Rapport Du Courtier En Valeurs Mobilières: Le Groupe International De La Chine Réformera Et économisera De L'énergie Pour Développer Le Principal Délai De Réparation Des Munitions Militaires

Le Groupe ihua est la plus grande entreprise de fournitures militaires en Chine.L'entreprise dispose de cinq secteurs d'activité, à savoir l'habillement professionnel, les chaussures professionnelles, les vêtements de protection, l'impression textile et la teinture, ainsi que les chaussures en cuir.Le Contr?leur effectif de la société est la SASAC. La cinquième session du Conseil d'administration de la société en 21 ans a conduit à un changement collectif. Wu Tongxing, Secrétaire adjoint du Comité du parti et Directeur du Groupe Xinxing yihua, est devenu le Président de la société, et la société a choisi Xia Qianjun comme Directeur général par voie de concours public.En ce qui concerne la performance, le chiffre d'affaires de la société en 21 ans s'est élevé à 15494 milliards de RMB, en hausse de 3,61% d'une année sur l'autre, le bénéfice net attribuable à la société mère a été de 166 millions de RMB, et la perte a été réduite de 78,67% d'une année sur l'autre. La perte du c?té du bénéfice d'une année sur l'autre est principalement due à l'optimisation de la structure des produits de la société en 21 ans, à l'augmentation de la proportion de commandes à marge brute élevée, à22q1 la performance de l'entreprise a atteint un point d'inflexion, le revenu et le bénéfice net de l'entreprise mère ont augmenté respectivement de 22,70% et 867,74% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net de l'entreprise mère a augmenté de 424,31 ~ 471,97% d'une année sur l'autre, ce qui indique que la performance et la rentabilité de l'entreprise s'améliorent régulièrement et que les avantages de la réforme et de la mise à niveau sont continuellement libérés.

Division des affaires: vêtements professionnels, chaussures et bottes professionnelles.Du point de vue de l'industrie, les revenus de l'entreprise provenant de l'habillement professionnel, des chaussures et des bottes professionnelles, de l'impression et de la teinture textiles et de l'équipement de protection représentaient respectivement 21%, 22%, 12% et 8% au cours des 21 dernières années. Les revenus des quatre secteurs sont demeurés stables au cours des 16 à 21 dernières années. En outre, l'entreprise a pris l'initiative de comprimer les activités commerciales à faible marge brute au cours des dernières années.En ce qui concerne les produits, les produits militaires et civils représentaient respectivement 16% et 43% des revenus de l'entreprise au cours des 21 dernières années. Les produits militaires et civils ont généralement diminué au cours des 16 à 21 dernières années, tandis que la marge brute a augmenté avec l'optimisation de la structure des produits et La promotion de la réduction des co?ts et de l'amélioration de l'efficacité.

Analyse de l'industrie: le marché de l'habillement professionnel a de vastes perspectives.L'industrie textile est une industrie à forte intensité de main - d'oeuvre, avec une faible concentration industrielle, une concurrence féroce sur le marché et une faible part de marché.En ce qui concerne le marché de l'habillement professionnel, l'échelle totale du marché de l'habillement professionnel civil en Chine en 2019 est d'environ 380 milliards de RMB. Avec l'augmentation du nombre d'emplois dans l'industrie tertiaire, le circuit de l'habillement professionnel aura un grand potentiel de développement.En ce qui concerne l'espace militaire, le taux de croissance annuel composé des dépenses publiques de défense de la Chine est de 7,29% entre 2015 et 2020. Avec l'augmentation continue des dépenses de défense de la Chine, l'échelle des besoins militaires sera progressivement améliorée à l'avenir.

Analyse des points saillants: les principales entreprises sur le marché des munitions, la réforme active et l’amélioration continue de la force de recherche et de développement.En tant que fournisseur de base pour l'achat de matériel militaire de l'armée et de la police armées chinoises, l'entreprise a une forte influence sur le marché intérieur du matériel militaire. Entre - temps, l'arrière - plan du matériel militaire et l'approbation de l'entreprise centrale peuvent aider à développer l'entreprise de vêtements professionnels civils, et l'entreprise a une plus grande capacité de résistance aux risques dans un environnement de grande fluctuation de l'épidémie.Au cours des dernières années, l’entreprise a continuellement accru ses investissements dans la R & D et ses efforts de R ésoudre les principaux problèmes techniques. Le système de R & D est complet et la capacité de R & D est continuellement améliorée afin de renforcer la force du produit.Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, la société a formulé un plan stratégique clair, encouragé la réforme et la modernisation des entreprises d'état de manière globale, mis en place une structure d'entreprise ? 443?, encouragé la gestion ? trois unifications? de manière globale d'ici 2022, mis en ?uvre régulièrement la Stratégie et s'attend à ce que l'effet soit reflété.

Prévision des bénéfices, évaluation et notation: en tant que plus grande entreprise d'approvisionnement militaire en Chine, l'entreprise est en phase d'ajustement des activités au cours des dernières années et se concentre sur les activités principales, le dessaisissement des activités non principales ou les activités à faible rendement. Les résultats se sont améliorés depuis 2021.

L'entreprise a formulé la stratégie et le plan de développement du ? quatorzième plan quinquennal ?. Sous la direction de la nouvelle équipe de gestion, l'entreprise devrait sortir progressivement du creux et s'attendre à une reprise des performances.Nous prévoyons que le chiffre d'affaires d'exploitation de la société en 2022 - 2024 sera respectivement de 166,91 / 183,36 / 197,70 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 394 / 5,28 / 675 millions de RMB, le SPE sera respectivement de 0,09 / 0,12 / 0,15 RMB, et le PE correspondant Au cours actuel des actions en 2022 - 2024 sera respectivement de 38, 28 et 22 fois, ce qui donnera une cote de ? Participation excédentaire ? pour la première fois.

Conseils sur les risques: les changements apportés aux politiques de l'industrie ont une incidence sur les exigences en matière d'appels d'offres et d'achats des unités concernées;La production ou l'acceptation normale des commandes a été affectée négativement par l'épidémie domestique répétée;Concurrence accrue dans l'industrie, etc.