エルメスとLVの愛憎は映畫「無間道」に匹敵する

エルメス?グループ（Hermès）との約束により、世界第1位の高級品大手トワイライト?軒尼詩ルイ?ヴィトン?グループ（LVMH）はこのほど、保有するエルメス株の23%を株主に再分配することを決めた。ニュースによると、現地時間17日、エルメスは朝の開場時に6.5%上昇したが、ライバルのLVMHグループの株価は7.4%下落した。

　　1、2001年：LVMHが初めて購入したエルメス株式

LVMHのベルナード?アーノルド會長（BernardArnault）は、LVMHグループの中に家族企業エルメスを収めようと企んでおり、「彼はお金を持っている。彼の夢はフランス一、イタリア一を自分の懐に入れることだ。実際に彼はお金を気にしていない。エルメスは美人のようなもので、彼は必ず結婚して家に帰る」とアーノルドの統合スタイルを形容している。LVMHは2001年にエルメスグループの株式4.9%を初めて購入し、その後も買い増しを続けてきた。

　　2、2008年：LVMHエルメス株式を暗渡成倉が取得

2008年になると、LVMHは3つのフランス銀行と一連の株式取引操作を開始し、エルメスグループが発売した交換可能な派生ツールを借名で購入して普通株に交換した。取引は現金で支払われるため、フランスの金融取引規則に保護され、LVMHは非公開でエルメスグループの株式を取得した。

　3、2010年：LVMHがエルメス社のファミリーを除く第2位の株主に

フランス時間2010年10月24日、LVMHは、現金決済による株式交換でエルメスの株式14.2%を取得し、保有している株式交換派生ツールを加えた総保有株式數は17.1%に達し、一気にエルメスのファミリーを除く第2位の株主になったと発表した。

このニュースには間違いなく重ポンド爆弾が投下され、LVMHは會社に株式買い戻しの発表を求める規定を回避し、市場を驚かせた。爆撃されたのは見物人のほか、エルメスの家族自身で、LVMHグループが発表する1時間前にこのニュースを知った。その後、2つの高級品サプライヤーの間の関係は緊張を続けている。

　　4、2011年：エルメスが株式防衛戦に乗り出す

LVMHは2011年までにエルメスの株式の23%を保有しており、その多くは秘密裏に購入されていた。LVMHの一連のやり方はエルメス家の後継者たちを激怒させ、後者は今後、エルメス家のブランドに対する絶対的な支配権を確保するために保有株式をいかなる形でも売卻しないことを公言し、2011年には集約合併で約51%の株式を凍結してLVMHからの買収挑戦に対抗する持ち株會社を設立した。

また、エルメスグループは2012年7月、ルイ?ヴィトンが「インサイダー取引」、「共謀」、「株価操作」などの非常軌を逸した手段でエルメスの株式を保有しているとして、パリ検察院に訴狀を提出するなど、一連の法的権利擁護行動を開始した。以來、両社は4年間の法的紛爭に陥っている。

　　5、2013年：LV800萬ユーロの罰金を科される

2013年5月、金融市場管理局は、ルイ?ヴィトンがエルメスの株式を追加保有する取引は不透明で、「詐欺」と見なされる深刻な不當行為を代表していると認定した。7月7日、フランスの市場規制當局AMFは、LVMHは、ライバルエルメスの多額の株式を保有していたため、適切な開示ができず800萬ユーロ（1040萬ドル）の処罰を受けることになる。當時、AMF史上最高額の罰金だった。

　　6、2014年：株式再分配による「停戦」協定締結

今年、2大贅沢品グループ間の株式訴訟はようやく一段落した。パリ商業裁判所の提案の下、アーノルドはグループが保有するエルメスの株式の23%を引き渡し、約64億ユーロ（約79億4000萬ドル）の価値を持つことに同意し、少なくとも今後5年間エルメスの株式を買収しないことを約束した。

LVMHが今回譲渡したエルメスの株式は、株主と機関投資家の間で再分配される。分配後、アーノルドホールディングスのアーナウトグループはエルメスの株式8.5%を保有する。LVMHの最大手ホールディングスであるDIORグループも、手持ちのエルメス株を株主に再分配する。

これについて、「インターフェイス」はLVMHが今回株式を譲渡するのは緩兵の策の味が大きく、「5年の約束」も後続の合併の可能性を殘していると解読した。「どうやら、両グループの愛憎はまだ終わっておらず、いつまた上演されるか分からない」