華大智造衝撃科創板：疫病による需要拡大前9月の売上高は17億元を超えた。

國內の遺伝子診斷器業界のトップである華大智造IPO伝説がついに地に落ちました。

12月7日夜、上交所により開示され、深セン華大智造科技株式有限公司（以下「華大智造」という）の科創板IPOが受理された。今回は株式を発行するつもりです。4132萬株を超えないで、しかも今回の発行後の會社の総資本金の10%を下回らないで、會社は25.28億元を募金します。

華大智造は2016年に設立され、生命科學と生物技術分野に専念し、計器設備、試薬消耗材などの関連製品の研究開発、生産と販売を主な業務とし、精確醫療、精確農業と精確健康などの業界にリアルタイム、全景、全ライフサイクルの生命デジタル化設備とシステム解決方案を提供します。現在、華大智造の二大業務プレートは遺伝子診斷器業務と実験室自動化業務です。

以前、市場情報が伝えられていますが、華大智造グループは早ければ今年にもコーチングボードに上場させると考えています。IPO融資は10億ドルを計畫しています。上場會社の華大遺伝子と同じで、華大智造も華大集団傘下に屬しています。

注意すべきなのは、上場準備前に華大智造はすでに前後して二回の融資を完成しました。今年の5月28日に華大智造は10億ドルを超えるB輪融資を完成したと発表しました。2019年5月9日に、華大智造は初めての募金規模が2億ドルを超えたと披露しました。

ILuminaは最大のライバルとなります。

「以前、中國の大智造が香港株に上場するというニュースがありましたが、最終的にはまだコーチングボードを選んでいます。國內市場の評価値がもっと高いと考えられます。そのシーケンサプレートが一番注目されています。」深センのある一級市場研究員は21世紀の経済報道記者に対して言いました。

募集書によると、華大智造の主な業務収入は計器設備、試薬消耗材の販売及び関連サービスに由來し、主な業務は會社の業績に大きく貢獻し、報告期間の各期の主要業務収入はそれぞれ4.87億元、8.05億元、10.83億元及び17.32億元で、営業収入の比率はそれぞれ60.52%、73.37%、99.23%と99.57%である。

遺伝子診斷の分野では、世界の自主生産能力を持つ2大メーカーが、長期制覇しているILuminaのほかに、CG（Complettee Genomics）から、初期に計測器技術の華大智造を買収しました。

早い年には、二代目の測順分野が米國會社のILuminaに獨占されていたため、中流遺伝子測順代行業界にある華大遺伝子は業界大手のILuminaに肘を引っ張られていた。

2010年、華大はIlluminaから128臺の高スループット計測器を購入し、全世界最大の遺伝子診斷機構となった。しかし、Illuminaはすぐさまその組み合わせの試薬の価格が上昇すると宣言して、華大を強制的に國産の測定器の研究開発の自主的な道に進ませます。華大の計測器技術は米國の計測器上場企業Complete Genomicsを買収しました。今回の買収は當時やむをえないことでしたが、業界関係者によると、CG會社の當時の計測器技術とIlluminaとの差が大きいという意見がありましたが、今回の買収はまだ「中國人が米國から遺伝子診斷業界の『コカ?コーラ』のレシピを持ってきた」とみられています。

募集書によると、華大智造は遺伝子診斷器の「小型化」と「超高スループット」の発展傾向に引き続き、中小型のデスクトップ式の測順器と大型と超大型の測順器を開発し、全シリーズの多型式の製品マトリックスを構築し、ユーザーの異なる応用シーンでの使用需要を満たすことができる。

その中で、中小型のデスクトップ式の序文測定器は主に中低深さの全ゲノムの序文、外顕のサブグループの序文、腫瘍遺伝子の順序測定とマクロゲノムの順序測定などの項目に応用されています。試薬に関しては、顧客のニーズに応じて豊富な文庫製と遺伝子検査順にセットした試薬消耗材を開発しました。

2017年から2020年1～9月まで、會社の遺伝子診斷器業務のプレート収入はそれぞれ4.69億元、7.78億元、10.01億元と4.33億元である。2017-2019年、會社の遺伝子診斷器の業務収入は急速な増加傾向を示し、年平均の複合成長率は46.16%に達した。

科學技術の研究開発において、株式募集書によると、期末研究開発人員の総人數に占める比率は約34%で、そのうち會社の51%以上の研究開発者は修士及び以上の學位を持っている。

2017年から2020年1～9月まで、會社の研究開発費用は2.45億元、2.54億元、3.43億元、4.86億元で、営業収入の30.5%、23.1%、31.46%、27.96%を占めています。

ライバルの面では、財政報告によると、Illumina 2019年度通期の収入は35億ドルに達し、そのうち大中華圏の収入は3.72億ドルで10.5%を占め、アジア太平洋地域のその他の収入は2.68億ドルで7.6%を占めた。

また、Illuminaの公式情報によると、現在15,000臺を超えるIlluminaの測順プラットフォームが世界各國で使われています。今年7月までに、中國では55以上の実験室がNGS方式を使って各プラットフォームで新型の冠ウイルス遺伝子配列を発表しました。そのうち80%以上の研究はILumina技術プラットフォームを使用しました。

現在、Illuminaは中國市場でまだ優位な地位にあります。多くの遺伝子検査會社と公式機関はILuminaの顧客です。今年4月、中國疾病コントロールセンターは入札のためにIlluminaの製品を購入しました。

疫病の際の表現が際立つ

新型インフルエンザ肺炎の発生以來、核酸検査は臨床診斷の新しい、隔離解除、リハビリ退院の重要な診斷根拠です。

募集書によると、2020年に新型の冠狀ウイルス肺炎の発生が全世界で発生し、華大智造と新冠の疫病に対する抗撃に関する実験室自動化機器及び試薬消耗材の輸出が大幅に増加した。これは會社の本年度の業績促進作用が著しく、會社の2020年通期の業績は前年の予想より大幅に増加した。

このうち、2020年1～9月には、會社の実験室の自動化業務収入は12.72億元に達し、全體の売上高の割合は73.41%に達し、會社の業績を牽引する重要なエンジンとなっています。

疫病防止コントロールの常態化を背景に、今年8月、華大智造が自主的に開発した、全世界初の全自動分杯処理システムMGISTP-70000が発売されました。このシステムは15秒で、自動化とインテリジェント化の優位性で、サンプル処理フラックスを大幅に向上させます。

會社は國內業務を重點的に発展させると同時に、報告期間內に全世界の業務も良好な発展態勢を呈しています。

しかし、株式募集書は、以前の経験によって、疫病の持続時間が正確に予測できないで、もし疫病狀況が全世界範囲で効果的にコントロールされれば、會社の上述の関連製品の販売量はある程度下がります。

また、業界內にも華大智造の中國大遺伝子集団間での同業競爭の懸念が存在している。しかし、華大智造及び傘下の子會社はハイエンドの裝備製造業に位置付けられ、生命科學と生物技術分野の計器設備、試薬消耗材などの関連製品の研究開発、生産と販売に専念しています。

國際市場研究機構のMarkets and Marketsの報告及び灼識諮問の『グローバル及び中國生命科學総合ソリューション業界報告』のデータによると、応用シーンが絶えず広がり、秩序測定能力がさらに強化された共同促進作用の下で、世界遺伝子測序器及び消耗材市場は過去數年間で二桁の成長を維持した。2030年までに、全世界の遺伝子測定器と消耗材市場は245.8億ドルの市場規模に達すると予想されています。中國の遺伝子測定器と消耗材市場は303.9億元の市場規模に達します。

また、「健康中國行動」の大綱は2030年までに中國の全體的な癌の生存率が46.6%を下回らないようにするために、この目標を達成するためには、予防と早期検診を除いて、腫瘍の精確治療は重要な発展方向であり、腫瘍遺伝子検査は基本的な需要である。

將來、國內唯一の臨床レベル測定器を量産できる會社として、華大智造の見通しが期待できます。