Le Chiffre D'Affaires De Plus De 1 Billion De Yuans Sur 36 Jours Consécutifs A Déclenché L'Anxiété Du ? Mahjong De Haut Niveau ? Sur La Surveillance Quantitative Du Capital - Investissement.

Le 8 septembre, le chiffre d'affaires de Shanghai et de Shenzhen s'élevait à près de 1,5 billion de yuans, après avoir chuté à 3 775 points.

Jusqu'à mercredi, le chiffre d'affaires des actions a sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen a dépassé des billions de yuans en 36 jours de négociation consécutifs, ce qui a atteint un record de 43 jours de négociation consécutifs en 2015.

? plus le volume des échanges est important, plus les flux de capitaux du marché sont rapides. ? Hu Yu, partenaire et Directeur de la recherche de Shenzhen chengno Asset Management Co., Ltd., estime que le volume continu n'est pas une bonne chose et que le marché peut être restructuré à l'étape suivante, en particulier dans Les secteurs qui ont connu une forte croissance au début.

à l'heure où le volume des échanges sur le marché des actions a continue d'augmenter, il est généralement admis que la stratégie de négociation de l'investissement quantitatif a considérablement augmenté le volume des échanges sur le marché.

Le 6 septembre, le Président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a eu l'occasion de faire entendre sa voix, en mettant l'accent sur la surveillance quantitative des transactions.Par la suite, les organismes de réglementation se sont renseignés sur le placement privé quantitatif.

à cet égard, Chen diqiang, associé du Fonds de capital - investissement quantitatif hongxi, estime que tout développement de l'industrie a ce processus et qu'il est nécessaire de bien faire soi - même et de se conformer aux règlements.

à l'heure où le volume des échanges sur le marché des actions a continue d'augmenter, il est généralement admis que la stratégie de négociation de l'investissement quantitatif a considérablement augmenté le volume des échanges sur le marché.Vision China

Voix réglementaire

Le 6 septembre, le Président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (csrc), Yi huiman, a discuté de la réglementation des nouvelles méthodes de négociation, y compris la négociation quantitative, lors de sa participation à la 60e Assemblée générale annuelle de la Fédération mondiale des bourses (WFE) en 2021.

Il a souligné que le commerce quantitatif et le commerce à haute fréquence, tout en améliorant la liquidité du marché et l'efficacité des prix, étaient sujets à la convergence des transactions, à la volatilité accrue et à la violation de l'équité du marché.Au cours des dernières années, le marché chinois a connu une croissance rapide du commerce quantitatif, a déclaré Yi huiman à la Conférence.Que pensent les bourses de la structure des fonds d'entrée et des nouveaux instruments de négociation?J'espère que tout le monde réfléchira.

Depuis cette année, la structure du marché des actions a a été extrêmement déductive, le nombre d'actions détenues, les fonds quantitatifs fragmentés de l'industrie sont entrés dans un moment de lumière.

à la fin du mois d'ao?t, China Securities 1000 a augmenté de 15,55%, GEM a augmenté de 9,80%, l'indice de Shanghai et l'indice de Shenzhen ont augmenté de 1,41% et 4,74%, respectivement, et Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 7,37%, selon les données de wind.

Au cours du premier semestre de cette année, selon les statistiques de l'échantillon disponible de plus de 10 milliards de gestionnaires de placements privés, l'indice CSI 500 a augmenté le rendement de la stratégie de placement privé de 14,3%, tandis que le rendement de la stratégie de placement privé actif à long terme était de 5,8% au cours de la même période.

Selon les estimations du Département de la recherche sur les valeurs mobilières de CITIC, à la fin du deuxième trimestre de 2021, l'échelle totale des actifs gérés par l'industrie nationale des fonds de capital - investissement en valeurs mobilières quantifiés s'élevait à 1034 milliards de RMB, passant officiellement le seuil des ? billions de RMB ?, et La proportion de l'échelle totale de l'industrie du capital - investissement en valeurs mobilières de 4,87 billions de RMB a grimpé à 21% au cours de la même période.

L'échelle de quantification a dépassé le seuil des billions de yuans, et le nombre de placements privés quantifiés de 10 milliards de yuans a également dépassé 20, atteignant un sommet historique.

Selon le calcul de Li Feng, analyste en chef de la stratégie des valeurs mobilières de la Chine occidentale, un grand volume de transactions de fonds d'actions provient principalement de trois canaux, l'un est attiré par le marché des taureaux structurels, y compris les fonds vers le Nord;Deuxièmement, l'ajustement de l'entrep?t des fonds institutionnels sur place;Troisièmement, les transactions quantitatives, qui représentent une part importante.

La quantification du capital - investissement a fait l'objet d'un débat animé entre toutes les parties, et des rumeurs circulent sur le marché ces derniers jours selon lesquelles la quantification du capital - investissement a re?u des instructions de la fenêtre réglementaire pour réduire la fréquence et limiter l'échelle.

Il y a un en - tête pour quantifier le placement privé à l'orientation de la fenêtre a nié, a déclaré qu'il s'agit principalement d'une enquête régulière, y compris le développement de l'industrie, l'échelle, le changement de mains, etc.

"Top Stream Mahjong" anxiété

Pour 36 jours consécutifs de transactions de billions de yuans, de nombreux acteurs du marché pensent qu'il n'y aura pas de risque systémique d'ajustement important, l'ajustement suivant devrait se concentrer sur les secteurs qui ont connu une forte augmentation.

à la fin du mois d'ao?t, les ETF de l'industrie photovolta?que, des nouveaux véhicules énergétiques et des leaders neutres en carbone avaient augmenté de plus de 50%, selon les statistiques de wind.

Liu Yuhui, économiste en chef de Tianfeng Securities, a décrit la meilleure direction pour l'avenir comme ? une table de Mahjong ?.

Plus précisément, la première direction est la direction qui représente les avantages futurs de la nouvelle énergie, appelée ? phosphore gauche et lithium droit?;La deuxième direction est l'énergie photovolta?que, y compris l'énergie éolienne, l'énergie propre cette direction de construction, la direction des avantages;La troisième direction est "spécialisée, raffinée, spéciale, Nouvelle" petite direction géante.Cela signifie que la Chine doit résoudre son propre problème de goulot d'étranglement, la faiblesse de sa structure industrielle;Le quatrième aspect est l'écologie transgénique révolutionnaire de l'agriculture.

Cependant, de l'avis de Liu Yuhui, économiste en chef de Tianfeng Securities, il est très rare que le volume des échanges dépasse des billions de yuans au cours de plusieurs jours de négociation consécutifs, ce qui peut signifier un changement quantitatif de l'humeur, qui s'accumule progressivement, évoluera en une libération de changement qualitatif, et peut voir le marché atteindre un nouveau sommet de 4000 points à court terme.

Quantifier l'orientation réglementaire

En fait, un certain nombre d'institutions quantitatives de 10 milliards de dollars ont commencé à fermer leurs portes pour remercier leurs clients.

Le 24 ao?t, Xinrui Quantified Private Equity xingkuo Investment a annoncé qu'elle avait décidé d'ajuster progressivement et de manière ordonnée le taux de croissance de l'échelle afin de tenir les investisseurs responsables à long terme.à l'exception des fonds en transit, la collecte de fonds pour l'augmentation récente de 500 indices et les produits stratégiques neutres sur le marché sera suspendue.

Le 3 septembre, 10 milliards d'actifs évolutionnistes privés ont publié une annonce disant: ? afin de protéger les intérêts des investisseurs existants et le développement à long terme de l'entreprise, après m?re réflexion, nous avons décidé de ne pas émettre de nouveaux produits quantifiés cette année. Les produits quantifiés existants seront partiellement suspendus de l'offre et partiellement limités à la gestion des quotas, et le remboursement normal des produits ne sera pas affecté.?

Le 7 septembre, 30 milliards de yuans de capital - investissement ont annoncé un moratoire sur la collecte de fonds.Tianyuan capital a déclaré que l'échelle de gestion de l'entreprise a augmenté rapidement depuis 2021 en raison de l'évolution des conditions du marché et de l'industrie et de la reconnaissance généralisée des résultats de l'entreprise.Récemment, l'entreprise a activement limité la croissance de l'échelle de gestion par divers moyens du marché, mais elle pense toujours que la croissance est trop rapide.Afin de protéger les intérêts à long terme des investisseurs existants et de fournir de bons services d'investissement à tous les investisseurs, la société a décidé de mettre fin à la collecte de fonds par étapes.

? d'une part, l'ampleur du contr?le, d'autre part, parce que la force et la stratégie d'investissement et de recherche de la vitesse itérative ne peuvent pas suivre le rythme de la croissance de l'échelle de gestion ?, a déclaré un chef de file du capital - investissement quantitatif, la tendance à l'échelle du contr?le continue de se répandre.

De plus, en ce qui concerne les stratégies de quantification à haute fréquence ou à T0 existantes, les organismes de quantification s'efforcent d'ajouter d'autres stratégies, car les produits T0 sont plus nouveaux au cours des deux années, ce qui pourrait limiter la fréquence des transactions par la suite.

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