阿迪達斯獲30億歐元貸款 高增長神話還能繼續嗎？

國際體育用品巨頭阿迪達斯(Adidas)當地時間4月14日宣布，已獲得由德國政府擔保的30億歐元銀團抗疫貸款，資金將用于應對新冠病毒疫情帶來的挑戰。

公司表示，有關貸款金額是以備用循環貸款方式提供，為期15個月至2021年7月。其中，24億歐元來自德國國營銀行KfW，其余6億歐元則來自與阿迪達斯有業務往來的商業銀行，包括匯豐、花旗、德意志銀行、美銀等。

根據貸款條件，阿迪達斯必須暫停派發股息。公司董事會已停止回購股份及決定放棄今年內所有短期及長期獎金。

隨著新冠疫情在歐美各國蔓延，阿迪達斯宣布3月17日至29日期間，暫時關閉旗下阿迪達斯以及銳步(Reebok)在歐洲、北美、加拿大的所有分店。公司表示，歐洲、北美、拉丁美洲以及亞太大部分市場的自營及合營門店過去四周暫時關閉。這意味著，阿迪達斯全球約60%的批發及零售業務完全停擺。

阿迪達斯股價今年迄今為止的跌幅約28%，最新報117.25美元/股，曾在3月18日下挫至90.9美元，這是自2017年底以來首次跌破100美元關口。

大中華銷售收入或損失10億歐元

阿迪達斯近年采取時尚策略，打造潮流爆品，得以保持連續六年利潤保持雙位數的高速增長。然而，疫情卻為這家體育服飾巨頭的增長前景蒙上了一層陰影。

3月11日，阿迪達斯公布的2019年度財報顯示，全年營收達到236.4億歐元，較2018財年增長8%，全年凈利潤增長12%至19.18億歐元。其中，亞太市場的銷售收入達到80億歐元，占比達到33.8%，同比增速達到12%，超過集團在歐美等主要市場的增幅。集團主品牌adidas去年在亞太市場的銷售增幅達到14%。

作為歐洲最大、全球第二大體育用品公司，阿迪達斯目前在全球共有超過1300家分店，全球員工人數約6萬人。

阿迪達斯在財報中首次公布了新冠肺炎疫情對中國市場的影響。公司預計，自1月25日中國春節至2月底，阿迪達斯在大中華區的收入較去年同期減少約80%。2020財年一季度，大中華市場的銷售額預計將減少8億至10億歐元，經營利潤減少4億至5億歐元。

業內人士認為，阿迪達斯的財政狀況仍然十分穩健，此次尋求貸款主要是未雨綢繆，但考慮到公司線下門店收入暴跌，公司需要希望準備足夠的資金以應付疫情長期持續。財報顯示，截至2019財年底， 公司持有22億歐元的現金及現金等價物，并有2.92億歐元的短期金融資產可以變現。

兩大賽事均落空

近年來，國際運動品牌在國內市場份額不斷增長。據弗若斯特沙利文報告，2014年至2018年，國際運動品牌在中國運動鞋服零售市場的市場份額已由46%增長至54%，且預計于2023年進一步增長至59%。

據悉，阿迪達斯目前近五分之一的鞋服在中國生產，公司表示，雖然供應鏈面臨中斷風險，但在中國的大部分工廠已恢復運營，全球采購活動迄今也未受到影響。然而，阿迪達斯坦言，尚無法精準評估及量化疫情對公司2020全年整體業績的影響程度，公司將于4月27日公布第一季度業績報告。

截至2018年底，阿迪達斯總共有2395家零售門店，超過1.4萬家單一品牌加盟店與超過15萬家批發門店。去年4月，阿迪達斯宣布，在中國計劃再開1000家門店，并將銷售的城市數量增加一倍。

一直以來，大型體育賽事都是品牌吸睛的最好機會。歐洲杯和東京奧運會如此量級的賽事，更是各大體育服飾品牌不容錯過的營銷良機。據了解，阿迪達斯是今年歐洲杯中最大的贊助商之一，亦是德國、西班牙和比利時的官方贊助商。同時，阿迪達斯還贊助了很多參加東京奧運會的協會組織以及運動員。然而，這兩大賽事均宣布推遲舉行，無疑對阿迪達斯的營銷帶來雙重打擊。