ブランドアパレル企業の防御性の現れ

　　投資ポリシー：購入を維持評価

紡績子業界：伝統的な紡績企業にとって、下流の需要、利益能力と密接な外需及び原料価格は楽観的ではないため、業界の景気度は依然として下向きの傾向を呈している。市場に注目するのは悲観的すぎるが、ファンダメンタルズは安定的に成長するカラー織布のリーダーであるルタオA。アパレルサブ業界：來年マクロ環境は比較的複雑で、インフレの下落は経済成長率の低下に伴う。ブランドアパレル企業にとって、値上げと量的増加はいずれも圧力に直面しており、ブランドのプレミアム力を持つ會社は量的増加を前提に値上げを続けることが期待されている。ブランドプレミアム能力を持ち、內生成長の優位性を兼ね備えた紳士服サブ業界、および業界が長期的で、評価値が上昇する余地がある家庭紡績サブ業界をよく見てください。引き続き、七匹狼、九牧王、ヒヌール、報喜鳥、ローレ家紡、フアナ、夢潔家紡を推薦します。

　株価パフォーマンス

今週の上証総合指數は0.82%下落し、紡績服裝プレートの走輸指數は1.41ポイント下落し、その中で紡績、服裝サブ業界の下落幅はそれぞれ3.80%、0.95%だった。今週のアパレルサブ業界の防御性が再び現れ、家庭紡績、紳士服サブ業界は相対的な収益を得た。株の角度から言えば、土曜日、山東如意、聯発株式、航民株式などの株の上昇幅は上位にあり、鹿港科技、レベッカ、森馬服飾などの株が下落した。紳士服サブ業界は強いブランドを持っているプレミアム能力は、私たちは引き続きよく見て、その中でヒヌールは最も評価された優位性を持っています。宏達高科の多元化発展による業績の向上は比較的確定的で、その將來の成長性に対して私たちは比較的に楽観的で、同時に株価の安全限界は高く、引き続きよく見ている。

　原料価格

今週金曜日の中綿328価格指數は19006元/トンで、円環比は0.42%下落した。Cotlook A指數は1.46%下落し、鄭綿主力契約1205価格は0.29%上昇した。今週の綿花受入量28.586萬トン（先週23.212萬トン、累計収容量114.789萬トン）に達し、週間収容量は再び新高値を更新し、累計収容量はすでに國內流通量の10%を超えた。短期綿入れ価格の観點：中國需要の剛性及び収蔵政策により、內綿価格の動きは外綿よりはるかに強くなり、內綿価格差の拡大は將來の國産綿入れ価格の企業安定に不利である。

　　リスク提示

輸出の下落が予想を上回った、価格上昇は需要抑制の程度に対して予想を上回った。
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