pénétration des marchés municipaux des marques des états - Unis ont plus de 3 800 possibilités d' expansion; 2) l 'expansion de nouveaux magasins est un important moyen d' accro?tre la part du marché.

Gestion fine de la pratique interne, afin de réduire l'écart entre la marque et le leader international: 1) Améliorer la clarté de marque de l'arbre, chaque marque de positionnement; 2) la bonne gestion de l'établissement d'un système de magasins de toutes sortes de normes commence, d'améliorer l'efficacité de plat pour l'objectif ultime; 3) mode de mise en oeuvre de l'argent et des contrats à terme à plat, accélérer la construction de la cha?ne d'approvisionnement d'arrière - plan.

Le problème des stocks est en grande partie résolu et les stocks déclarés devraient tomber entre 1,7 et 1,8 milliard.

En raison de la camp de droite et de distribution de rejoindre les magasins, la société a besoin de préparer un inventaire, et des broches de stockage correspondant à 17 et 18 millions de rapport d'inventaire de 14,6%, et une broche de déposer de la société au cours de la période d'05-09 de plus en plus plat, que la société de l'inventaire a été rétablie à un niveau raisonnable.

Dans le même temps, avec le règlement des problèmes d 'inventaire, la société sera légèrement remontée, la santé et le développement, la qualité de l' entreprise continuera d 'améliorer.

Prévisions de profits.

On est optimiste quant à la société de se débarrasser des cha?nes de l'inventaire, dans le cadre de la stratégie de croissance robuste à l'intérieur et à l'extérieur, mais vu le ralentissement de la croissance de l'entreprise et stocke la stratégie de pré - inventaire de digestion sur marge, nos prévisions de bénéfices des entreprises devrait légèrement à la baisse, 2012 - 2014 respectivement en EPS 1,44 Yuan, 1,86 yuan et 2.39 Yuan (anciennement de prévision de 1,55 $, 2.13 yuan et 2,63 millions), le prix correspondant à la PE est 14 fois, 11 et 9 fois, le maintien de la "Recommandation" de notation.

Pointe de risque.

Magasin de la rentabilité attendue; extension de canal est prévu; le ralentissement économique terminal de vente.