PTA市場の上昇は慎重に対応しなければならない。

メーデーの連休が來る前に、歐米と中國から再生産のニュースが絶えず伝わってきた。加えて、市場は5月から実行されるOPEC+連合減産の再燃に期待している。現(xiàn)物基差は市場より10-20元高く、PTA期は修復(fù)の動きが続いているが、原油の反発が阻まれるにつれて、PTA現(xiàn)物と09契約は停滯狀態(tài)に陥り、ポリエステルの接盤の情熱は再び消え、5月に原油がもっと大きく色あせなければ、下流のポリエステルの接貨の意欲は大きくないと予想されている。後期盤面運転の観點を簡単にまとめると以下の通りである。

高在庫利益に駆られて、PTAの負(fù)荷は高位を維持しているが、事件の影響で、下流のポリエステルの著工と上昇は引き続きよくなく、PTAの社會在庫は歴史的な高位に上昇し続け、原稿を締め切るまで、國內(nèi)の社會在庫は355.16萬トン近くに達(dá)し、需給の剪刀差は依然として日累庫の萬トン以上を維持し、5-6月の社會在庫はさらに高くなると予想されている。現(xiàn)在、多くの先物倉庫にロックされているにもかかわらず、遅かれ早かれ現(xiàn)物市場に戻るには、加工費がコストの端に圧縮されず、損失さえない限り、短期的には在庫を見ることは難しい。

高利潤原油価格は4月に近年の低価格記録を更新し続け、かつてないマイナス価格を生んだ。OPEC+が5月から正式に減産を開始し、米國のシェールオイルの生産量が受動的に低下し、歐米では規(guī)制措置が徐々に緩和され、原油前期の巨大な需給剪刀差が急速に収縮し、歐米では再生産が徐々に開放され、過剰な狀況は前月比で改善されると予想されている。原油価格が2倍に上昇した後、反発相場は一時停滯狀態(tài)に陥り、7月と8月に原油が有効に反発できなければ、後の契約盤面の加工費は比較的良いが、高利益の場合、供給側(cè)は価格に良い支持作用を果たすことができず、かえって利空価格である。

盤面に水が上がり、先物盤面昇水の場合、天然は多現(xiàn)物空先物に適している。

9月にログアウトします。事件が需要に影響を及ぼす場合、大量の倉庫証券が期限切れになり、金融屬性を失い、最終的に現(xiàn)物市場に流入する可能性があるため、9月に直面する引き渡し圧力に直面する可能性がある。

以上、原油は大きな反発がない場合、加工費は一般的に良いレベルを維持し、良好な利益制限は09契約の上昇である。良好な利益の下で供給が保障され、需要期間が重なると回復(fù)しにくく、高在庫の問題も解消しにくい。先物盤面昇水現(xiàn)物は、天然に多現(xiàn)物空先物に適している。9月の倉庫証券の期限が切れて強(qiáng)制的に抹消し、引き渡し圧力が大きい。このいくつかの面から見ると、絶対価格は低く、歴史的な低さでもあるが、TA 09契約の本當(dāng)の上昇はまだ利益の駆動を見ていない。ループ比は良いが、価格の重心の上昇は依然として曲がりくねった過程であり、現(xiàn)在の市場価格の上昇に慎重に対処するだろう。