基金販売混亂二次調(diào)査:多種類の違反現(xiàn)象再現(xiàn)標(biāo)識(shí)「內(nèi)部材料」が「エッジボール」を打つ

21世紀(jì)経済報(bào)道記者は2月21日、「爆金基金の「套路」調(diào)査:飢餓マーケティング、踏み込み宣伝が頻発している「スターマネージャー」の抜け穴が多い」という報(bào)道を発表し、基金の販売段階に存在する多くの問題を指摘した。その後、3月初め、監(jiān)督管理部門は「宣伝?推薦行為を厳格に規(guī)範(fàn)化し、権益類基金の健全な発展を促進(jìn)する」という監(jiān)督管理狀況の通報(bào)を出し、関連問題について公開すると同時(shí)に、基金會(huì)社の製品推薦過程における內(nèi)部統(tǒng)制?コンプライアンスの強(qiáng)化を要求した。

1カ月が過ぎ、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の調(diào)査によると、多くのファンド會(huì)社は、監(jiān)督管理の要求に厳格に従って関連推薦資料を?qū)彇摔筏皮い毪去榨）`ドバックした。また、一部のファンド會(huì)社がファンド宣伝推薦で「エッジボール」を打つ現(xiàn)象も依然として存在している。

その中には、「限度額販売」をテーマに宣伝し、ファンドマネージャーの業(yè)績(jī)を曖昧にするなど、監(jiān)督管理層が最近禁止したばかりの行為が含まれている。賞の販売、「穏健」「最良」「唯一」などの表現(xiàn)を採用した前期監(jiān)督管理層が停止した違反行為もある。

「監(jiān)督管理機(jī)関はこれまで金融マーケティングの宣伝に対して非常に多くの規(guī)範(fàn)を作ってきたが、何度も禁止しているのは、実は各社のコンプライアンスが定著しているかどうかの問題だ」。4月2日、ある公募基金関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に話した。

限定販売違反の再現(xiàn)

本紙記事では「限定販売」が「飢餓マーケティング」にかかわるとして、3月2日に発表された監(jiān)督管理通報(bào)について詳細(xì)な要求が行われ、基金製品の募集上限、比例販売などの手配は、宣伝推薦資料にリスク提示事項(xiàng)として説明できるが、フォントの違いや文字の拡大などを強(qiáng)調(diào)することはできないと規(guī)定されている。販売テーマとしてマーケティング宣伝を行ってはならない。

しかし、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の調(diào)査によると、財(cái)通基金、嘉実基金などの會(huì)社の最近の新基金の宣伝推薦資料には、類似の違反行為があった。

例えばアリペイアプリのファンドページでは、財(cái)通ファンドマネジャーの金梓才氏の新ファンドがこれまで発売された際、トップページで「実力パイロット限度額発売」を異なる色、異なる文字のフォントで強(qiáng)調(diào)した。

同基金は財(cái)通の知恵成長のため、購入日は3月18日から3月31日まで。

4月1日に発売された嘉実瑞と2年間保有していた混合型ファンドのポスターでも、「限定30億発売」を色や文字の異なるフォントで強(qiáng)調(diào)している。

特筆すべきは、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者が入手した同基金のポスターによると、ポスターの右上隅には「チャネル內(nèi)參」と明記されている。

しかし、実際には、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の調(diào)査によると、微信群の中で銀行の顧客マネージャーがこの基金の「限度額販売」に対する宣伝と普及ポスターを受け取ったという投資家のフィードバックが殘っている。

これは中國銀行のある顧客マネージャーがある顧客グループ內(nèi)で発表した基金の推薦情報(bào)である。

実際、限度額販売による投資家誘導(dǎo)の問題は市場(chǎng)で注目されている。これまでの本紙記者の調(diào)査によると、多くの銀行の顧客マネージャーが基金を推薦する際に、ある製品の限度額が発売され、多くの人が購入し、投資家が急いで購入することを示唆していることが分かった。

誤導(dǎo)挙動(dòng)が頻発する

「限度額販売」などの新しい問題を除いて、最近の基金宣伝推薦資料では、投資家を誤導(dǎo)する表現(xiàn)が依然として存在している。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の調(diào)査によると、最近、複數(shù)のファンド會(huì)社のファンドポスターに「1位」、「チャンピオン」、「唯一」などの表現(xiàn)が登場(chǎng)している。

例えば、富國基金は傘下の基金マネージャーの于洋の新基金富國醫(yī)薬成長30混合基金の宣伝ポスターに、最大號(hào)のフォントで「第1位」と表記し、この第1位は于洋の「勤務(wù)収益率同類基金第1位」を指すが、このポスターでは同類基金がどんな種類、どの製品を指すのかは明確に説明されていない。

また、同ポスターには、洋で管理されている富國新動(dòng)力A、富國精確醫(yī)療、富國醫(yī)療保健の3つの基金の勤務(wù)収益率と基金ランキングデータが記載されているが、富國新動(dòng)力Aの1つの基金だけがこのポスターのデータに基づいて「勤務(wù)収益率同類の基金1位」の説明に合致している。

もう1つのファンドの宣伝資料では、ファンドマネージャーの于洋氏について、「于洋管理の醫(yī)薬ファンドと全市場(chǎng)ファンドは、同期の大皿が弱く、下落した場(chǎng)合、純価値が2倍になり、同類製品の業(yè)績(jī)ランキングが1位になった」と述べた。資料によると、富國精確醫(yī)療の業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)は「中証精確醫(yī)療テーマ指數(shù)収益率50%+中債総合全価指數(shù)収益率50%」であり、Windデータによると、洋が同基金を管理し始めた2017年11月17日から2020年2月28日まで、同基金の比較基準(zhǔn)の収益率は15.9%だった。

また、送金富基金は、送金富価値創(chuàng)造定開混合基金の宣伝ポスターに、赤色で最も大きいフォントで「NO.1」の標(biāo)識(shí)を表示し、設(shè)立以來の収益が同期の「NO.1」であることを指摘している。

材料の底のリスクヒントによると、同基金が比較した同類とは、銀河証券の3級(jí)分類で2016年4月8日までに設(shè)立された同類基金を指す。21世紀(jì)の経済報(bào)道記者が銀河証券のデータを調(diào)べたところ、富の価値を創(chuàng)出して混合基金を設(shè)立した銀河証券の3級(jí)は定期開放式偏株型基金に分類され、今年3月13日現(xiàn)在、このカテゴリでは26匹の正式に運(yùn)営されている基金の數(shù)しかなく、業(yè)績(jī)の代表性を擔(dān)う基金の數(shù)は24匹だった。

また、集計(jì)富ポスターで選択された時(shí)間:2018年1月19日から2020年2月7日までの設(shè)立以來のデータに基づいて時(shí)間區(qū)分を行うと、この3段階の分類では、この時(shí)間區(qū)間を満たす基金は3つの基金しかない。つまり、為替ファンドのポスターに記載されている「NO.1」は、データよりも3つのファンドしかない可能性があります。

「一部の會(huì)社では、「1位」を無理に集めるために比較次元を選択する會(huì)社もあります。これまで「同類の管理銀行が同期して1位を発行した」という表現(xiàn)もありました。公募基金の業(yè)界関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に話した。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の調(diào)査によると、「第一」、「唯一」などの表現(xiàn)を採用したのは南方基金のポスターの中の「唯一」、鵬華基金が鵬華穏健リターン混合基金の中で宣伝した「全市場(chǎng)はこの一人だけ」などだ。

ファンドマネージャの業(yè)績(jī)を混同

実際、ファンド宣伝推薦資料におけるファンドマネージャの過去の業(yè)績(jī)の説明については、現(xiàn)在の市場(chǎng)でも混同誤導(dǎo)がある。

例えば、今年3月に富基金針を送金して傘下に富を送金する安定基金の宣伝文章の中で、この基金の過去3年から過去11年の業(yè)績(jī)を重點(diǎn)的に宣伝すると同時(shí)に、現(xiàn)職の基金マネージャーの雷鳴の管理時(shí)間を曖昧にし、雷鳴管理のこの基金は「非常に明るい中長期業(yè)績(jī)がある」と述べた。雷鳴管理がブルーチップの安定した具體的な時(shí)間と勤務(wù)収益をもたらすことは明確に指摘されていない。

資料によると、雷鳴は2015年1月から富藍(lán)籌穏を管理し始め、就任してから5年しか経っていない。

東証資管のケースでは、3月11日に発行された東方紅啓東3年が基金を保有している宣伝資料の中で、基金マネージャーの李競(jìng)氏が「現(xiàn)在管理製品の東方紅穏健成長は設(shè)立以來累計(jì)277.9%のリターンを得ている」と言及したが、東方紅穏健成長は2013年4月に設(shè)立された。宣伝資料には説明されていないが、李競(jìng)は2018年1月から同基金の管理を開始し、Windデータによると、4月1日現(xiàn)在、李競(jìng)の東方紅穏健成長以來の勤務(wù)収益率は-15.83%だった。

このほか、嘉実基金は嘉実瑞和の宣伝ポスターにも、基金マネージャーが帰凱管理する他の製品の設(shè)立以來の全體的な業(yè)績(jī)を列挙する予定だが、帰凱が製品設(shè)立以來管理されていないことは明らかではない。

これまでの監(jiān)督管理通報(bào)の中で、すでにファンドマネージャーの過去の業(yè)績(jī)を掲載することを指摘した場(chǎng)合、原則として當(dāng)該ファンドマネージャーが管理するすべての同類製品をカバーし、法規(guī)の業(yè)績(jī)掲載區(qū)間に関する要求を厳格に遵守し、ファンドマネージャーの特定または一部の製品、特定または一部の區(qū)間の過去の業(yè)績(jī)を一方的に選択して宣伝することを厳禁しなければならない。製品宣伝宣伝資料が基金マネージャーの専門背景情報(bào)に関連する場(chǎng)合、客観的に、正確に當(dāng)該基金マネージャーと製品投資に関する職務(wù)狀況を提供しなければならない。

また、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の調(diào)査によると、最近、ファンド會(huì)社がお年玉を出すことで賞の販売を行うなど、明示的に禁止していることが分かった。

例えば、送金富基金は3月の生放送で、解答形式でお年玉を配布した。鵬華基金も「推測(cè)図」を通じてお年玉を送るなどの類似活動(dòng)がある。

「內(nèi)部材料」回り道監(jiān)督管理

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の調(diào)査によると、前述の宣伝資料に違反行為があった複數(shù)のファンド會(huì)社は、材料に「內(nèi)部材料」を表示し、実質(zhì)的には監(jiān)督管理を避けるための狀況があることが分かった。

例えば富國基金では、その中の1部の宣伝材料の底に「行內(nèi)學(xué)習(xí)用のみ」の標(biāo)識(shí)が表示され、鵬華基金の宣伝材料にも「指向性材料、外発しないでください」と表示されています。

「內(nèi)部材料」は、內(nèi)部でのみ使用できることを保証しますか?

「確かに多くのポスターは、內(nèi)部資料を掲げてコンプライアンスを要求していないが、インターネット時(shí)代には誰もこのようなポスターがチャネル內(nèi)部で參考になるとは保証できない。多くの顧客マネージャーがファンド會(huì)社の內(nèi)部資料を直接顧客に送っており、ファンド會(huì)社も黙認(rèn)している」。ある公募基金の従業(yè)員は言った。

「広報(bào)資料には內(nèi)部外部の區(qū)別がなく、同じ基準(zhǔn)の監(jiān)督管理を受けるべきであることを明確にする必要がある」と述べた。

実際、これまで多くのファンド會(huì)社が本紙記者とのコミュニケーションで、チャネル面の推薦行為はファンド會(huì)社とは関係ないと考えていた。

しかし、昨年12月に発表され、今年1月25日に実施された「金融マーケティング宣伝行為のさらなる規(guī)範(fàn)化に関する通知」では、業(yè)務(wù)協(xié)力者の金融マーケティング宣伝行為に対する監(jiān)督を強(qiáng)化することを明らかにした。金融製品または金融サービス経営者は法に基づいて業(yè)務(wù)協(xié)力者との協(xié)力形式を慎重に確定し、本機(jī)構(gòu)と業(yè)務(wù)協(xié)力者の金融マーケティング宣伝における責(zé)任を明確に約束し、金融製品または金融サービス経営者は業(yè)務(wù)協(xié)力者が行った本機(jī)構(gòu)に関連するマーケティング宣伝活動(dòng)を監(jiān)督しなければならない。

同時(shí)に、法律、法規(guī)、規(guī)則に別途規(guī)定がある場(chǎng)合を除き、金融製品または金融サービス経営者が業(yè)務(wù)協(xié)力者の金融マーケティング宣伝行為が本機(jī)構(gòu)によって行われないことを理由に、移転、減免すべき責(zé)任を指摘した。

4月2日、ある公募基金関係者は訪問の際、「最近、會(huì)社のコンプライアンスはますます厳しくなり、內(nèi)部の外部材料にかかわらず、統(tǒng)一的なコンプライアンスの口徑を維持することを要求している」と述べた。

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