中國四大資産管理會社の多元化の道

1999年、中國の4大國の銀行が資産管理會社の設立に著手し、それらを積載するための不良債権に使われました。

これらの新資産管理會社が負っている使命は、これらの問題資産をできるだけ売卻したり、これらの問題資産から資金を回収することです。

それ自體は10年の命を與えられ、あとはひっそりと閉じていく。

これらの資産管理會社は時代の注ぎ込み、目撃者になることを運命付けています。

その時代には、銀行は中國建設銀行（China Controtion Bank）、中國工商銀行（ICBC）、中國銀行（Bank of China）、中國農業銀行（Agricultural Bank of China）を含む。國の翼であり、國の命令に従って融資を行う。ローンが問題になれば、國が責任を負い、銀行自身ではない。

それは最初の計畫かもしれないが、計畫は

これらの債務処理機関では、中國の信達資産管理會社（China Cinda Assset Management）、中國華融資産管理會社（China Hualng Assset Management）、中國の萬里の長城資産管理會社（China Great Wanagement）、中國東方資産管理會社（China Orint Asseng Management）がこれらの初期に設立されたことに対して、外國人投資家が割引きを求めていた。

彼らが早ければ早いほど、これらのローンを処理してしまうのは、もっと早く自分に貸してくれるのと同じです。

今から見れば、これらの不良債権を安く売りたくないということは先見の明があります。借金の多くの國有企業は今商売が盛んになっているので、各資産管理會社は壽命を延ばすことができます。

ローンの販売、ローンの利息の徴収及び

縁起の悪いスタート地點から出発した後、4つの資産管理會社の歩く道はすべてはるかに不良債務を処理する初志から逸れて、身を揺すって“準逸品”の投資銀行になりました。

これらはどれも複數の業務プラットフォームを持っています。賃貸、証券ブローカー、不動産、信託などの分野をカバーして、多様化を実現することができます。

これらの資産管理會社と付き合ったことがある人によると、この道で一番遠いのは信達と華融です。

その中の信達は建設銀行の資産管理會社で、華融は工商銀行の設立のプラットフォームです。

4人の関係者によると、十數年前に建設銀行の不良債権を処理するために設立された信達は、現在少なくとも1人の戦略投資家を探しています。

例えば、2006年12月現在、華融は4萬軒の借金企業に借りた4000億元の人民元債務に対して処分権を持っている。

これらの企業は鉄鋼會社、電力設備メーカー、資材會社、電子製品メーカー、自動車企業などさまざまです。

2005年10月の潛在投資家向けの覚書によると、同社はまた「土地使用権、商業不動産、建築及び設備を含む不動産及びその他の現物資産の回収」を行い、その中の一部は國有企業と民間企業に売卻された。

同社のウェブサイトによると、華融はまた300社の企業の株式を持っている。

その中の一部の會社はすでに上場していますので、より豊かな財力のために返済義務を履行しています。

この4つの資産管理會社は規模が大きく、拡大が早いです。例えば、信達は多くの支店と數千人の従業員を持っていますが、まだあまり透明ではありません。

「赤色資本主義」（Red Capitalism）の共著者カール？ウォート氏によると、これらの資産管理會社は政府の所有に屬していますが、不良債権から銀行の貸借対照表が切り離された時點から、政府とこれらの資産管理會社の間の資金流動はまだ完全に透明ではないということです。

ウォルターは資金の流れを追跡しようとした。