Effet Du Report De L 'Inclusion Du Groupe A Dans L' Indice MSCI Des Marchés émergents

Mercredi, la société Ming Sung a annoncé un report.

Inclusion dans l 'indice MSCI des marchés émergents.

Il faut dire que c 'est une nouvelle avec des éléments d' intérêt, mais la réaction générale du Groupe a n 'est pas pessimiste.

Un coeur ordinaire s' est affermi

MSCI annonce les résultats de l 'examen de la classification des marchés mondiaux de 2016 indiquant que l' intégration du Groupe a chinois dans l 'indice MSCI des marchés émergents a été retardée.

Le MSCI reconna?t que les autorités chinoises ont apporté une série d 'améliorations notables au système d' accès aux marchés de l 'unité a de la Chine pour répondre aux besoins des investisseurs internationaux et déclare qu' il n 'est pas exclu que l' accès aux marchés de l 'unité a soit annoncé à l' avance Si l 'accès aux marchés se fait de manière positive d' ici à juin 2017.

La question de la propriété effective a été réglée avec succès, mais les questions suivantes restent en suspens: la limite de 20% des actifs nets de l 'année précédente n' a pas été respectée pour le rachat mensuel de qfii; les restrictions imposées par la bourse chinoise à l 'approbation préalable des produits financiers liés au groupe a n' ont pas été résolues; et les nouvelles règles relatives à la répartition du montant de qfii, les restrictions à la circulation des capitaux et la suspension de la bourse doivent encore être observées.

Dans un article publié le 6 juin, il est indiqué que les parties devraient se montrer normales quant à la possibilité d 'intégrer le MSCI dans le marché de l' unité a.

Nous pensons que la réponse du MSCI, qui reflète à la fois les résultats et les défis de la réforme du marché des capitaux dans notre pays, peut être très positive en ce qui concerne la poursuite de la réforme institutionnelle, idée qui continuera d 'être fermement mise en ?uvre en 16 / 17.

En même temps

"La signification de" Shanghai luntong "sera au Centre des observations de suivi.

Montrez que Shanghai et Shenzhen, en Chine, sont en mesure d 'ouvrir leurs marchés à l' étranger par différents canaux et d 'accélérer leur intégration aux marchés internationaux dans différents fuseaux horaires.

Dès 2013, la Commission chinoise de supervision des activités de bourse communique avec le MSCI dans l 'espoir d' inclure le Groupe a chinois dans l 'indice et d' élire le Groupe a en juin 2013 pour la première fois sur la liste des marchés susceptibles d 'être améliorés.

Lors de l 'examen de la répartition des marchés en 2014 et 2015, le MSCI a décidé de ne pas inclure le Groupe a dans l' indice mondial de référence.

Toutefois, à la suite de la troisième tentative, l 'intégration du Groupe a au MSCI est restée suspendue et la mention ? n' exclut pas la possibilité de publier à l 'avance les informations relatives à son intégration dans le Groupe a ? a été maintenue.

à cet égard, nos observations sont les suivantes:

MSCI se déclare satisfaite des éclaircissements donnés en mai par le Conseil de supervision au sujet des droits réels sur le produit, ce qui signifie qu 'un changement radical et résolu peut permettre de résoudre le problème à court terme et, en d' autres termes, qu 'il peut y avoir des obstacles majeurs aux questions en suspens depuis un an.

Le MSCI a pris note des efforts déployés par la Chine en février et mai pour mettre en commun les points de vue et les réactions des acteurs actuels du marché avant la réunion de juin.

Les nouvelles réglementations relatives à la suspension des licences et les restrictions à l 'approbation préalable des produits financiers, auxquelles le MSCI attache une plus grande importance, craignent que la cohérence des opérations et l' exécution des obligations connexes ne s' en trouvent continuellement compromises.

Nous nous attendions à ce qu 'il y ait un langage de conciliation spécial, même en l' absence d 'adhésion.

Par exemple, la possibilité de faire en sorte que le Groupe a soit intégré au Groupe a avant juin 2017, en dehors des réunions ordinaires de l 'année prochaine, a également indiqué que le Groupe a de la Chine resterait inscrit sur la liste des marchés émergents en 2017 et que, par rapport à la République de Corée, dont la liste de 2017 avait été présentée, on pouvait constater que la poursuite de la réforme structurelle des autorités avait eu un effet très positif, et que cette idée n' avait pas cessé d 'exister au 16 / 17.

Tout progrès sera considéré comme l 'internationalisation du renminbi et la Chine.

Une étape importante sur la voie de l 'ouverture a été l' aboutissement utile de nos efforts visant à promouvoir la reconnaissance mutuelle et l 'élargissement de la base de ressources du Fonds, ainsi que les modifications apportées au système.

Ne prends pas ?a au sérieux.

Le 15 juin, MSCI a annoncé que l 'inclusion du Groupe a chinois dans l' indice MSCI des marchés émergents serait différée et que le Groupe a continuerait d 'être inclus dans la liste de contr?le de l' indice des marchés émergents en 2017.

Cela signifie également que la troisième intégration du Groupe a dans l 'indice MSCI a connu un nouveau revers.

Bien que les responsables de la réglementation aient indiqué par la suite que la Chine était la deuxième économie mondiale, que l 'influence internationale du marché de l' unité a augmentait progressivement et qu 'aucun indice international n' était complet sans l 'unité a chinoise, il n' était pas possible de changer le sort de l 'exclusion par l' indice MSCI.

Auparavant, le marché attendait beaucoup de l 'inclusion du Groupe a dans l' indice MSCI et, dans le contexte actuel du marché, de nombreux acteurs estimaient que l 'inclusion ou non de l' indice MSCI influerait sur la volatilité des marchés boursiers.

Mais, le 15 juin, après s' être effondré, le marché boursier de Shanghai s' est effondré et a été rapporté par un rayon de soleil moyen.

Il est clair que l 'indicateur MSCI n' a pas été inclus et que le Groupe a s' est contenté de l 'indiquer dans l' inventaire et ne l 'a pas jugé trop pertinent.

En fait, les indicateurs MSCI ont été intégrés depuis longtemps au Groupe a de la Chine, comme MSCI, MSCI, MSCI, etc.

Outre l 'indice MSCI des marchés émergents, le Groupe a s' apprête à adhérer à l' indice MSCI mondial, qui dessert principalement les organismes internationaux.

Si l 'on considère l' inclusion du Groupe a dans l 'indice MSCI à partir de 2013, c' est la quatrième année où le Groupe a s' achève avec l 'indice MSCI.

Au cours de la période considérée, le Conseil chinois de supervision et de supervision a été très favorable à l 'inclusion du Groupe a dans l' indice MSCI.

Comme il l 'a indiqué lors d' une conférence de presse ordinaire le 20 mars dernier, le porte - parole de la presse s' emploiera activement à faciliter l 'accès des investisseurs internationaux aux marchés du Groupe a et l' inclusion d 'indicateurs dans les détails techniques pertinents, tout en continuant de communiquer activement avec les organismes internationaux pour faciliter l' intégration du Groupe a dans les travaux sur les indices de référence internationaux.

Au Forum de lujiazu (600 663), tenu le 12 juin dernier, le Directeur du Département de la coopération internationale de la Commission de contr?le, m. Qibin, a rarement fait entendre sa voix: ? le marché chinois des actions a est le deuxième marché mondial, le plus important marché de capitaux émergents et le marché le plus rapide, et en théorie, l 'indice mondial manquant au Groupe a est incomplet ?.

L 'inclusion de l' indice MSCI aurait des incidences différentes pour le Groupe a.

à court terme, il sera possible d 'attirer des capitaux étrangers pour le Groupe a.

On a calculé que, conformément à la pratique internationale, l 'unité a avait initialement inclus un pourcentage de 5%, correspondant à un coefficient de 1,1% dans l' indice MSCI des marchés émergents et à un financement supplémentaire d 'environ 100 milliards de yuan, soit un coefficient de pondération de 18,3% et un Financement de contrepartie d' environ 1 600 milliards de yuan.

Le financement du Groupe a est donc l 'expression la plus directe de l' inclusion dans l 'indice MSCI.

D 'autre part, l' inclusion de l 'indice MSCI est positive pour la normalisation du Groupe a.

L 'année dernière, les sociétés cotées en bourse de Shanghai et de Shenzhen ont souvent suspendu leurs licences et retardé leur retour.

En outre, l 'inclusion du Groupe a dans l' indice MSCI faciliterait l 'accès au marché a et renforcerait l' influence et la voix du marché chinois des capitaux sur le marché mondial.

Dans le même temps, le processus d 'internationalisation du renminbi s' accélérera.

Toutefois, l 'inclusion de l' indice MSCI dans le Groupe a l 'année dernière n' a pas été adoptée, et Ming Sung a soulevé trois questions, dont la répartition du portefeuille, les restrictions à la circulation des capitaux et la propriété des revenus des investissements, et, après un an d 'efforts pour les résoudre, a soulevé en avril dernier deux questions importantes: le caractère arbitraire de la suspension des sociétés cotées en bourse et les dispositions anticoncurrentielles.

Il est clair que le MSCI a un ? appétit ? de plus en plus grand et une ? mesure ? de plus en plus importante, derrière laquelle il ne fait aucun doute qu 'il est dans l' intérêt de tous.

Les auteurs pensent que pour ce qui est des prix du MSCI, nous devons respecter nos principes et nos limites et ne pas perdre de vue notre propre intérêt et notre propre intérêt d 'être inclus dans l' indice MSCI.

En fait, même si le Groupe a n 'est pas inclus dans l' indice MSCI, les filières d 'IED du Groupe a restent ouvertes.

En outre, que peut - on faire si nous progressons vers la commercialisation et l 'état de droit et si nous parvenons à créer un marché des capitaux stable et sain qui ne soit pas inclus dans l' indice MSCI?

On ne peut pas interpréter le "c?ur ordinaire" de fa?on restrictive.

Le 15 juin, il a enfin été répondu à la question de l 'intégration du Groupe a, qui est une préoccupation majeure du marché, au MSCI.

Pour la troisième fois, Mingsheng a refusé l 'action a à la porte de MSCI.

Toutefois, le marché a réagi de fa?on inhabituelle à cette nouvelle.

Le même jour, l 'indice d' authentification s' est éloigné à basse altitude, laissant une grande ligne solaire de 72 points.

Face à l 'attaque aérienne de Lee, l' unité a ne s' est pas inquiétée, et a même tiré le soleil.

Nous ne pouvons vraiment pas comprendre cette question de ? c?ur ordinaire ? de fa?on trop étroite.

En ce qui concerne l 'évolution du marché de l' unité a, on peut difficilement dire qu 'elle a un c?ur commun pour l' intégration du MSCI.

étant donné que l 'histoire du marché des actions a montre qu' il n 'y a pas de chute inverse de la bourse lorsque l' espace aérien est ouvert, et que les marchés boursiers ne connaissent pas de hausse ou de chute inverse lorsque les intérêts sont bons, ce qui n 'est pas courant sur le marché Des actions a.

En outre, l 'intégration du Groupe a dans le MSCI aurait été limitée par ses effets à court terme sur le marché du Groupe a.

En outre, le marché avait déjà prévu que le Groupe a ne serait pas inclus dans le MSCI, et le marché a réagi plus t?t lundi (13 juin), date à laquelle l 'indice a chuté de 94 points.

Ainsi, le 15 juin, lorsque Mingsheng a officiellement pris la décision de différer l 'inclusion du Groupe a dans l' indice MSCI des marchés émergents, le Groupe a s' est évanoui.

L 'augmentation du nombre de postes du Groupe a est donc logique et il est difficile d' établir un lien avec le fait que le Groupe a a un c?ur normal.

Il est peut - être nécessaire ici de comprendre ce que dit le Financial Times: alors que le marché de l 'unité a dans son ensemble attendait beaucoup de l' intégration de l 'unité a dans le MSCI, le marché de l' unité a a a même connu une flambée de 94 points le 31 mai, et beaucoup d 'entre nous prêchaient que l' intégration de l 'unité a dans le MSCI entra?nerait une nouvelle vague de hausse pour l' unité a.

Dans ce contexte, le Financial Times, sous le drapeau de la Banque centrale, a publié en temps voulu, le 6 juin, un commentaire sur la question de savoir si l 'unité a est intégrée au MSCI, donnant ainsi au marché une dose de précaution.

Qu 'est - ce que le Financial Times dit de la normalité? Il s' agit de ? la promotion d' un développement sain des marchés boursiers, quels que soient le succès ou l 'échec ?: si cette intégration réussie dans le MSCI se fait sans applaudissement, il ne faut pas que les résultats de la phase de commercialisation et d' internationalisation du marché de l 'unité a soient davantage reconnus comme des moteurs de développement; et si le MSCI rejette à nouveau l' unité a, nous n 'aurons pas besoin d' être impatients, cela montre qu 'urgence de renforcer les mécanismes institutionnels du marché de l' unité a.

Il ressort de la réaction du marché qui a rejeté l 'inclusion de l' unité a dans l 'indice MSCI que les marchés intérieurs sont en fait instables et loin de refléter la "normalité" qu' ils méritent.

Bien que la situation sur le marché de l 'unité a semble très calme, elle ne semble pas avoir été influencée par le fait que l' unité a n 'a pas été prise en compte dans l' indice MSCI.

Mais il y a un déséquilibre dans l 'os du marché a, y compris dans l' opinion publique.

Par exemple, en réponse à une question posée par un correspondant de la Commission, celle - ci a continué de faire preuve d 'un ? grand marché des actions a ?, affirmant que la décision d' inclure le Groupe a dans le MSCI était une décision commerciale de la société Ming Sung et qu 'aucun indice international ne serait complet sans le Groupe a chinois.

Les commentaires de l 'Agence Chine nouvelle, en particulier, accusent Ming Sheng de trois refus de la société a, en faisant valoir qu' il serait prématuré et opportun d 'inclure le Groupe a dans le MSCI.

L 'opinion publique n' a pas pris en compte les insuffisances du marché de l 'actions a lui - même, contrairement à l' expression ? c?ur ordinaire ?.

En fait, pour le marché des actions a, il n 'est pas nécessaire d' accorder trop d 'importance à l' intégration de l 'action a dans le MSCI, comme le dit le ? c?ur ordinaire ?: la promotion d' un développement sain du marché des actions est fondamentale, que ce soit le succès ou l 'échec.

En fait, tant que notre marché boursier se développe en bonne santé, rejoindre MSCI est une affaire de légumes.

En d 'autres termes, si nous sommes entrés par hasard dans le MSCI, à part le marché a, le marché a n' est pas encore un marché plein de trous, pas un marché de l 'argent, pas un marché maléfique pour les investisseurs?