陳一舟拿來主義成正果 “人人網”紐交所上市7宗最

　　4月15日，人人公司向美國股票代碼為“RENN”，此次IPO將出售5300萬份ADS（其中公司發行4289萬份ADSs，限售股東出售1020萬份ADSs，券商有796.5萬份ADS認購權，若完全行使超額配售權則為6106萬股），預計發行區間為9-11美元。按此發行價區間中間價計算，人人公司IPO募集資金約6億美元。總股本為1,185,218,103普通股（約3.95億份ADS），總市值約40億美元。

　　公開資料顯示，人人董事長兼首席執行官陳一舟從1999年開始創業，最初與楊寧、周云帆創辦了Chicaner，后將Chicaner以3000萬美金賣給了張朝陽的搜狐，自己掛名了一個搜狐資深副總裁。隨后又離開搜狐，創辦了千橡互動集團，此后大舉并購，于2006年10月收購了校內網，并更名為人人網。旗下還有貓撲網、Donews、uume、魔獸世界等多個網站。

　　作為最后一家沒有上市的互聯網“老兵”，此番人人的上市，終于使得陳一舟這位業界資深的大佬修成了正果，和同輩中人的張朝陽、馬云等聚首資本市場。而且，正所謂“好飯不怕晚”，人人還創造了中國互聯網公司海外上市的多項紀錄。

　　全球第一個上市社交網站

　　準確的說，此次上市，不是人人網上市，而是人人公司（Renren.Inc）上市，上市的核心資產除了大名鼎鼎的人人網外，還有著名團購網站糯米網以及經緯網和人人游戲。經緯網不久前剛剛上線，主要走BSNS的高端商務路線；人人游戲則是國內首家大型網頁游戲獨立研發運營商，具備較強的網頁游戲研發實力。

　　社交網站的鼻祖是美國的Facebook，不過他在中國的“學生”——人人網卻搶先在資本市場上登陸，成為全球第一家上市的社交網站。根據中國互聯網絡信息中心調查顯示，截止2010年12月，中國社交網站用戶規模2.35億，較去年年底增長5,918萬人，人人作為用戶規模最大的SNS，占中國整體社交網站用戶比例為50%左右。

　　不過，青出于藍而勝于藍的事情，人人網并非第一。去年年底，全球著名視頻網站Youtube的中國“學生”——優酷網也在美國紐交所上市，趕到了老師的前面，成為全球第一家上市的視頻分享網站。

　　Facebook創辦人扎克伯格去年曾秘密訪問多家中國互聯網企業，積極為入華做準備。不久前，更一度傳出Facebook已經和百度簽署了在中國推出全新的社交網站的新聞，利好消息公布的當日，百度股價逆市上漲了2.68%。而人人網爆出上市的消息后，人人網的投資方之一軟銀的股價創出4年來的新高。

　　全球第一個上市團購網站

　　除了人人網之外，此次打包上市的還有著名團購網站糯米網。同樣，糯米網也是美國著名團購網站Groupon的“學生”。而且，由于這個“學生”的入學門檻較低，時至今日，國內已有上千個Groupon的“學生”，被戲稱為“千團大戰”。

　　不過，不論團購網站目前的競爭態勢如何，至少在第一個上市這個概念上，糯米網還是占了先，不僅超過了國內現有的上千個團購網站，也再次超過了他的美國老師。成為全球第一個上市的團購網站。而人人網+糯米網，也成為被很多投資人看好的中國版Facebook + Groupon模式，創造了目前資本市場上的最熱門概念。業內人士表示，此次人人公司上市將帶動整個SNS和團購行業的發展。

　　風投投資額最多

　　招股書顯示，從2006 年至今，人人網受到了DCM、General Atlantic、Accel Partners，聯想投資，軟銀等多家國際一流投資人的青睞，共融資 約4.8億美元。盡管融資額巨大，但是董事長陳一舟仍享有55.9%投票權，對公司擁有絕對控制權。招股書顯示，公司創始人，董事長兼首席執行官陳一舟先生持有約55.9%的投票權，擁有絕對控制權。其他主要股東分別為DCM（Dangdang、51Jobs、BitsAuto等的投資人）和General Atlantic（SouFun等的投資人）

　　在IPO完成后，陳一舟將持有約2.70億股普通股，持股比例為22.8%，為第一大個人股東。軟銀旗下的SB Pan Pacific Corporation將持有4.05億股普通股，持股比例為34.2%，成為第一大機構股東。美國風投機構DCM將持有約0.88億股普通股，持股比例為7.4%，為第二大機構股東。僅按發行價計算，軟銀持持股的市值達13.509億美元，較其當初投資的4.8億美元的投資，凈賺8.709億美元。

　　基石投資者背景最紅

　　招股書上顯示，若干國資背景的基金和戰略投資者已作為基石投資者 （cornerstone investors）在人人IPO投資超過1億美元，其中包括中信集團旗下的中信產業基金，上海文廣集團（SMG）旗下的CMC華人文化基金以及阿里巴巴集團，這些國資背景的基金及業界大佬以如此大手筆投資國內互聯網在美上市企業尚屬首次。

　　承銷團隊陣容最豪華

　　據悉，此次人人上市的承銷團隊空前豪華，包括摩根士丹利、德意志銀行、瑞信、美林等7家投行將擔任此次IPO的承銷商，組成了近些年來中國企業赴美上市的最強承銷商陣容。

　　IPO融資數額最高

　　公開數據顯示，人人計劃融資的6億美元是2010年以來中國科技企業赴美上市的最大一筆融資。此前赴美上市的優酷網、當當網以及奇虎360等國內互聯網企業的上市融資金額均為2億美元左右。按公開招股書上的價格區間計算，上市后人人的市值已經超過40億美金，有望成為近期互聯網公司中上市估值最高的企業。

　　招股說明書表示，融資金額將主要用于公司的技術研發、市場推廣以及戰略投資，以提升公司的整體品牌形象。

　　利潤來源最豐富

　　作為首家在美上市的SNS網站，人人公司的盈利能力成為業界關注的焦點。數據顯示，人人網從2010年第二季度開始核心業務持續盈利，具有多元化的盈利方式。其2010年的主要收入來自于網絡廣告收入，游戲收入及互聯網增值服務。2008年至2010年的年營業額環比增長率分別為238%和64%。2010年調整后凈利潤（按美國會計準則計算的凈利潤加回股權激勵費用和認股權證公允價值變化等非現金項目）高達1,700萬美元。

　　中國的社交網站雖然吸引了大量的用戶，但盈利能力始終飽受爭議，很多人都認為社交網站是“賠本兒賺吆喝”。此次招股書上顯示的人人公司盈利數額，不僅回應了社交網站掘金難的質疑，也為人人公司的未來發展帶來了巨大的想象。

　　截止2010年12月31日，人人公司的現金及現金等價物及有價證券共計逾1.36億美元， 同比增長約4,600萬美元；其中經營性現金凈流入1,728萬美元，同比凈增長1,723萬美元。據財務數據顯示，2010年人人公司的主要收入來自于網絡廣告、網絡游戲及互聯網增值服務。打破了此前主要依賴廣告收入的狀況，正在向多元化盈利模式探索。