光大證券烏龍指事件被指內幕曝光處罰5.2億元

 　　因“烏龍指事件”被定性為內幕交易，昨日光大證券收盤價8.51元收到證監會《行政處罰決定書》，處罰金額高達5.2億元。有了這份決定書，投資者現在終于有了起訴及索賠的依據。

　　光大證券今日公告，11月14日，公司收到證監會《行政處罰決定書》。該決定書指出，依據《中華人民共和國證券法》和《期貨交易管理條例》的有關規定，證監會對光大證券內幕交易違法行為進行了立案調查、審理，本案現已調查、審理終結。

　　經查明，“光大證券在進行ETF套利交易時，因程序錯誤，其所使用的策略交易系統以234億元的巨量資金申購180ETF成份股，實際成交72.7億元”為內幕信息，光大證券于8月16日下午將所持股票轉換為180ETF、50ETF并賣出的行為，和2013年8月16日下午賣出股指期貨空頭合約IF1309、IF1312共計6240張的行為，構成內幕交易行為。

　　證監會決定，沒收光大證券ETF及股指期貨內幕交易違法所得，并處以違法所得5倍的罰款，兩項合計5.23億元。對直接負責的主管人員徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波給予警告，并各罰款60萬元，終身證券市場禁入及期貨市場進入。

　　至于時任光大證券董事會秘書梅鍵，證監會認為他存在信息誤導行為，責令改正，并處以20萬元罰款。

　　記者注意到，“光大烏龍指”事發當天，梅鍵在接受媒體采訪時曾否認此事，事后他解釋當時正在吃飯。若事實果真如此，只能說這頓飯的代價實在太高!

　　歷時三個月的光大證券“8·16”事件塵埃落定，光大證券為自己違法行為付出了5.23億元罰款的沉重代價，相關責任人也被罰款并被宣布終身禁入市場。

　　業內人士表示，光大證券“8·16”事件是中國證券市場一次標志性事件，頂格處罰也凸顯了監管機構嚴查內幕交易的決心，但只有從制度層面深化改革，才能破除股市內幕交易頑疾并遏制違法案件高發多發勢頭。

　　5.23億元：光大內幕交易的代價

　　3個月前，光大證券的烏龍指在瞬間引發了中國股市的驚天動地的一幕。對于背后實情，光大證券在矢口否認的同時卻在當天下午迅速賣出股指空頭合約。然而光大所謂的“自救行為”最終被證監會定性為內幕交易，光大證券也為此付出了沉重的代價。

　　14日晚間，光大證券發布公告，稱收到中國證監會《行政處罰決定書》。《行政處罰決定書》指出，“光大證券在進行ETF套利交易時，因程序錯誤，其所使用的策略交易系統以234億元的巨量資金申購180ETF成份股，實際成交72.7億元”為內幕信息。光大證券2013年8月16日下午將所持股票轉換為180ETF和50ETF并賣出的行為和2013年8月16日下午賣出股指期貨空頭合約IF1309、IF1312共計6240張的行為，構成《證券法》第二百零二條和《期貨交易管理條例》第七十條所述內幕交易行為。徐浩明為直接負責的主管人員，楊赤忠、沈詩光、楊劍波為其他直接責任人員。

　　按照相關規定，證監會決定沒收光大證券ETF內幕交易違法所得13070806.63元，并處以違法所得5倍的罰款;沒收光大證券股指期貨內幕交易違法所得74143471.45元，并處以違法所得5倍的罰款。上述兩項罰沒款共計約5.23億元。

　　此外，還對光大證券ETF內幕交易直接負責的主管人員徐浩明、其他直接責任人員楊赤忠、沈詩光、楊劍波給予警告，分別處以30萬元罰款;對光大證券股指期貨內幕交易直接負責的主管人員徐浩明、其他直接責任人員楊赤忠、沈詩光、楊劍波給予警告，分別處以30萬元罰款。

　　另外，中國證監會同日下發〔2013〕20號《市場禁入決定書》，決定內幕交易行為相關責任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波為終身證券市場禁入者、期貨市場禁止進入者。

　　建設法治市場才能根治股市頑疾

　　業內人士表示，證監會對光大證券頂格處罰體現了證監會對證券市場整頓的決心。但長期看，必須完善監管執法制度，我國證券市場必須要走向法治市場。

　　今年以來，證監會重拳出擊，嚴厲打擊證券市場欺詐發行、違法披露、內幕交易等違法行為，被市場稱為最嚴執法時期，萬福生科、平安證券、天能科技等一批公司紛紛受罰。

　　但另一方面，近年來我國證券市場違法案件呈多發高發態勢。2009—2012年，案件增幅年均14%，2012年同比增長21%，2013年上半年同比又增加40%。目前，內幕交易案件數量超過一半，欺詐發行、虛假信息披露案件在快速上升。

　　財經評論人皮海洲認為，僅僅只有“頂格處罰”是不夠的，還必須盡快修改以《證券法》為代表的證券市場系列法律法規，從立法的高度來加大對證券違法犯罪行為的懲處力度。只有如此，“頂格處罰”才能真正威懾市場，才能告別目前這種尷尬局面。

　　在對外經貿大學公共政策研究所首席研究員蘇培科(微博)看來，雖然5.23億元罰款數額巨大，但“光大證券的做法是知錯凡故犯，涉嫌操縱市場，而且危害十分巨大”，雖是頂格處罰但仍然太輕，無法真正保護中小投資者。

　　或推動內幕交易司法解釋出臺

　　業內人士表示，隨著證監會《行政處罰決定書》的公布，一直進展緩慢投資者索賠進程預計將有所推進，或可以推進內幕交易司法解釋盡早出臺。

　　投資者利益保護一直被監管層視作中國資本市場健康發展的基石，證監會主席肖剛最近公開發文指出，要完善中小投資者賠償制度。數月前的“烏龍指”事件不僅讓光大證券自身蒙受損失，不少股民更因為光大證券發布不實消息而損失慘重。

　　“8·16”事件過后，按照證監會“對于投資者因光大證券內幕交易受到的損失，投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償”的說法，全國各地陸續有股民向法院提出賠償訴訟。

　　但由于涉及內幕交易司法解釋等種種原因，一直未能取得實質進展。不過有律師指出，隨著此次證監會正式處罰文件的出爐，投資者針對光大證券內幕交易的民事索賠有望正式啟動。

　　廣州頤和律師事務所律師彭志勇表示，雖然證監會支持投資者向光大證券索賠，行政處罰決定也可以視作投資者索賠前置條件正式達成。但由于缺乏相關司法解釋，目前司法環境下，投資者想要順利獲得賠償仍不樂觀。

　　“但鑒于 8·16 事件的影響非常巨大，可以說是中國資本市場發展史的重大事件，必定會推動最高法院加快推進相關司法解釋盡早出臺。”