裘皮服飾上游原皮行業深度報告:“與眾不同”的裘皮服飾上游原皮市場

　　裘皮服飾“自然屬性”造就原皮“顯赫地位”。

　　除裘皮服飾行業以外,一般的紡織行業,原料市場在整個產業鏈中地位并不高。原料市場主要的構成為中小型農戶,競爭原始激烈,大企業很難以在上游原料市場有所斬獲。所以我們很少看到一般的紡織企業會重點往上游延伸。我們之所以稱裘皮服飾上游原皮行業為“與眾不同”的原料市場,那是因為在這個行業里,上游原料市場在整個生產鏈上的地位遠遠高于一般紡織企業。

　　在一般大眾服飾價格的高低,決定因素主要存在于下游品牌運作環節,原料質量的高低并不是最主要的因素。例如:同樣一個皮包,一般皮包只賣500元,而LV包可以上萬元。而當期國內裘皮服飾行業,原料自身的品質為最終產品市場定價的第一要素。

　　全球原皮資源分布。

　　據國際毛皮協會統計,北歐是全世界最大的水貂飼養大國,大約占58%左右,其他的主要養殖地區包括中國、北美、俄羅斯、阿根廷和烏克蘭。北歐產區的貂皮和狐皮為毛皮中的極品,美國出產的貂皮也具有上乘的品質,再到其他養殖地區的毛皮品質。但隨著近幾年其他地區毛皮動物養殖業的發展,引進優質的種貂,各地的差距在逐漸縮小。

　　2010年全球原皮市場空間大約為200億元,2011年保持強勁增長勢頭

　　我們通過對國際4大拍賣行的2010年全年交易數據的整理。對國際原皮市場容量進行了合理的推算。2010年4大拍賣行合計拍賣毛皮約3.6億張,拍賣金額合計約140億元,若按北歐、北美原料占比70%左右推算,我們推算全球原皮市場大約在200億元左右。2011年,國際經濟萎靡,而裘皮行業一枝獨秀,哥本哈根拍賣總額為81億丹麥克朗(約合88億人民幣),拍賣額同比增長了14%。世家皮草拍賣行SAGA,2011年拍賣金額為6億歐元(折合人民幣50億元人民幣),同比增長了13.58%。2011年中國市場對毛皮的需求表現依然強勁,此外傳統市場如俄羅斯、歐洲和北美也顯示了較強的購買力。

　　國際原皮市場運作方式。

　　國際上主要原皮產區除了中國以外,農戶飼養的原皮主要經拍賣行的拍賣流轉到裘皮服飾制造商或皮毛經銷商手中。拍賣行從拍賣金額中收取5%左右的手續費。現在全球較大的拍賣行有4家,具體為丹麥哥本哈根(KOPENHAGEN)拍賣行、芬蘭赫爾辛基(SAGA)拍賣行、加拿大NAFA拍賣行與美國傳奇(Americanlegal)拍賣行。每一家拍賣行對當地的原皮交易幾乎做到了壟斷銷售。而且部分大的農場主還持有拍賣行的股份,所以一般情況下,農戶與拍賣行的利益是一致的。

　　“品牌化”運作的國外毛皮拍賣行。

　　國際原皮市場的競爭主要來自拍賣行之間的競爭,拍賣的形式注定價格主要由下游客戶決定,吸引更多的全球下游裘皮服飾制造商、經銷商的參加與提高自己毛皮拍賣價格,是拍賣行提高業績的主要渠道。這就需要拍賣行不僅要保證自己毛皮的優質質量,還要不斷提高自己在國際原皮市場上的影響力。所以拍賣行不僅有制定了嚴格的皮毛分級系統來保證自己原皮的質量,還設立自己的商標,以品牌的運作方式對外宣傳推廣。例如北歐世家的SAGA標志,在毛皮購買商在購買貂皮或者狐皮產品時,只要看到“SAGA”的標簽,就可以獲得優質的保證。而這中品牌化運作的方式也給公司帶來一定的品牌溢價,2010年SAGA的凈利率為17.2%,位于品牌服飾行業前列。

　　國內毛皮市場運作較為原始、中間侵蝕利潤環節眾多。

　　現我國原皮交易市場,較為落后,交易方式較為原始。農戶養殖特種動物之后,大部分由中間商收購,收購后部分流入原皮市場交易,部分可能再次賣給其他中間商,中間利潤侵蝕環節多。而且現國內沒有對原皮品質比較統一的衡量標準和權威的衡量機構,原皮價格透明度不高。在這樣的交易模式下農民所獲利潤份額小,打擊了其養殖積極性,而中小企業從原皮市場所購買原皮價格較高,也損害了消費者的利益。

　　華斯股份“尚村二級市場”建設有利于行業交易模式提升尚村毛皮交易市場是國內最大的生皮交易市場。一期市場在市場規模、房屋布局設計、交易次序和交易管理上都有所缺陷。二級市場由裘皮服飾龍頭企業華斯股份牽頭建設,二期市場在毛皮的交易,小型的加工處理、皮毛的儲存、及物流上都有所改進。市場建成華斯公司將保留對市場的統一管理權。作為行業龍頭,華斯股份在行業內有較高的聲譽,在原皮的鑒定方面,華斯一級毛皮、華斯二級毛皮等鑒定標準在業內也得到了普遍的認可。尚村二期市場的建設,不僅有利于提高華斯公司對上游原皮資源的掌控能力,而且將促進我國毛皮的交易步入透明化、精簡化的軌道,縮短我國皮毛交易與國外的差距。