New Three - Board Reform Entry: Financial Bonds To Mixed Water

Depuis l 'arrivée de la sélection, les trois nouveaux tableaux ont sensiblement accéléré la réforme du système de transactions.

Selon certaines informations, les services financiers pilotes de la nouvelle tro?ka ont été approuvés par la direction.Dans le même temps, des combinaisons telles que le marché mixte, l'optimisation de l'accès aux fonds publics, la mise au point de fonds d'investissement sélectifs et la mise en place de nouvelles filières trilatérales d'investissement à moyen et à long terme, telles que la sécurité sociale, progressent.

? de nombreux systèmes n'ont pas pu être mis en ?uvre sur les trois nouveaux tableaux, mais depuis que les trois nouveaux sont dotés d'une couche de sélection, les modalités de transaction, les instruments de financement et les instruments du marché des actions a sont largement disponibles au niveau de la sélection, de sorte que les responsables de La réglementation s'emploient aussi à affiner leurs politiques dès que possible afin de permettre un développement ordonné et sain du nouveau marché des trois plaques. ?Le 5 ao?t, yin Tai Securities Unit a été transféré à Zhang koliang, Directeur général du Département des opérations.

Pour ce qui est de l 'application intensive de la nouvelle politique de trois plaques, Zhou Yunnan, fondateur de l' investissement de Nanshan à Beijing, a déclaré: "C 'est la suite de la révélation publique de mardi dernier sur l' amélioration de la liquidité du marché dans les couches de choix, le lancement du marché mixte, l 'optimisation de l' accès aux fonds publics, le développement de fonds d 'investissement sélectifs et la garantie sociale à moyen et à long terme de nouveaux investissements à trois plaques", puisUn plat d 'amélioration de la liquidité du marché de la couche de choix, qui transmet au marché la détermination de mener à bien la nouvelle réforme en trois volets et de préserver la confiance de la classe de sélection dans l' évolution positive vers le bon. "

Les bons financiers vont être expérimentés.

Il a été informé que la société nationale de transfert de fonds avait élaboré, en collaboration avec les services compétents de la Commission chinoise de contr?le des opérations de bourse, un programme d 'opérations de financement d' actions cotées en bourse.Experience, Building the Financial Bond Business Framework for the New Three - plate Market Characteristics and Progress Step and Step.

Dans les interviews qu'ils ont données à la presse économique du XXIe siècle, les investisseurs et les courtiers se sont félicités de l'introduction d'instruments de financement dans les élites.

"Les opérations de financement de titres contribuent à améliorer la liquidité des trois plaques.à l'heure actuelle, cette activité est davantage axée sur le financement que sur les obligations.étant donné que l'évaluation actuelle des trois nouveaux portefeuilles, y compris les actions de la catégorie de choix, est encore faible, présente une valeur d'investissement et aide les institutions à utiliser le levier pour accro?tre les rendements, ce qui est une bonne chose. ?Zhu, Président du Conseil d 'administration du capital de huatao pour déduction.

Zhang Ke Liang a déclaré que les courtiers seraient certainement les bienvenus pour les opérations de financement d 'obligations, car les intérêts per?us sur les obligations de financement dans les opérations de courtage constituaient une source importante de revenus pour les courtiers, et que la mise en place de ces opérations pourrait être une source d' activité et accro?tre la motivation de l 'Office.

Le Directeur général de la recherche sur les valeurs mobilières du Nord - Est, Li - Chun, a également noté que les instruments financiers contribuaient à accro?tre la liquidité du marché.Les "instruments financiers" ont accru le volume des transactions sur les marchés des valeurs mobilières et la liquidité des marchés.Les coupons ont une fonction de stabilisateur de prix.Dans un système de marché bien développé, il contribue à la formation de mécanismes de stabilisation des prix sur le marché.

En outre, selon Fu Li - Chun, les instruments financiers ont enrichi le mode de transaction des investisseurs.Les bons de financement procurent des gains de risque aux investisseurs tout en renfor?ant les capacités de gestion des risques sur le marché.La mise en place de mécanismes de transfert de fonds et de valeurs permet d'accro?tre l'efficacité de l'utilisation des actifs financiers en augmentant dans une certaine mesure les possibilités d'utilisation des fonds propres et des valeurs mobilières par les sociétés de valeurs mobilières.

Zhou Yunnan estime que l 'introduction de trois nouvelles options de financement est dans l' ensemble un grand avantage de la réforme, les avantages sont bien supérieurs aux inconvénients, il y a six avantages et deux inconvénients.

Vi) Les avantages sont les suivants: il est possible d'activer les transactions sur le marché secondaire de choix; il est possible d'accro?tre l'offre effective de billets; il est possible d'obtenir des sources de financement beaucoup plus importantes pour le marché secondaire; il est possible d'obtenir des prix de transaction relativement stables dans des conditions normales; il est possible d'accro?tre les recettes de l'exploitation et d'accro?tre la motivation des courtiers; et il est possible d'aligner le Groupe a sur le système d'accompagnement des transactions.

Le deuxième inconvénient est que, d'une part, les investisseurs sont incités à tirer parti de leurs gains et de leurs pertes et, d'autre part, que, dans des situations extrêmes, ils sont plus susceptibles de contribuer à la hausse et à la baisse.

En fait, cette préoccupation a également été exprimée lors d'entretiens avec des professionnels.

? les opérations de financement par actions menées au niveau de la sélection, qui permettent aux investisseurs de financer des actions de brouillage, contribuent dans une certaine mesure à la délocalisation sur le nouveau marché à trois plaques.Cette politique pourrait être dictée par la crainte que les opérations de sélection ne soient pas actives et que les problèmes de liquidités ne soient pas nécessaires pour le moment. ?Selon les professionnels susmentionnés.

Réforme rapide

Outre les deux opérations, il y a eu récemment un grand nombre de nouvelles initiatives de réforme en trois volets.

D 'une part, le mélange de couches de sélection se rapproche progressivement.

La "Mixed market" est l'introduction d'un mécanisme d'appel d'offres dans un système d'opérations commerciales et d'un mécanisme d'appel d'offres dans un système d'échange d'offres, ce qui permet de mettre fin à la situation dans laquelle les entreprises cotées en bourse ne peuvent choisir que l'un ou l'autre des deux modes d'offre.

Selon certaines sources, certains de ces courtiers ont été invités à participer à des opérations mixtes.En fait, le 28 juillet, la National Holding Transfer Corporation a organisé une réunion avec un certain nombre de courtiers sur les techniques de la transaction mixte.? la préparation d'une opération hybride n'est pas un jour ou deux et n'est en préparation qu'après l'ouverture de la phase de sélection, qui a été bien préparée. ?Zhang Ke Liang.

Les praticiens ont noté que les sociétés nationales de transfert de fonds étaient prêtes à mettre en place un système de transactions mixtes, que les travaux préparatoires avaient été achevés et que les sociétés de valeurs participaient activement à la coordination de l'adaptation des systèmes de commercialisation, de courtage, etc.

De l'avis de plusieurs nouveaux tripartites, l'un des principaux objectifs de la réglementation, qui consiste à promouvoir les marchés mixtes, est de répondre à des considérations de mobilité.D'une part, le courtier en valeurs mobilières accro?tra une partie de son financement et, d'autre part, les offres bidirectionnelles accro?tront également la mobilité des opérations et éviteront les problèmes de liquidité.Les marchés mixtes peuvent contourner certains des inconvénients du système commercial antérieur aux niveaux de base et d'innovation, notamment les écarts de prix excessifs entre les entreprises, le fait que les entreprises ne font pas preuve d'esprit d'initiative dans les transactions, et certains problèmes du système commercial largement critiqués comme l'aide à la hausse et à la baisse du marché.

? la mise en ?uvre de transactions mixtes au niveau de la sélection est une bonne chose, et les principales bourses offshore appliquent généralement un système de transactions mixtes. ?Jacob a dit:

Zhou Yunnan a indiqué que, dans le cadre de l 'actuel appel d' offres consécutif dans les trois nouveaux trophées, le marché hybride a une base pour atterrir.La mise en place de marchés mixtes peut tout d'abord compléter la diversité des offres commerciales, puis maintenir une stabilité relative des prix dans un espace raisonnable et, troisièmement, offrir davantage de contreparties aux investisseurs.Dans le même temps, par rapport au nouveau système de marché à trois plaques, la différence entre les marchés mixtes et les marchés ordinaires concerne principalement l 'objet de l' opération, l 'investisseur peut faire des transactions commerciales avec le marché ou directement avec d' autres investisseurs.

D'autre part, les modalités d'accès aux fonds publics ont récemment été précisées.

Le 31 juillet, la société nationale de transfert de fonds a publié à l'intention des courtiers en valeurs mobilières une circulaire sur les questions relatives à la participation des gestionnaires de fonds publics à la nouvelle opération trilatérale (ci - après dénommée ? la circulaire ?) définissant les modalités d'investissement des fonds publics dans le nouveau marché trilatéral, qui sera ensuite complétée par des mesures et des initiatives visant à orienter les investissements à long terme dans des entreprises de choix.

Par la suite, les gestionnaires de fonds publics se sont activement préparés à la mise en place de cinq fonds publics qui ont participé à la première série de sociétés de premier plan et ont participé à des investissements stratégiques dans sept projets et à des demandes de prix pour 25 projets, pour un montant total de près de 400 millions de dollars.

En outre, les investissements dans les produits du Fonds de réserve ont été étendus à des couches sélectionnées.Récemment, Eastern red Resources a demandé l'enregistrement de deux modifications importantes de ses produits en tant que produits du Fonds public, à savoir le Fonds mixte de trois ans d'Eastern red kexing et le Fonds mixte de trois ans d'Eastern red START.Ce faisant, l'Eastern red Investment Authority propose d'inclure des actions cotées en bourse dans le portefeuille de produits publics connexes en modifiant les contrats de la Caisse.

D'après des informations récentes, les limites de la part des investisseurs dans les nouveaux fonds publics trilatéraux seront supprimées et les niveaux de risque réduits, ce qui devrait permettre d'attirer davantage de capitaux à moyen et à long terme.

? le pouvoir d'achat de la nouvelle structure n'est pas suffisant, les fonds institutionnels ne sont pas encore entrés dans la nouvelle structure et l'on espère que la prochaine étape de la réforme de la structure de la structure de sélection permettra d'attirer davantage de fonds. ?Zhu est déductible.

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