2016紡織服裝業界のサプライチェーン在庫の持続的改善

損益計算書の表示

全體の収入は市場集中度の向上によるもので、先導企業の注文量が増加し、同期比マイナスからプラスに転じた。また、原料価格が安定しており、収益スペースが開放され、粗利率は基本的に安定しており、純金利は四半期ごとに上昇し、純利益の増加率は前年同期より低位に回復した。

先導企業は引き続き需要と供給環境の改善から綿花価格に対する強い支持とベトナムTPP関稅協議の締結、新疆政策補助金などの多額の利益を受ける予定です。

中長期的に見ると、輸出の稅金還付率が高くなり、

中國の紡織製造業の競爭力は持続的に強化され、紡績製造業の全體的な経営環境は改善される見込みで、先導企業は或いは市場集中度の向上に利益があります。

サブ業界は2014年4四半期から収入が回復し、プラス成長している。

注意すべきなのは、前期割引に伴う在庫整理の継続的な推進に伴い、業界全體の粗利率水準は比較的安定しているが、2015年下半期から一部の企業の他の低粗利業務の規模が急速に拡大し、全體的な水準を比較的低くしているためである。

服の消費市場はブランドのシャッフルと構造のアップグレードを経て、需要側の改善傾向が現れているが、在庫の出清を受けて持続的に、店舗の調整周期が長くなり、費用率は高位を維持し、純金利は依然として歴史的に低位にある。

貸借対照表は紡績、

運営効率が向上し、繊維の収益質が持続的に改善されています。

1）紡績の営業回転は2016年1四半期から明らかに改善され、棚卸資産、未収増加率の低下を基礎に、経営によって生じたキャッシュフローの純額は前年同期に比べて明らかに上昇し、純利益との差額は引き続き改善され、企業の収益品質が著しく好転していることを示している。

2）アパレル企業は前期の端末規模の縮小、構造調整を経て、全體の運営効果は內生指標などの改善に伴って著しく回復した。

回転率は2015年から継続的に良くなり、ある程度在庫が底に著いたことを表明した後、企業は端末チャネルの調整に対してすでに効果が現れ始めました。

三年間業績予告狀況：80社A株

上場會社の半數はすでに発表されています。その中で紡績製造業界內の業績は8社増加しました。

紡績のサブ業界では10社の増産を予定している。

全體的に見れば、紡績服業界の三半期報の業績は中報の表現を継続すると予想されています。その中、紡績業界は業界整合の推進、原材料価格の影響を受けています。

に対する

サブ業界はチャネルの減負に伴い、端末內の生性指標の向上による自然回復性の成長、先導企業は市場集中度の向上傾向にあり、シェアの拡大により追加増分をもたらした。また、先に企業が資源優勢を利用し、積極的に配置転換し、業績の増加率は持続的に改善した。

紡ぐ服のプレート全體の相対的な評価は低い。

8月31日現在、2016ダイナミックPEは約31倍で、A株全體（銀行を除く）の割増率は1.06倍ぐらいです。その中、紡績製造プレミアム率は約1.22倍で、

紡績は約1倍です。

新株、甲羅を利用して上場し、買収合併し、転換株は引き続き上昇幅が前にある。

業界はサプライチェーンの価値に回帰し、中長期配置を精選する。

內部でサプライチェーンの垂直最適化を実現し、運営効率を向上させます。

その一方で、ポイントが必要です。

外部サプライチェーンプラットフォームを構築し、過剰上流、多元細分下流資源の先駆者を統合する。

景気が確定しているコットンプレートと、転換戦略が明確で、成長経路がはっきりしている株を推薦します。

提案の重點注意：1.米盛文化（転換戦略が明確で、成長空間が大きい）、華斯株式（産業チェーンが一體化し、カル位社交

トップレベルの生態)；2.ワビル色紡（細分業界の景気が高く、柔軟性を起動する。

戦略）、新野紡織及び連合株式（過小評価値、業績が著実に伸びており、産業外延予想を備えている）；

（サプライチェーンは持続的に最適化されていて、本當に大きな會社になりそうです。）