美元強勢反轉牽引人民幣匯率小幅回落

　　上周，受中國發布4月份經濟數據及美元走強影響，人民幣對美元匯率中間價在前三個交易日連續創出2005年匯改新高后，于后兩個交易日小幅回落。

　　分析人士預計，人民幣匯率將繼續維持震蕩小幅升值的走勢。

　　上周的五個交易日，中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價三個交易日走高，兩個交易日回落，周波幅為69個基點。周一，人民幣對美元匯率中間價在上周五6.5003的基礎上走高15個基點，至6.4988，繼4月29日首次突破6.50關口后再度創出2005年匯改新高。隨后兩個交易日，人民幣對美元匯率中間價連續走高，相繼升至5.495和6.4948，均為匯改以來新高。周四，人民幣對美元匯率中間價回落57個基點，至6.5005。并于周五繼續小幅回落12個基點，至6.5017。

　　上周二海關總署發布的數據顯示，4月份中國出口額創出歷史新高，且當月貿易順差達114.3億美元，高于市場預期，進一步強化了人民幣升值預期。周三國家統計局公布的4月份中國居民消費價格(CPI)同比上漲5.3%，漲幅比3月份回落0.1個百分點。雖然物價上漲的趨勢得到初步遏制，但物價上漲壓力仍然較強，特別是輸入性通脹壓力仍然較大，也對人民幣走勢間接產生影響。

　　有業內人士分析，盡管4月份貿易順差大大超出市場預期，但由于未來出口存在變數，由此產生的人民幣升值壓力或僅為短期現象。人民幣匯率改革仍將繼續按照主動性、可控性和漸進性原則推動完善。

　　海外市場上，上周，受商品價格下挫以及歐債問題再度升溫影響，美元走出一輪強勢，亦牽引人民幣對美元匯率中間價在上周后兩個交易日回落至6.50區間。

　　有市場交易員指出，人民幣匯率總體仍處于升值趨勢中，但近期歐元區債務擔憂令歐元趨弱，短期內可能會抑制人民幣對美元的升勢。但另一方面，受制于第二輪量化寬松政策的制約，美國和其他發達國家之間的利差仍將會限制美元漲勢。美元近期的漲勢是底部反轉還是局部回調，目前看還要等到6月量化寬松政策結束之后再進行判斷。

　　2010年6月19日央行宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣小幅升值，雙向浮動特征明顯，匯率彈性顯著增強。以中間價為計，2010年6月19日以來，人民幣升值幅度已超過5%。僅今年以來，人民幣已升值逾1.9%。

　　遠期市場上，13日晚間，用以衡量海外市場對人民幣升值預期的海外無本金交割市場美元兌人民幣一年期價與即期匯價相比，顯示市場認為一年后人民幣升值幅度為2%，升值預期仍然較強。

　　上周由于希臘債務問題重燃，歐元一路下行。受此影響，人民幣對歐元匯率中間價繼續震蕩走高，從9.3區間升至9.2區間。