Le Renminbi Ne Se Déprécie Pas.

Le taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis s' est considérablement déprécié à la première date de la paction après l 'annonce par la Banque centrale d' une baisse des taux d 'intérêt, mais cela ne veut pas dire que la tendance s' inverse, que ce soit à court terme.

Le Renminbi n 'est pas actuellement soumis à une dépréciation tendancielle en termes de balance des paiements et de parité de pouvoir d' achat à moyen et à long terme.

Le 27 novembre, le taux de change moyen du yuan par rapport au dollar des états - Unis était de 61320, soit 34 points de base, contre 61354 à la date de la paction précédente.

Après une brève dépréciation lundi, le taux de change du renminbi s' est apprécié pendant trois jours consécutifs et a atteint un nouveau record de huit mois.

Lundi, la Banque centrale a chuté.

La dépréciation des prix intermédiaires et des taux de change immédiats est le résultat d 'une réaction instinctive du marché, et l' évaluation institutionnelle des tendances à moyen et à long terme des taux de change du renminbi n 'a pas été inversée.

En raison de l 'élasticité accrue du taux de change du renminbi, les fluctuations dans les deux sens sont fréquentes,

La volatilité à court terme sont considérés comme "normal".

Depuis le début de cette année, le taux de change nominal de l'appréciation de la monnaie, mais la poursuite de l'appréciation du taux de change effectif.

Selon les données de la Banque des règlements internationaux (BRI), du taux de change effectif (sous) 10 mois de croissance à 1,50%, 121.57, le taux de change effectif nominal (eer) de 10 mois de 117.73, ont atteint le niveau le plus élevé depuis 1994 un enregistrement.

Début juin, la poursuite de la tendance du taux effectif d'une reconnaissance unilatérale, a été en appréciation de 5 mois, compte tenu de l'euro et la monnaie yen international majeur d'intérêt de compression, le taux de change du marché émergents dollars prévu pour le commerce efficace du taux de change du calcul de la pondération reste actuellement une appréciation tendancielle.

Bien que le taux de cycle de démarrage, l'année prochaine, ou l'année de démarrage de cycle de taux d'intérêt en dollars, mais face au dollar de taux de change nominal ni de l'émergence d'une tendance de la dévaluation.

D'abord, pas de marge d'intérêt de fluctuations à court terme à des taux de change.

L'influence de facteurs à court terme des fluctuations des taux de change est de marge de variation des taux d'intérêt, les deux pays ont souvent entra?né des fluctuations de taux de change, mais la condition préalable est la libre circulation des capitaux, en raison du yuan n'a pas encore été atteint son capital convertibilité, flux de capitaux pfrontaliers reste un obstacle.

Bien que l'écoulement à travers le conduit souterrain d'argent frais, mais compte tenu de la monnaie est l'appréciation de l'espace, l'existence de la liquidité du marché avec une part de marché, l'argent en Chine ne renonce pas à court terme des opportunités d'arbitrage

La baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale légèrement, les états - Unis continuent de maintenir de faibles taux d'intérêt, peu de marge de variation, à court terme, ne suffit pas à effets de taux de change.

Une seconde, même si la différence de fonds de puits de repassage, ni en ce qui concerne une dévaluation de cycle.

Deuxièmement, la tendance à long terme des taux de change sur la balance des paiements et de la parité de pouvoir d'achat de deux facteurs, est toujours sur le qui joue le r?le de support

".

Outre les facteurs commerciaux, la Chine a pris l 'initiative d' accélérer ses investissements à l 'étranger.

La politique monétaire, tout en libérant des signaux de détente à court terme, privilégiera la réforme des stocks, ce qui permettra de stabiliser les prix globaux et de stabiliser le taux de change du renminbi.

Troisièmement, la Chine ne cherche pas activement à dévaluer sa monnaie.

Il s' agit à la fois des exigences stratégiques de l 'internationalisation du renminbi et de la nécessité de respecter à court terme les obligations des grandes puissances.

Sur le marché des capitaux n'est pas complètement sous le fond de l'ouverture de la valeur des actifs de l'outil manque de yuan renminbi, si la recherche de dépréciation, est susceptible de retenir les investisseurs étrangers sur le foi, affectant ainsi la stratégie d'internationalisation, la Chine ne sera pas afin d'obtenir des avantages à court terme et malgré le grand jeu.

Et sur le Sommet du G20 de Brisbane, la Chine s'est engagée à contribuer à la croissance mondiale, ce qui rend impossible l'intérêt et l'Initiative pour la dévaluation de la monnaie.

Le Directeur du Bureau national de réserve de change elle aussi parler ouvertement de jeudi, la BCE a considérablement réduit la participation directe sur les marchés de change, il faut dire que c'est sensiblement retiré de la normalisation du marché de l'intervention.

C'est - à - dire, s'il n'y a pas de taux de change de l'impact, l'intervention de la Banque centrale ne sera pas évolution du taux de change.

On peut s'attendre, dans le temps, du taux de change est stable à un peu de reconnaissance.

La Chine ne peut pas être pratiquée à grande échelle de relance budgétaire, l'offre de crédit et de la monnaie ne peut pas être trop lache, le taux de change ne sera pas inversé, mais de l'appréciation de la modeste, la marge de fluctuation est progressivement libéralisé.

En raison du manque d 'optimisme des exportations, une forte augmentation de l' excédent ne se produira pas et, même si l 'excédent persiste, la Chine subira les pressions d' appréciation en accélérant les investissements à l 'étranger.

Dans l 'ensemble, le taux de change du renminbi se rapproche progressivement d' un taux équilibré et il n 'y aura pas de dévaluation de tendance tant que le taux de change n' aura pas été complètement libéralisé.