唯品會股價創新高 扎堆閃購陷入危機

　　唯品會上周四股價大漲7.64%，收報103.81美元，再創歷史新高。唯品會股價已從最低的17.45美元上升到103.81美元，較發行價上漲近15倍。當前唯品會估值已達57億美元，能抵6個當當網。同時，截至目前，唯品會已連續4個季度盈利，相比之下，當當、凡客等電商至今仍在虧損中苦苦掙扎。

　　“為什么股價如此高漲?”這得益于唯品會CEO沈亞獨創的“特賣”模式。唯品會以良好的財務表現和股價的不斷上漲引發了行業對其的模仿潮，一年多以來，天貓、當當、凡客以及京東等電商企業紛紛傳出消息稱準備開始模仿唯品會推出“特賣”模式。“特賣”模式扎堆，唯品會的未來發展空間幾何?

　　“特賣”模式助唯品會逆襲賺錢

　　事實上，在電商領域，唯品會并不是最受關注的焦點，天貓的“雙十一”促銷、京東與蘇寧的瘋狂“價格戰”等風頭均蓋過唯品會。然而，正是這家不太被關注的網站，成為了中國最早實現盈利的自營B2C電商。

　　2012年3月，唯品會“流血上市”，原定8.5美元到10.5美元的發行價降至6.5美元，開盤首日的收盤價僅為5.5美元。這之后半年，唯品會股價始終在5美元左右徘徊。但之后不到2年的時間里，唯品會股價就一路飆升。當前唯品會估值已達57億美元，超過新浪、攜程、歡聚時代等網站，是搜狐市值的2倍，更抵得上6個當當網。未來唯品會估值還可能進一步提升。

　　從無名小卒到成為一匹黑馬，唯品會的發展離不開創始人沈亞對其的戰略定位——唯品會是一家做“特賣”的網站。2008年12月，沈亞和洪曉波聯合創辦了唯品會，成立之初，上線產品大多為國外的名品或奢侈品，但在當時，國內消費者對網購1000元以上的商品頗為抗拒，有時一天只有幾個訂單。面對這樣的窘境，沈亞和他的合伙人果斷轉型，從此瞄準“大眾時尚品牌”，做起了“特賣”。唯品會與其他的電商不同，它主要是清理尾貨。業內專家認為，“尾貨清貨，本身有一個渠道圈子，這已經形成很多年了。唯品會的買手打進了這樣的圈子。”唯品會相對其他電商的競爭優勢就在于經過幾年時間培養起來的專業買手團隊，以及由此建立起來的供應商關系。

　　唯品會面臨盛世危機

　　唯品會獨特的商業模式已通過市場的檢驗，由此更是引發了行業對其的模仿潮。當當網尾品會、聚美優品名品特賣、天貓名品特賣……在唯品會的啟發下，電商相繼扎堆閃購平臺，而最近京東上線“紅”閃購平臺，將閃購模式推向高潮。

　　盛名之下其實難副。唯品會逆勢上市，股價飆升，引來了許多模仿者入局，但這能夠說明電商的贏利點在于“閃購模式”嗎?事實上，盡管唯品會在“特賣”上有先發優勢，但隨著越來越多的后來者涌入這一領域，“閃購模式”的諸多短板也將逐一顯現，唯品會的發展面臨嚴峻考驗。

　　其一，從消費者的角度來看，如今唯品會退換貨率居高不下的重要原因在于消費者購買清倉打折商品的風險在累積。實際上，由于庫存來源的各種各樣，庫存商品的質量穩定性一直在走下坡路。之后，隨著有更多的進入者，相信庫存商品在平臺端的需求也會快速增長，這將導致庫存商品很有可能不是來自品牌商積壓的倉庫，這樣一來，品質將不能得以足夠的保障。

　　其二，從商家的角度來看，高庫存是商家不樂于見到的，商家也不可能一直在清庫存，他們最上心的事情應該是出新品。近些年來，改變現有的銷售體系，提高生產效率、渠道協同能力以及提高庫存周轉率都已成為諸多商家改革和管理的重心，在這樣的變革之后，我們可以預見，以清庫存打折扣進行銷售的“唯品會們”將遭遇無庫存的危機。

　　唯品會的未來之路如何走?

　　針對眾電商瘋狂扎堆的“特賣模式”，沈亞表示，“我覺得電商追求規模和盈利要平衡，要把握好發展節奏。不能為了追求規模而忽視盈利。”眼下，趁電商巨頭還未全力進入尾貨特賣市場，聚尚網、天品網等后起之秀還不足以與自己抗衡，沈亞積極思索并推出一系列新策略以鞏固自己的“霸主”地位。

　　目此外，明年二季度，唯品會還計劃推出獨立的奢侈品網站。不過，這些措施能否為其在未來的市場競爭中加碼，還有待進一步觀察。

　　一方面，唯品會要繼續樹立“正品、低價”的品牌定位和品牌形象，強化在消費者心中的品牌認知。由于目前品牌商更多的還是把線上作為一種清理庫存的渠道，加上有天貓和京東這種強勢平臺的存在，唯品會上的很多商品并沒有太大的價格優勢。那么，在如此激烈的競爭環境下，如何真正做到“正品、低價”并將這樣的品牌認知傳遞出去是唯品會需要思考的重要問題。

　　另一方面，唯品會要不斷優化客戶體驗。目前奢侈品+電商的單一堆砌模式已行不通。專業人士指出，“單純的銷售型奢侈品電商沒有未來，服務型奢侈品電商或能成為一條突圍之路。”不管是在用戶選購商品的過程中，還是退換貨過程中，唯品會都有不少不盡如人意的地方。唯品會需利用這段時間差完善自身的倉儲體系建設、配送服務以及網站優化等，為用戶帶來極致的購物體驗。