L'Or Noir Et Les Tron?ons Moyen Et Inférieur Endommagés: Les Joies Et Les Peines De La Cha?ne De L'Industrie Photovolta?que Ne Sont Pas Les Mêmes

Dans l'industrie photovolta?que nationale, le transfert des bénéfices de la cha?ne industrielle vers l'aval est un argument ? maché ? depuis près d'une décennie.

Il ne s'agit pas d'une erreur, d'une part, l'itération technologique et le changement de prix de la cha?ne industrielle entra?neront un transfert continu des bénéfices dans tous les liens photovolta?ques;D'autre part, la réduction des co?ts est le thème éternel de l'industrie, sous la tendance générale à la baisse des prix de la cha?ne industrielle, les bénéfices seront redistribués.

Toutefois, le processus n'a pas été facile.Depuis le deuxième semestre de l'année dernière, la cha?ne nationale de l'industrie photovolta?que a déclenché une marée montante des prix, qui a mis de c?té le processus de baisse des bénéfices.Dans le jeu féroce en amont et en aval, les rapports semestriels de la cha?ne industrielle photovolta?que montrent la tendance à la différenciation des jours de glace et de feu.Les entreprises en amont continuent de bénéficier de bénéfices excédentaires et de performances records.Ceux qui s'inquiètent, la rentabilité tombe au fond, voire perd de l'argent.

? Lorsque les prix du silicium sont revenus à leur niveau d'il y a dix ans, les liens en amont ont regroupé les bénéfices et la tendance au transfert des bénéfices de l'industrie de la fabrication à l'application a été retardée.Heureusement, ce n'est qu'une situation difficile à court terme, a déclaré un homme d'affaires photovolta?que aux journalistes du 21ème siècle. Les bénéfices excédentaires de certains liens reviendront lentement au taux de rendement moyen.

En amont: l'or noir

Si l'on examine les résultats financiers des entreprises photovolta?ques cotées qui ont publié des résultats intermédiaires, il n'est pas difficile de constater que presque toutes les entreprises dont le bénéfice net est le plus élevé ont l'attribut ? matériel ?.

Lonkey (601012.sh) est toujours le roi des bénéfices, mais au cours du premier semestre de cette année, la plupart des bénéfices de l'entreprise ont été réalisés à partir de plaquettes de silicium;La marge brute de silicium de Tongwei (600438.sh) a atteint un sommet historique;Zhonghuan (002129.sz) a officiellement ouvert l'ère Li Dongsheng, les ventes de plaquettes de silicium de grande taille sont chaudes.

Le bénéfice net a également augmenté de fa?on significative, y compris les entreprises de matériaux auxiliaires telles que folet (601865.sh), Foster (603806.sh) et jinlang Technology (300763.sz). Le prix moyen du verre photovolta?que au cours du premier semestre de l'année était encore plus élevé que celui de la même période l'an dernier. Le prix de la quantité de film adhésif Eva a augmenté de fa?on spectaculaire. Les fabricants d'onduleurs ont même envoyé des informations sur la marée montante des prix.

Dans l'ensemble, au cours du premier semestre de cette année, l'ensemble de la cha?ne de l'industrie photovolta?que en amont a généré des bénéfices considérables.

Tongwei, qui a réalisé un bénéfice net annuel de 2019 au cours des six derniers mois, a montré la ? folie ? de l'industrie du silicium dans son dernier rapport intermédiaire.Les résultats montrent que la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 26 562 milliards de RMB, en hausse de 41,75% par rapport à l'année précédente;Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s'est élevé à 2 966 milliards de RMB, en hausse de 193,50% d'une année sur l'autre.Compte tenu de la baisse de la marge brute de l'industrie des piles, le principal contributeur aux bénéfices de Tongwei au cours du premier semestre de cette année a été le silicium.

Dans les états financiers, Tongwei n'a pas publié de chiffre d'affaires précis pour l'entreprise polysilicium.Mais certaines informations ne peuvent masquer les ? bénéfices exceptionnels ?: Au cours du premier semestre de cette année, la capacité de production de polysilicium de l'entreprise a atteint sa pleine capacité de production et de commercialisation, avec un taux d'utilisation de la capacité de 126,50%, atteignant une production de 50 600 tonnes.Selon le rapport économique du 21ème siècle, au deuxième trimestre, Tongwei stock polycristallin silicium volume des ventes d'environ 26 000 tonnes, prix moyen d'environ 160 000 yuan / tonne.Le co?t de production moyen du silicium polycristallin de Tongwei au cours du premier semestre de l'année était de 36 500 yuan / tonne, et la hausse continue du prix du silicium polycristallin a augmenté sa marge bénéficiaire brute à 69,39%.

Les résultats de Daquan Energy (688303.sh) peuvent être plus intuitifs.

En tant qu'entreprise leader dans les ventes de polysilicium, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 4 512 milliards de RMB au cours du premier semestre, en hausse de 111,99% par rapport à l'année précédente;Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s'est élevé à 2161 milliards de RMB, en hausse de 587,96% d'une année sur l'autre.Il convient de noter que la marge brute globale de la société pour la période considérée a également atteint 60,92%, soit une augmentation de 14 points de pourcentage par rapport à la fin de l'année précédente.

Bénéfices agités de la cha?ne industrielle

Compte tenu de l'offre et de la demande actuelles, il est encore possible que la marge brute élevée de l'or noir se maintienne au cours du second semestre de cette année.

Selon les dernières données sur les prix publiées le 25 ao?t par la branche de l'industrie du silicium de l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux (ci - après dénommée la branche de l'industrie du silicium), le prix de transaction moyen des matériaux composites monocristallins a atteint 209 100 yuan / tonne au cours de la semaine en cours, avec une augmentation de 1,60% par rapport à la semaine précédente;Le prix de transaction moyen des matériaux denses monocristallins s'élevait à 206 800 yuan / tonne, avec une augmentation de 1,62% par rapport à la semaine précédente.Les journalistes du 21ème siècle ont noté que lorsque le prix du silicium a augmenté trois fois de suite, son taux de croissance par rapport à l'année précédente a également augmenté.

? le cycle de construction du silicium est long et l'offre et la demande sont sujettes à l'inadéquation.Un analyste principal de la nouvelle énergie a déclaré aux journalistes du 21ème siècle que la liaison silicium est un domaine où les obstacles à l'investissement dans la cha?ne industrielle photovolta?que sont élevés, avec un seuil technologique élevé, un investissement important et un long cycle de production.

En fait, il est difficile d'améliorer l'inadéquation de l'offre et de la demande de silicium cette année.Selon les statistiques du réseau solaire photovolta?que Polaris, le volume de signature de la Feuille de silicium longue durée est d'environ 1458000 tonnes au cours des huit mois, en hausse de 70,71% par rapport au volume de signature annuel de 855300 tonnes en 2020, dont 131055000 tonnes appartiennent à l'usine de silicium domestique.

Mais l'industrie est encore plus préoccupée par la hausse continue des prix du silicium, ce qui a provoqué l'agitation de la cha?ne industrielle.

Récemment, les prix des plaquettes de silicium et des plaquettes de batterie sont de nouveau entrés dans le canal de liaison montante.Au cours du premier semestre de cette année, les entreprises de silicium ont réalisé des bénéfices substantiels.

Au cours de la période considérée, le chiffre d'affaires d'exploitation de Zhonghuan shares s'est élevé à 17 644 milliards de RMB, en hausse de 104,12% d'une année sur l'autre;Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s'est élevé à 1 480 millions de RMB, en hausse de 174,92% d'une année sur l'autre.Derrière la double croissance du bénéfice net, les plaquettes de silicium ne manquent pas. "Au cours du premier semestre de l'année, les grandes puces de silicium G12 de China Huan ont été rentables et la part des revenus a augmenté.L'analyste susmentionné a analysé le reporter du rapport économique du XXIe siècle, a déclaré que la hausse des prix des plaquettes de silicium au cours du premier semestre de l'année, associée à la réduction des co?ts et à l'augmentation significative de l'efficacité de l'entreprise, a amélioré la marge bénéficiaire brute du produit.

En effet, il y a des signes de rentabilité dans le segment des puces de silicium, comme le montrent les résultats de lonkey.

Après les heures de bureau du 30 ao?t, la société a annoncé les résultats du premier semestre: le chiffre d'affaires d'exploitation s'élevait à 35098 milliards de RMB, en hausse de 74,26% par rapport à l'année précédente;Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s'est élevé à 4993 milliards de RMB, en hausse de 21,30% par rapport à l'année précédente.

Selon les données d'exploitation des principales sociétés de portefeuille publiées par la société, le reporter du rapport économique du 21ème siècle estime que quatre sociétés, dont Yinchuan Longji, Baoshan Longji, Chuxiong Longji et Yinchuan Photovoltaic, ont réalisé un bénéfice net cumulé de 3414 milliards de RMB en produisant et en vendant des barres de silicium et des plaquettes de silicium.

Moyen et inférieur: alignement passif

La forte augmentation des bénéfices nets en amont est vraiment impressionnante.Cependant, il est in évitable que d'autres parties de l'entreprise soient confrontées à un risque de perte de profit ou même de ? perte de sang ?.

Lors d’un ? Symposium sur les points chauds et les difficultés de l’industrie photovolta?que? organisé par l’association de l’industrie en juin, la ? plainte? d’aixu (600732.sh) concernant la hausse des prix en amont est restée fra?che.L'entreprise, qui s'est conformée à la ligne de production spécialisée, a subi une hausse des prix des matières premières au cours du premier semestre de l'année, ce qui lui a permis de produire un rapport semestriel sur les pertes.

Selon les résultats financiers, aixu a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation d'environ 6868 milliards de RMB au cours de la période considérée, en hausse de 85,88% par rapport à l'année précédente;La perte nette attribuable aux actionnaires des sociétés cotées est d'environ 23,76 millions de RMB, comparativement à 137 millions de RMB au cours de la même période l'an dernier.

à l'extrémité de la batterie, un concurrent d'aixu est Tongwei.En fait, même dans le cadre de l'ensemble de la cha?ne industrielle, Tongwei n'a pas été épargnée par la hausse des prix du silicium et des plaquettes de silicium.Au cours de la période considérée, la société a réalisé une production et des ventes complètes, avec des ventes de batteries et de composants de 14,93 GW, en hausse de 92,68% d'une année sur l'autre, mais la marge brute des cellules monocristallines est tombée à 11,65%, en baisse de près de 3% par rapport à la fin de 2020.

Bien s?r, le plus gros mal de tête est à l'extrémité du composant.Dans le contexte du déséquilibre de l'offre et de la demande en amont et en aval de la cha?ne industrielle et de la forte hausse des prix des matières premières en amont au cours du premier semestre de cette année, la rentabilité des entreprises de composants a été sérieusement remise en question.

Au cours du premier semestre de cette année, jingao Technology (002459.sz) et Trina Solar Energy (688699.sh) ont tous deux connu une période de pointe après le retour de la privatisation à a, avec une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de RMB.à la cl?ture du 30 ao?t, les deux sociétés avaient une capitalisation boursière totale de 120,5 milliards de RMB et 127,4 milliards de RMB, respectivement.

Le chiffre d'affaires de jingao Technology, qui se spécialise dans les modules solaires, a augmenté de 48,77% d'une année sur l'autre au cours du premier semestre de cette année, mais son bénéfice net n'a augmenté que légèrement de 1,78% pour atteindre 713 millions de RMB.Si l'on prend comme référence le bénéfice net après déduction de l'imp?t sur le revenu, la rentabilité des principales activités de jingao Technology au cours de la période considérée a en fait diminué.

Dongfang RiSheng (300118.sz), un autre leader national des composants, a subi sa première perte intermédiaire en cinq ans.

? principalement en raison de l'augmentation des expéditions, de l'expansion des ventes et de la hausse des prix des matières premières.Jingao Technology a expliqué la faible croissance du bénéfice net au premier semestre.

Le reporter du rapport économique du 21e siècle a noté que, même si les résultats du premier semestre de l'année ont dépassé les attentes, Trina Solar Energy a également admis dans son rapport semestriel que l'industrie photovolta?que était confrontée à de nombreux défis opérationnels, tels que la hausse des prix du silicium, la hausse des prix des matières en vrac et la hausse des co?ts logistiques et de fret.

Pour les entreprises de composants, lorsque le prix des matières premières en amont augmente, elles peuvent également continuer à exercer une pression sur les co?ts en augmentant les prix.Mais cette route n'est pas facile. "Après une série d'augmentations de prix de l'année dernière à cette année et une capacité limitée du terminal, il pourrait être difficile d'ajuster le prix de commande pour maintenir le niveau de l'eau au - dessus de rmb1,8 par watt pour les composants unilatéraux.Selon pvinfolink, une organisation industrielle.

Il est indéniable qu'après une concurrence féroce au cours de la dernière décennie, les composantes nationales ont formé un modèle de survie des plus aptes et de domination des gagnants, et la rentabilité des entreprises s'est améliorée.Avant que cette vague de hausse des prix ne se produise, les entreprises de composants se sont davantage tournées vers les ventes, les canaux et les marques.L'analyste a déclaré aux journalistes du 21ème siècle, mais avec la hausse des prix, l'attention sur les co?ts a de nouveau augmenté à la priorité.

En fait, depuis l'année dernière, les nouvelles d '? Alliances ? entre les entreprises de composants sont fréquentes.

En novembre 2020, Trina Solar et Tongwei ont signé une coopération de projet de 15 milliards de RMB. Les deux parties se sont réunies dans le silicium, la barre de silicium, la batterie et la section.

La technologie jingao et l'énergie cristalline étendent également les tentacules en amont.Le 18 juin, les deux sociétés ont annoncé la signature d'un accord d'augmentation de capital et d'augmentation d'actions avec New Special Energy, afin d'augmenter le capital et d'augmenter les actions de Inner Mongolia New Special Silicon Materials Co., Ltd., une filiale à part entière de New Special Energy, et de fournir une assurance pour l'approvisionnement futur en polysilicium par le biais d'un investissement en capitaux propres.

Derrière cela, la tendance à l'intégration verticale des entreprises de composants est écrasante.

Mais si le cycle actuel de la cha?ne industrielle n'a pas déclenché la marée montante des prix, cette tendance ne se produira peut - être pas si t?t.

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