中國棉花形勢月報：用棉需求疲軟 棉價降幅較大(2019年8月)

2018/19年度，受中美貿易摩擦等因素影響，棉紡織行業下游訂單縮減，市場疲軟態勢加劇，用棉需求下降。棉花產量穩中有增、進口棉大幅增長、儲備棉輪出順利進行，國內市場供給充裕，棉花銷售遲緩，庫存水平較高。5月以來，隨著中美貿易摩擦升級，國內棉花價格大幅下跌。據中國棉花協會統計，2018年度消費量807萬噸，同比下降5.6%;棉花產量611萬噸，同比增長1.05%;年度前11個月我國累計進口棉花194萬噸，同比增長67%。

8月全國棉花處開花至裂鈴吐絮期，病蟲害較少發生，產量基本穩定，但新棉采摘有所推遲。據中國棉花協會調查，預計全國棉花總產量609.1萬噸，同比減少0.31%，較上期增加5.5萬噸。月內中美貿易摩擦再次升級，紡織市場整體依然疲弱，國內外棉花價格加速走低。紡織企業隨用隨買，全國棉花商業庫存量下降，但降幅較上月收窄。

(一)棉花發育偏晚，產量新疆增、內地減

8月新疆大部棉區天氣以晴好為主，適合棉花生長，預計產量522.5萬噸，同比增加1.7%，較上期增加8.8萬噸，單產同比增加1.5%。今年新疆棉花生長發育偏晚，較去年晚10天左右，預計新疆機采棉將在9月中上旬開始打脫葉劑，采摘將在9月下旬展開。內地棉區長勢差于去年同期，部分地區陰雨偏多，倒伏嚴重，產量較上期下調，其中黃河流域預計產量46.7萬噸，同比減少9.84%，較上期下調0.9萬噸，單產同比下降3.24%;長江流域預計產量36.1萬噸，同比減少11.34%，較上期下調2.3萬噸，單產同比下降2.95%。

(二)紡織市場維持疲弱，出口再次下降

8月紡織市場下游需求沒有改善，塬料采購冷清，企業盡量降低庫存，紡織品產量環比略減。截至8月31日紡織企業棉花庫存量68.73萬噸，較上月底減少1.82萬噸，同比減少22.89萬噸。紗線產量環比下降1.3%，同比下降4.2%。布產量環比下降2.1%，同比下降4.8%。

據海關數據顯示：8月紡織品服裝出口257.1億美元，下降4.6%，其中紡織品出口100.1億美元，下降2.5%，服裝出口157億美元，下降5.9%。1-8月紡織品服裝累計出口1774.4億美元，下降2%，其中紡織品出口794億美元，增長1%，服裝出口980.4億美元，下降4.3%。

(叁)儲備棉成交量、價雙雙下滑

8月儲備棉輪出合計上市資源24.17萬噸，較上月減少1.89萬噸。總成交17.13萬噸，較上月減少7.41萬噸。成交率70.88%，較上月低23.29個百分點。平均成交價格11903元/噸，較上月下跌902元，折3128價格13061元/噸，較上月下跌814元。

(四)國內外棉花價格均下跌

8月國內商業庫存依然較大，供大于求格局下棉花現貨價格加速走低。月末中國棉花價格指數(CCIndex3128B)12985元/噸，較上月末下跌1082元;月均價13534元/噸，環比下跌616元，同比下跌2747元。

國際棉花價格震蕩下跌，但跌幅小于國內，月末內外棉價差收窄。中國進口棉價格指數FCIndexM月均72.04美分/磅，環比跌4.74美分/磅。月末71.18美分/磅，低于上月末4.90美分/磅，1%關稅下折人民幣12090元/噸，低于同期國內現貨895元/噸，較上月末略收窄251元/噸。

(五)商業庫存降幅收窄

8月棉花價格加速下滑，紡織企業保持觀望，月末中國棉花商業庫存量繼續下降，但降幅較上月收窄。據中國棉花協會調查：8月底全國棉花商業庫存總量約252.09萬噸，較上月減少36.72萬噸，下降量收窄8.39萬噸，同比仍高89.37萬噸。