?????? ??? ? ? ?? ??? ????? ??

?? ??? ?? 68??, ?? ??? ?? 92.7??, ? ?? ?? ??? IPO ? ????.

200? ??? ?? ?? 2000? ??? ?? 2000? ??? ?? ??, ?? 2?? ?? ??? 1?? ??? 200? ??? ???? ??.

??? ??? 19? ?? ????? ??? ???? ? ??? ????? ???? ’ ? ????.

?? ??? ?? ??

??

??? IPO (?? ????) ??? 1?? 68??? ????? ??? ????? ???? ? ??? ??? ?? IPO ?? ? ???.

??????? ??? ?????? ?? ???, ?? ?? BABA, ?? ??? 92.7????.

??????? ? ??? ?? 218? ??? ??? ??? ? ??? ? ??? ?? ???? ???? ???.

? ??? ?? ????? 2010? ?? ????? ????? ?? ? ??? 220? ??? ??? ????.

?? ? ?? ? ?? ?? ??

??

??? 1999?? ??? ?? ??????? ??? ?? ??? ??? ??? ????.

?? ??? ??? ??? ??????? ?? ????? ???? ???? ???? 80% ? ???. ? ?? ?????? ????? ??? ??? ??? ????? ? 2480???? ???? eBay ? ??? ????.

????? ?? ? ?? ???? IPO ? ??? ???? ?? VISA ?, ? ???? ????? ?????? ?? 178?? 160???? ??? ??.

?????? ?? ?? ????? ??? ??? 200? ??? ???? ?? ??? ???? ??. ???? ??, ?????? ???? 70? ???? 60? ??? ??'?? ?? ?????'? ????.

??

? ??? ??? 1999? ??? ?? ?? ???? ?? ???? ???? ???? ??? ?? ????? ? 26.7% ??? ????.

?? ??? ?? ????? ?? IPO ? ????? ?? ? ??? ??? ?? ??? ? ? ??.

??? ? ?? ??? ??? ?????? 2007? ????? ??? ??????, 4900?? ??? ??? ???? ???, ? ???? 7000? ??? ? 70% ? ????.

7? ? ?? ???? 1500? ?? ?? 50% ? ??? ??? ????, ?? ?? ??? ? 11000? ??? ?? ? 1?? ?? 200? ??? ??? ? ??.

???? ????, ??? ??? ???? ????? ????? ???.

8?? ??? ??? ???? ?? ??

?????? 19? 21? 30?, ???????? ?? ?????? ??? ????, ?? ??? ?????? 8?? ??, ?? ???? ?? ?? ???? ??? ????.

?? ?? ?? ?? ??? ?? ????? ???? ??? ? ? ?? ??? ?? ??, ???, ??? ??, ?????? ??, ??? ??, ? ??, ??? ? ???? ?? ?? ?? ?????? ? ??? ????? ?? ??? ???? ?? ??? ????.

? ????? ?? ? ??, ??? ???, ? ??? ??? ??? ? ???? ?? ???, 28? ???? ?? ??? ? ??? ??? ?? ????.

?? ?? ? ?????

????? ??? ? ?? ??? ?? ??? ??? ???? 10? ??? ??? ???, ????, ???, ???, ??, ??, ??, ??, ??? ??? ??? ????.

???? ????, ???? ??? ????? 5??, ???, ???, ??, ?? ???.

?? ?? ?? ??? ???? 2?? ? ??.

???? ??? ? 8? ?? ?? ??? ?????? ??? 15? ?? ???? ??? ????.

?? ??? ????? ??? ??? ?? ? ??? ???.

?? ?? 2005? 10? ??? ?? ??? ???, ??? ???? 40%? ??? ????.

2012? ????? 70.82? ??? ??? ???? ??? ??? ?? ??? ????? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ??? ?? ?? ??? 57% ? ???.

?? ?? ??? ??? ??? ?? ????????.

???, ??, ?? ? ???? ?? ?? ??? ?? ?? ?? ?? ??? ??? ??? ?? ????.

?? ?? ???? ?? ??? ??? ???????? 33.66% ? ??, ???? ?? 10.14% ? ???.

(??)

??? ??

?? ??

15? ? ????? ‘????? ?? ’? ??? 15? ?? ????? ??? ?? ??? ????, ????? ?? ??? ??? ??? ?? ? ?? ???.