華芳紡織：股價雙引擎熄火　公司整體上市再出發

　　股權懸案引“內訌”，整體上市再出發

　　鋰電池概念和集團整體上市一直是華芳紡織(600273.SH)股價上漲的兩個引擎。但就在兩臺引擎將華芳紡織股價從2元推升至13元上下時，卻同時“空中停車”。失去動力的華芳紡織股價是就此重重墜地，還是能夠重新獲得動力，將考驗華芳紡織管理層解決問題的能力與智慧。

　　股權懸案

　　6月9日，華芳紡織與參股公司股東股權轉讓糾紛一案在張家港人民法院進行了質證，作為原告方的華芳紡織與被告方肖兆亞互相置換證據。就在一周前的6月2日，為同一個糾紛，雙方已經在蘇州市中級人民法院進行了質證。只不過前一次，華芳紡織是作為被告，而肖兆亞是作為原告。

　　作為一家以紡織為主業的公司，華芳紡織因參股江蘇力天新能源科技股份有限公司(下稱“力天公司”)和張家港華天新材料科技有限公司(下稱“華天公司”)兩家“新能源概念”公司，而長期被資本市場看好，股價一年內從6元躥至18元之上。目前，華芳紡織分別持有上述兩家公司70%股份。

　　此次對簿公堂的核心問題聚焦肖兆亞所持華天公司30%股權的“轉讓價格”。華芳紡織是以肖兆亞的報價3450萬元進行收購，還是以自己的報價1500萬元左右進行收購。值得注意的是，雙方報價相差達到近2000萬元。

　　因為華天公司截至去年年底還在虧損，華芳紡織認為肖兆亞手中30%的股權只值約1500萬元。然而，一手創建華天公司的肖兆亞在接受《第一財經日報》記者采訪時卻表示，華天公司去年還在投入期，虧損是正常的，但今年已經開始盈利。肖兆亞因此認為其手中30%的股權值3450萬元。

　　肖兆亞表示，他并不反對將手中的股權賣給華芳紡織，但問題是，華芳紡織的報價太低，他無法接受。

　　由于對同一標的雙方報價大相徑庭，肖兆亞打算將手中的股權轉讓給第三方。兩名日本投資者愿意以合計3450萬元的價格，分別受讓肖兆亞擁有的800萬注冊資本和700萬元注冊資本。

　　按照華天公司的公司章程，股東轉讓出資需經過半數以上股東同意，同時其他股東具有優先購買權。但由于華天公司只有華芳紡織和肖兆亞兩名股東，因而肖兆亞認為，在與華芳紡織就轉讓價格方面無法達成一致的情況下，他有權將股份轉讓給股東之外的其他人。

　　不過，此舉引來了華芳紡織方面的不滿。華芳紡織認為，根據華天公司的公司章程，肖兆亞轉讓手中的股權，華芳紡織有優先受讓權。同時華芳紡織還認為肖兆亞當初在注冊華天公司時從中做了手腳，因為肖兆亞提供的華天公司章程與華芳紡織手中存留的華天公司的公司章程有出入。因而華芳紡織請求法院確認肖兆亞手中的華天公司章程無效，由其以約1500萬元的價格收購肖兆亞手中的股權。

　　在分別作為原告和被告，并經過兩次質證后，這起股權轉讓糾紛案正等待法院的最終判決。

　　鋰電池概念落空

　　不論該糾紛法院最終如何宣判，由于華芳紡織手中確實握有從事鋰電池電解液的華天公司70%股權，因而作為一只涉及鋰電池概念的股票，它還是受到了資本市場的密切關注。

　　去年以來，包括東部證券、華泰證券、中投證券、海通證券等券商發布研究報告，對華芳紡織給出了正面評級。

　　同時，各路資金也對華芳紡織將華天公司和力天公司的鋰電資產注入上市公司給予了較強預期。其中廣東富豪涂輝龍控制的海雅集團就在去年上半年開始買入華芳紡織，最高時合計持有1078.06萬股。截至今年3月31日，海雅集團仍是華芳紡織的第二大流通股股東。

　　不過華芳紡織今年5月17日復牌宣布重大重組未獲通過，這一消息令沖著注入鋰電池資產預期去的各路資金紛紛奪路而逃。這也是華芳紡織股價從5月26日起連續3個交易日跌停的重要原因。

　　據知情人士透露，因為預期落空，海雅集團已經清倉華芳紡織。原因是海雅集團一直與華芳紡織溝通，希望能夠注入鋰電池資產，但遭到華芳紡織方面的拒絕。

　　不過上述情況并未得到海雅集團方面的證實。

　　華芳紡織證券部一位趙姓工作人員對記者表示，3月31日公司停牌實施的重大資產重組并不是將鋰電池資產注入上市公司。

　　整體上市再出發

　　3月31日，華芳紡織股票因實施重大資產重組而停牌。但5月17日公司公告稱重組未能通過，公司股票從當天起復牌。華芳紡織股價當天以跌停價開盤，成交量較停牌前一個交易日高出4倍。

　　奇怪的是，對于此次重大資產重組的內容，華芳紡織直到6月10日才給出解釋。

　　根據華芳紡織6月10日的公告，此次重大資產重組內容是將棉紡業務和資產整體上市。這一重組也是兌現華芳紡織當年股改時的承諾。對于這次重組失敗，華芳紡織的解釋是，2010 年業績顯示，紡織行業受經濟回暖的影響，盈利能力好轉，于是公司于2011年3月31日起停牌，啟動棉紡資產整體上市事宜。但是4月份全球宏觀經濟形勢不穩定、行業市場環境劇烈變化、生產成本(勞動力成本、能源成本)逐年大幅上升等原因造成紡織企業的盈利能力出現很大的不確定性，重組無法完成。

　　2007年1月25日，華芳集團承諾，在未來6年內，逐步實現棉紡業務和資產的整體上市。由于之前一次重組未獲通過，加之華芳紡織稱未來3個月內不再籌劃前述重大事項，因而從時間上來看，距離2013年1月，留給華芳紡織完成重組的時間只剩下一年半。

　　記者從知情人士處得到的消息，由于重組失敗，華芳紡織原董秘韓義民已經于近期辭職，上述證券部趙姓工作人員就是韓義民的繼任者，她的主要工作就是實現集團棉紡資產整體上市。

　　不過韓、趙二人都未對這一說法給予明確答復，只是要記者關注公司未來公告。