阿里考拉20億美元收購案交割在即 考拉CEO確定

　　9月4日，36氪從接近交易的核心人士處獲悉，阿里巴巴收購網(wǎng)易考拉的交易已經(jīng)進入尾聲，將于本周內(nèi)完成交割。交易金額與此前財新報道的20億美元（約合人民幣現(xiàn)價143億元 ）一致，但并非全現(xiàn)金交易，阿里巴巴有可能以部分股票+部分現(xiàn)金的形式支付，另一種方案是以部分資產(chǎn)+部分現(xiàn)金的形式交割。網(wǎng)易考拉員工持股的期權(quán)也將相應(yīng)兌換成阿里巴巴股票。36氪據(jù)此向阿里巴巴和網(wǎng)易求證，雙方均表示不予置評。

　　交易完成之后，網(wǎng)易考拉將被納入天貓進出口事業(yè)部，品牌不變。正如8月20日，談判過程中丁磊為安撫網(wǎng)易考拉中層而召開的閉門會中所承諾的，裁員短期內(nèi)不會發(fā)生，網(wǎng)易考拉在一段時間內(nèi)將保持獨立運營。但阿里巴巴將派遣一位高管擔任網(wǎng)易考拉CEO，此前有消息稱網(wǎng)易考拉CEO張蕾已去職，這一消息在上個月得到了網(wǎng)易的否認。另外有網(wǎng)易考拉內(nèi)部人士對36氪透露，未來的網(wǎng)易考拉CEO可能是天貓國際商品中心資深總監(jiān)劉一曼（花名一漫），劉一曼現(xiàn)在的匯報對象為天貓進出口事業(yè)部總經(jīng)理劉鵬。

　　同時進行的還有阿里巴巴對網(wǎng)易云音樂的投資，這項傳言已久的交易也將于近期塵埃落定。雖然交易時間相近，但據(jù)36氪了解，阿里巴巴對網(wǎng)易云音樂的投資與網(wǎng)易考拉收購案不存在直接關(guān)系，并不屬于收購案的交換條件。

　　阿里巴巴旗下雖然有蝦米音樂，但蝦米音樂長期以來處于競爭邊緣狀態(tài)。在Questmobile發(fā)布的《中國移動互聯(lián)網(wǎng)2019春季大報告》里，音樂 App月活前四名由 QQ音樂、酷狗音樂等騰訊系 App包攬，網(wǎng)易云音樂位列第五，憑借更高的增速在拉近與前四名的距離。在2019年Q2財報會上，網(wǎng)易方面透露云音樂的用戶數(shù)已經(jīng)破8億，且完成了兩輪融資的網(wǎng)易云音樂已有上市計劃。

　　對做不好音樂又舍不得放棄這塊流量的阿里巴巴來說，看上網(wǎng)易云音樂是順理成章的事情，問題只在投資比例上。跟網(wǎng)易考拉不同，跟網(wǎng)易云音樂的談判應(yīng)該會側(cè)重投資，而非并購。

　　因為涉及兩家阿里巴巴、網(wǎng)易兩家巨頭公司，網(wǎng)易考拉收購案的過程可以說是一波三折。36氪獲悉，拼多多也曾于今年年初加入競價，但很快就退出，阿里巴巴是少數(shù)出得起價而且有電商運營經(jīng)驗的買家。

　　此前36氪在《并購還是入股？阿里拿下考拉的野心已無法掩藏》一文中分析過，雖然盈利壓力較大，但網(wǎng)易考拉的年營收已達百億規(guī)模。根據(jù)第三方咨詢公司易觀的報告，在市場份額上，網(wǎng)易考拉目前位居第二，和天貓國際一起占據(jù)市場的半壁江山，是第三名海囤全球（即京東海外購）的兩倍。

　　20億美元的價格，其中一個前提是網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)的盈利能力和營收增速目前都不太樂觀。無論是線上擴大份額，還是線下擴張開店，網(wǎng)易考拉都需要強大的現(xiàn)金流做支撐，網(wǎng)易的經(jīng)營理念并不支持用不惜虧損來換取快速增長的模式。

　　業(yè)界對這項收購的困惑在于：阿里巴巴本身是個強電商業(yè)務(wù)公司，網(wǎng)易考拉所具備的資源和能力，阿里巴巴憑借自己也能做到，為什么要收購？

　　對阿里巴巴而言，20億美元是一個支付得起的價格。和京東、拼多多等主要對手相比，阿里巴巴手里的余錢更加充足。2019年第一季度財報顯示，在非美國通用會計準則下，阿里巴巴的凈利潤達到309.49億元，同比增長54%，遠高于彭博預(yù)期。

　　2018年11月，首屆進博會在上海召開，阿里巴巴CEO張勇曾宣布未來五年阿里巴巴將完成2000億美元的巨額進口采購訂單。阿里巴巴為了完成這一承諾，跨境進口零售電商必須在其中扮演更重要的角色。阿里巴巴一旦完成對網(wǎng)易考拉的收購，那么其在跨境電商市場將獲得超過一半的絕對份額優(yōu)勢，對于行業(yè)的把控和整頓也將更為方便。

　　這次收購將一定程度上削弱競爭強度。網(wǎng)易考拉在海淘領(lǐng)域的市場份額僅次于天貓國際，而海淘的暢銷商品以標準品為主，價格透明，多家公司競爭意味著難以盈利。但這一次收購還不足以形成壟斷。

　　另一方面，拼多多依靠百億補貼等策略在向一二線城市市場擴張，而海淘同樣是這個上升市場的重要一環(huán)，阿里巴巴對網(wǎng)易考拉的收購也有戰(zhàn)略卡位的作用。