許可を下げない+利率をコントロールするか、あるいは擔綱の貨幣政策

＜p＞中央銀行の周小川総裁はこのほど、大規模な刺激策は取られていないと述べました。

この態度は全面的に下がる見込みに生水を浴びせた。

アナリストは、中央銀行は預金準備率を低下させないと同時に、金利の上昇を厳格にコントロールする政策を取って、金融の安定を維持し、実體経済の融資コストを低減することができると考えています。

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＜p＞現在の経済成長速度は減速していますが、中央銀行は貯蓄率を全面的に下げることによって流動性の供給を増加していません。

＜p＞一は金融リスクの防止を強調することです。

金融の安定を維持することは今年の監督層の大きな仕事の重點であり、通貨政策を決定する重要な変數の一つでもある。

第二四半期以來、一連のデータにはいくつかの新しい変化が現れ、一部の分野で金融リスクが蓄積される可能性があることを示しています。

第一四半期報によると、銀行の不良債権殘高と不良債権率は普遍的に上昇している。

中央銀行の劉士余副総裁はこのほど、銀行業の不良債権率が上昇したことについて、長周期、大スパンの順周期による金融効果が明らかな転換點に入ったことを示した。

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＜p＞アナリストによると、不動産バブルは経済構造に悪影響を及ぼすという。

三四線都市の住宅価格は明らかに下がりました。

いったん住宅価格の動きに方向性の転換が現れたら、各種の正のフィードバックメカニズムを通じて「暴落」を形成し、金融不安を誘発する導火線になるかもしれない。

影の銀行の拡張と企業の負債率の高い企業は金融リスクをさらに増加させます。そのため、金融政策は我が國の將來のマクロ政策の長期性と構造性の特徴となります。

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＜p＞二は現在＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞流動性＜a＞全體的にはまだゆとりがあります。

金融機関の外貨占有率は8カ月連続で増加しています。

前の4ヶ月間の社會融資の規模はほぼ前年同期並みだった。

銀行間の市場金利は低い水準に維持されている。

経済成長率の低下の過程で、＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexuc.asp”＞通貨政策＜a＞緩和の役割は限られています。

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＜p＞流動性の水門を開くことに比べて、実體＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”を低減することは、現在のマクロコントロールに直面する緊急課題となっている。

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＜p＞わが國の投資収益率は徐々に低下しており、実體経済の融資コストが高すぎることが明らかになっている。

推計によると、2012年の中國の投資収益率はわずか2.7%だった。

中國の投資収益率は1979年から2007年までの年間平均伸び率は3.72%で、2008年から2012年までの間に2.21%まで減少しました。

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＜p＞近年、影の銀行體系が急速に膨張し、企業の融資需要を満足させるとともに、資金調達コストを押し上げ、大量の最終的に銀行が底をつけるプロジェクトは迂回信託、証券、基金などの通路を回っています。銀行のリスクは分散しておらず、企業の融資コストを増やしています。

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＜p＞また、銀行の負債コストは上昇し続け、貸出金利を押し上げる。

金融の仲間外れが銀行の普通負債の割合を引き続き低下させている。

銀行の投資信託商品の収益率は一緒に高くなります。

大規模な金融機関の貯蓄率は20%に維持され、準備金の金利は1.62%で、10兆元余りの低金利準備金は銀行のコストを押し上げる。

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＜p＞中央銀行はより多くの「利率抑制」措置を打ち出していると予想されます。

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＜p＞一は公開市場操作によって流動性を調整することである。

現在、中央銀行は公開市場で「萬能」です。

流動性が逼迫している場合、中央銀行は買い戻しを一時停止し、逆買い戻しを行い、各種の常備貸付の便利さと再貸付などのツールを利用して流動性を提供することができる。

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＜p＞二は各種の同業、投資信託業務の整備を強化し、融資中間環節のコスト及び銀行負債のコストを低減することである。

金融機関の監督管理層は協力してより厳しい措置を打ち出し、同業の監督管理範囲を拡大し、同業の整備に力を入れることが期待される。

インターネット金融投資信託業務に対してはさらに規範化する。

同業者の投資信託業務を整備するとともに、金利市場化のペースは適度に減速する可能性がある。

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＜p＞三は金融改革と制度の整備を推進することです。

直接融資比率の拡大を引き続き推し進め、資本市場の國民経済における地位を向上させる。引き続き債務市場の発展を推進し、金融市場による鉄道投資、住宅街の改造を保障する投資による資金提供、市政債の発展などを推進する。

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