企業會計の純利益の歪みの原因

　企業會計の純利益は、投資家が最も関心を持っているコア指標です。しかし、上場企業の財務諸表に開示された純利益は多くの面で株主の真実な収益水準に対する歪みが存在しており、これらの歪みの部分は會計の記録方式に由來し、一部は企業管理者の主観的な操作によるものである。企業の経営実態を知りたい人にとって、純利益は美しい噓になりかねない。

純利益の歪みの原因の一つは會計上の支出に対する不合理な記録である。例えば、會計における資本的支出と収益的支出の処理。収益性支出と資本性支出とは、主に支出の効果と利益に基づいて本會計期間に及ぶか、それともいくつかの會計期間に及ぶかにある。この支出は當期の収入の必要な費用だけでなく、企業の將來の収入にも効果があるということが分かります。しかし、會計処理は「多く資産や収益を計算してはいけない、負債や費用を少なく計算してはいけない」という慎重性の原則に従っているため、いくつかの支出は利益がいくつかの會計期間に及んでいますが、このような利益に一定の程度の不確実性があるため、収益性支出として処理されます。典型的な例は企業の研究開発費用です。一般的に、研究開発費用は企業の長期的な発展に積極的な効果をもたらすが、研究開発である以上、失敗のリスクがあるので、會計上は一般的に研究開発費用を収益性支出當期に相殺する。このような記録方式では、研究開発支出が多くなる企業の當期純利益は低くなることは明らかである。管理層が短期間の純利益指標を過度に強調し、必要な研究と開発支出を削減すれば、企業の長期的なコア競爭力を損ない、株主の投資リターンを低減することになる。新會計準則は企業の內部開発段階における支出を一定の條件の下で無形資産に計上できると規定しているが、これは明らかに會計歪みの純利益指標に対する影響を徹底的に救うことができない。

これに類似して、広告費などの現物資産の支出が発生していない部分があります。企業にとって広告費は企業の知名度を拡大し、將來的には企業の運営に積極的な影響を與え、収益性支出と資本性支出の初期區分基準から見て、明らかに資本的支出に帰屬し、無形資産の範囲に計上すべきである。しかし同様に慎重性の原則のためで、企業の創始したのに対してのれん會計の上で決して無形の資産として処理しないで、収益性の支出の當期のダンピングとしてで、ここから招いた結果は上述の研究開発の費用と同じに、企業に合理的な宣伝計畫を放棄するように促すかもしれなくて、長期の発展を損なうかもしれません。

借入金利の資本化処理にも同様の影響が生じる。資本化とは、支出を資産として処理することです。借入利息は企業が債権者に支払う費用であり、會計はこの部分の費用をそれぞれ財務費用科目の當期の相殺または特定資産に算入する原価に計上する。元會計準則の下では、固定資産の購入と建設中に発生した借入費用のみが資本化され、新しい會計基準に従って、いくつかの生産周期の長い業界に対しても、在庫生産に用いる借入費用の資本化が認められます。ここではまずどの會計処理が合理的かを議論しませんが、少なくとも企業の経営改善ではなく會計記録方式の変化だけが純利益の大きさに直接影響しています。

會計費用処理が純利益に與える影響のもう一つの重要な點は會計政策と會計上の見積りである。會社の損益計算書の中の多くの費用科目は企業の會計政策と會計上の見積りに基づいて、企業が異なる會計政策を選択したり、會計上の見積りの中で異なる仮定を選択したりすることによって、関連する費用科目が大きく変化する可能性があります。典型的な例は減価償卻政策です。一般的には、固定資産の耐用年數は基本的な區間であり、下限を選択することと上限を選ぶことによる年間減価償卻費には大きな差があります。長い減価償卻年數は稅収面での損害をもたらしますが、會計上の利益を粉飾することができるので、企業管理層の選択になります。會計準則は企業に各資産の減損テストを要求し、減損の兆候がある資産に減損引當金を計上し、固定資産、在庫、売掛金などを含む。このような會計推定は人為的な要因の影響も大きく、純利益指標の歪みの重要な原因となっている。

會計記録方法そのものの問題以外に、管理層はいくつかの非會計手段を通じて純利益水準をコントロールすることができます。例えば、企業は販売回収條件を過度に緩和するなどして帳簿販売収入の増加を図り、企業の帳簿純利益を高める。このような企業のキャッシュフローの管理を放棄するやり方は企業の財務安全と長期発展に大きな危険をもたらす。

　つまり、純利益は100%信頼できる指標ではない。投資家は會社の純利益を分析する時、純利益指標の大きさだけに注目してはいけません。常に純利益指標の存在する歪みを警戒して、純利益の品質と持続能力も企業価値に影響する重要な要素です。