???? >

????? ?? & Nbsp;PE, ??? ?? ??

2012/4/9 11:43:00 89

?????? ?? VC? PE? ??? ????? ?? ?????????? ???? ??.China Venture ????? ??? ??? 2007~2011? 5?? ?? ?????? 12??? ???? ?????, ?? ?? ?? ??? 23? 3300? ??? ????.?? ?? ??? ????? ???? ???, ?? ? ? ?? ?? ?????? ??? ??? ??? ??? ?? ???? ??? ????.

China Venture ???? ????? ???"???? (???) ??"? ????? ??? ??? ??, ?? ?? ? ???? ??? ?? ??? ?? ?????? ??? ??? ? ??? ???.??? ???? ?? ?? ??? ?????.

　　?? ? ??? ??? ? ?? ????

??? ???? 2012? 2? 6?? ???"12.5"?? ??? ?? ??? ?? ?? ??"? ??????? ?? ?????.

"??" ?? ?? ??"12.5"????? ? ????? ????? ????? ??? ?? ??? ???? ???????? ??? 15% ???? ???? ???? ??? 15% ???????.

??? ??? ??? ???? ?? PE??? ?? ??? ????.China Venture ???? ? ?? ?? ??? ??CVSource2011? 7??? ???? ??? ?? ?? ???? ?? ?? ?? ??? ??? ?? ??, ??, ????, TMT(????, ???, ??), ????? ? 5? ??? ??? ???? ?????? ??? ?? ??? 73.4%? ????.? ? ??? 27.3% ? ??? 2011? ????? 2012??? ???? VC/PE ?????? ?? ???? ??? ??.

??? ??? ??? ????? ??.China Venture ????? ??? ??? ????? VC/PE ??? ?? ??? ??? ??? 2007~2011? 5?? ????? 12?? ??? ??? ??? ??? ????? 23? 3300??? ????.?? 2008? 6? 8?, ???, ??????, ??, ?????? 6? 7500??? ??????? ??? ??? ?? 5?? ????? ????? ?? ? ??? ???.

??? ???? ??? 2007??? 2011? ??? ????? ?? 11?? IPO ??? ??? ? ??? 2010? IPO ?? ??? ?? 5?? ???? ??? ????(01700.HK), ???(002336.SZ), ?????(002419.SZ), ?????(00312.HK)? ?? ????? ???? ?? 82? 500? ??? ????.

??? ?? ??? ??? ???? ??.

2011?, ?? ??????? ??? ????? ???? ??? ??? ?? ???.?? ??? ?? ??? ?? ??? ?? ??? ??? 10% ??? ???? ????.? 3?? ??? ????? ????? ???? ???? 4.7% ??? ????.??? ???? ??? ??? ???? ??? ??? ??? ? ??? ? 80% ? ????? ?? ??? ????? ???? ???.

??? ??? ?? ????.?? ???????? ???? ??, ????? ??? ??, ?????? ???? ??? ??? ?? ????? ?? 1, 2? ??? ????? ??? ?? ????? ???? ???? ??? ????? ?????? ?? ?????? ?? ????.

?? ?? ?????????? ?? ?????? ???? ????? ?????? ???? ?????. ????? ??? B2C??? ?????. ???? ?????? ????? ????. ?????? 2001?? igo5??????? ????? 2010? 2??? igo5???? ?? ??? ???? ???? ???? ?????.??? ?? ?? ???? ??? ?? 12? ??? ???? ??? ??? ?? ???.???? ???? ??? ???? ??? ??? ???? ??.

???? ????? ??? ?? ? ?? ??? ??? ??? ?? ????.??? ??? ??? ??????? ??? ??? ???? ??? ?????? ????? ???? ????. ?? ??? ?? ?? ??? ??? ??? ????? ???? ??? ????.

??? ??? ???????? ????? ????? ?????? ????? ????.?? ????? ????? ?? ????, ??????, ???, ??? ? 4? ???? ??. ?? ?? ?????? ??? ??????? ?????? ??????? ? ? ???? ??? ??????.??? ??? ?? ???? ???? ???? ?? ?? ??, ?? ?? ????? ???? ???, ??? ???? ?? ? ??? ???? ???? ???? ?? ???? ??? ???? ?? ??? ??? ?? ??? ???? ???.

?????, ?? ??? ???? ?? ??? ??, ??? ????? ?????? ?? ???? ???? ???.?? ??? ???? ??? ??? ?? ?? ???? ?? ??? ????? ??? ??? ??? ???? ? ??.??? ?? ??? ??? ???? ?? ???? ?? ???? ?? ??? ?? ??? ??? ?? ??? ???? ?? ??? ????? ?????? ??? ?? ???? ?? ? ??? ????.?? ??? ???? PE??? ??? ??? ?? ???.

?? 2007~2011? ??? VC/PE ?? ??

??: CVSource

?? ?? ?? ?? ?? ??

?? ?? ?? (? ?)

????? 2011? 11? 23? ????? PE-Growth 3.35

??? 2011? 3? 1? ??/???? VC-Series B 0.50

??? 2010? 12? 30? ?????/????/PE-Growth N/A

????/????

??? ?? 2010? 12? 27? ?????? PE-Growth N/A

??? 2010? 3? 1? ???? VC-Series A 0.32

?? ?? 2009? 3? 1? ??? ????? ?? VC-Series A N/A

?????? 2008? 6? 1? ?????/????/PE-Growth 6.76

?????/?? ?? ??

??? 2008? 1? 8? ???? ?? VC-Series A 2.74

????? 2007? 12? 29? ????/????? VC-Series A 0.43

????2007? 12? 17? ??? PE-Growth 3.32

???? 2007? 6? 20? ???? PE-Growth 0.75

ITAT 2007? 3? 9? ????? ??/????? PE-Growth 5.16

?? ??? ??? ?? ???

?? ??: China Venture ???? ???

?? ?? ??

?? ??: ??? ?? ?? ?? ??

??: ?? ?? ? ?? ??? ??

?? ???? ??

???: ????? ??, ???, ?? ? ??? ??

???: ??? ????? ???, ??? ??? ? ??

?? ????? ??? ???? ??? ???? ????? ????? ? ?? ??? ??? ?? ??.?? ????? ? ? ??? ??? ??.

VC? PE? ????? ??? ?? ????? ?? ???? ??? ?????.China Venture ?? ??? ??? ???, 2007~2011? 5? ?? ?? ??? ??? 12?? ??? ???? ?, ?? ?? ?? ??? 23? 3300? ??? ????.?? ?? ??? ????? ???? ???, ?? ? ? ?? ?? ?????? ??? ??? ??? ??? ?? ???? ??? ????.

China Venture ???? ????? ???"???? (???) ??"? ????? ??? ??? ??, ?? ?? ? ???? ??? ?? ??? ?? ?????? ??? ??? ? ??? ???.??? ???? ?? ?? ??? ?????.

?? ? ??? ??? ? ?? ????

??? ???? 2012? 2? 6?? ???"12.5"?? ??? ?? ??? ?? ?? ??"? ???? ?? ? ???? ????.

"??" ?? ?? ??"12.5"????? ? ????? ????? ????? ??? ?? ??? ???? ???????? ??? 15% ???? ???? ???? ??? 15% ???????.

??? ??? ??? ???? ?? PE??? ?? ??? ????.?????????? ?? ????? ??? CVSource? 2011? 7??? ???? ??? ?? ?? ???? ?? ?? ?? ??? ??? ?? ??, ??, ????, TMT(????, ???, ??), ????? ? 5? ??? ??? ???? ?????? ??? ?? ??? 73.4% ? ????? ?? ????.? ? ??? 27.3% ? ??? 2011? ????? 2012??? ???? VC/PE ?????? ?? ???? ??? ??.

??? ???? ??? 2007??? 2011? ??? ????? ?? 11?? IPO ??? ??? ? ??? 2010? IPO ?? ??? ?? 5?? ???? ??? ????(01700.HK), ???(002336.SZ), ?????(002419.SZ), ?????(00312.HK)? ?? ????? ???? ?? 82? 500? ??? ????.

??? ?? ??? ??? ???? ??.

??? ????? ?? ??? ??? ??, ?? ??? ??? ??? ?? ?????? ??? ??? ??? ?? ?? ??? ?? 1, 2? ?? ????? ??? ?? ?? ??? ??? ???? ???, ????? ?? ???? ?? ????? ??? ?? ??? ??? ????.

???? ????? ??? ?? ? ?? ??? ??? ??? ?? ????.??? ??? ??? ??????? ??? ??? ???? ??? ?????? ????? ???? ????. ?? ??? ?? ?? ??? ??? ??? ????? ???? ??? ????.

?? 2007~2011? ??? VC/PE ?? ??

??: CVSource

?? ?? ?? ?? ?? ??

?? ?? ?? (? ?)

????? 2011? 11? 23? ????? PE-Growth 3.35

??? 2011? 3? 1? ??/???? VC-Series B 0.50

??? 2010? 12? 30? ?????/????/PE-Growth N/A

????/????

??? ?? 2010? 12? 27? ?????? PE-Growth N/A

??? 2010? 3? 1? ???? VC-Series A 0.32

?? ?? 2009? 3? 1? ??? ????? ?? VC-Series A N/A