2012年6月21機構看盤-----棉花期貨

　　[宏源期貨]近日關注19600點位壓力

　　要點

　　1. 價格快報：國內皮棉：129級20308元/噸;229級19423元/噸;328級18478元/噸;428級17580元/噸。國內紡織品：滌綸短纖9740 元/噸;粘膠短纖15070元/噸;C32S價格25670元/噸。

　　2.國內現貨:國內棉花現貨價格未受近期鄭棉持續走強帶動而上漲，價格走勢趨緩，主要是目前下游紡織企業狀況沒有明顯好轉，部分紡企開機率繼續下滑，但市場恐慌情緒已得到緩解，貿易商心態較為穩定，在國家“穩增長”及下年度收儲政策支撐下，部分紡企開始籌劃低價購入棉花。

　　3.進口棉: 20日，進口棉中國主港報價繼續上漲，各個品種漲幅均超過2.5美分。從市場情況看，近期多頭力量越來越大，一方面是中國對外棉需求較為旺盛，美棉出口訂單意外大增，同時寄售棉銷量也出現明顯回升，另一方面，中國天氣欠佳可能引發棉花減產的預期讓外商更加看好后市。

　　4.ICE期棉：6月20日，美聯儲調降未來三年美國經濟增長預期，除擴大扭曲操作規模以外，沒有推出進一步的經濟刺激措施，令市場頗感失望，大宗商品全線下挫。ICE期貨也受到不利影響盤中最低跌至10日均線，最后吐出了前日大部分漲幅。

　　小結：

　　美聯儲調降未來三年美國經濟增長預期，除擴大扭曲操作規模以外，沒有推出進一步的經濟刺激措施，令市場頗感失望，大宗商品全線下挫。美棉12月合約遇40日均線后大幅回落。國內方面，現貨市場恐慌情緒已經得到部分緩解，國內現貨也已經止跌。技術上看，鄭棉已經站穩20日均線，建議投資者背靠20日均線進行逢低做多的操作，但鑒于基本面的弱勢，鄭棉不太可能出現連續大幅上漲局面，陰線上漲對短線多單是一種考驗，反彈過程中鄭棉1月合約在19600與40日均線處或遇到壓力。

　　[一德期貨]美棉反彈受阻 鄭棉尋求動力

　　周三 CF1301 高開低走， CF1301 收盤成交 23.6 萬余手，持倉小幅減少。 CF1301 收于 19450 元 / 噸，漲 30 元 / 噸，減倉 846 手; 6 月 20 日 我國進口棉花 ( FC Index M ) 87.4 美分 / 磅，漲 2.47 美分 / 磅， 1% 關稅下折算價格 14099 元 / 噸，滑準稅下折算價格 14606 元 / 噸。

　　據紐約6月20日消息，棉花期貨周三大幅收低，受投資者結清倉位打壓，經紀商稱 7 月合約的空頭操作似乎已經到尾聲，市場由上日所及一個月高點回落。 ICE12 月期棉合約跌 1.72 美分或 2.3% ，收報每磅 72.71 美分。

　　6月20日 ，全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交 17120 噸，較上一日增加 2740 噸，訂貨量減少 60 噸，累計訂貨 150580 噸。國內方面，因電子盤連續反彈，現貨市場主流品種開始止跌企穩，之前觀望的紡織廠也開始有了動作，但是實際成交依舊清淡。 20 日 328 指數與前一日持平，報 18325 ，國內外價差至 3400 ，呈進一步收斂之勢。

　　周三鄭棉高開低走，反彈動力仍顯不足，僅在缺口上方獲得支撐，但晚間美棉大跌，美聯儲議息會議僅推出延長扭轉操作計劃，并無 qe3 暗示，未來經濟復蘇之路依然坎坷，國儲購買外棉入儲消息也已消化殆盡，如若反彈，市場需要新動力出現，多單可以暫且持有，目標 19700 ，止盈 19300 。今日操作建議，輕倉操作，區間內操作， CF1301 參考價格區間為 19300-19500 。

　　[廣發期貨]鄭棉反彈受阻 依舊疲弱

　　[市場表現]

　　美國洲際交易所(ICE)棉花受投資者結清倉位打壓, 7月合約的空頭操作似乎已經到尾聲,市場由上日所及一個月高點回落.

　　昨日鄭棉高開后震蕩下行至30日均線附近，之后全天維持低位盤整，終盤近漲遠跌。

　　[現貨市場]

　　國家棉花指數變化不大。二級棉花19500元，三級皮棉18600元附近。

　　[操作建議]

　　前日美棉的上行并未提振鄭棉，鄭棉棉依舊疲弱。反彈果然在19000附近遭遇阻力，新收儲仍有超過兩個月時間，現階段反彈恐難以持久，建議多頭等待。