經(jīng)濟(jì)學(xué)家把脈世界經(jīng)濟(jì)

　　本周，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行年會(huì)在美國(guó)首都華盛頓召開(kāi)，兩大機(jī)構(gòu)和眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同為世界經(jīng)濟(jì)“把脈”。盡管金融危機(jī)已經(jīng)過(guò)去六年，但此次會(huì)議各大機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的研判依然不甚樂(lè)觀(guān)，普遍認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)蘇之路上緩慢前行。

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)7日公布最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)3.3%，比7月的預(yù)測(cè)值下調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)，這也是IMF今年以來(lái)第三次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速小幅降至1.8%和2.3%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今明兩年增速降為2.2%和3.1%，日本今明兩年經(jīng)濟(jì)增速降為0.9%和0.8%。新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家今明兩年的增速分別降至4.4%和5.0%。該組織還將2015年全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)小幅下調(diào)至3.8%。

　　數(shù)據(jù)下調(diào)顯示出全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景并不樂(lè)觀(guān)。世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼高級(jí)副行長(zhǎng)考希克·巴蘇表示，在經(jīng)歷去年短暫復(fù)蘇之后，近期出現(xiàn)一些危險(xiǎn)信號(hào)，面臨著增長(zhǎng)再度停滯的風(fēng)險(xiǎn)。

　　短期來(lái)看，地緣政治局勢(shì)惡化、低利率環(huán)境下金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇為世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)短期風(fēng)險(xiǎn)。而IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W利維耶·布朗夏爾表示，一些國(guó)家仍然在消化包括高負(fù)債、高失業(yè)率在內(nèi)的金融危機(jī)后續(xù)影響。但從中長(zhǎng)期著眼，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力有著更深層的原因。

　　首先，勞動(dòng)力人口老齡化已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國(guó)家和包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題。布朗夏爾表示，勞動(dòng)力人口老齡化是導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)下降的重要原因。

　　其次，全球勞動(dòng)力市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變化，也讓就業(yè)問(wèn)題特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的就業(yè)問(wèn)題顯得更為嚴(yán)峻。巴蘇舉例說(shuō)，“你可以坐在北京的辦公室，為一家美國(guó)公司工作，也可以在馬尼拉或孟買(mǎi)為歐洲或澳大利亞公司工作”，他認(rèn)為這種結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變是導(dǎo)致2007年金融危機(jī)以來(lái)各種風(fēng)險(xiǎn)的因素之一。這讓發(fā)達(dá)國(guó)家面臨著比發(fā)展中國(guó)家更為嚴(yán)峻的就業(yè)問(wèn)題。以美國(guó)為例，盡管美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)近期表現(xiàn)搶眼，但是長(zhǎng)期失業(yè)人員的規(guī)模還維持高位，成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在軟肋。

　　再次，勞動(dòng)人口老齡化和勞動(dòng)生產(chǎn)率的弱增長(zhǎng)遏制了潛在產(chǎn)出的增長(zhǎng)。根據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì)，2003-2008年間，全球平均潛在增長(zhǎng)率接近4.5%，2010-2013年間約為3%到3.5%，而2014-2018年間可能會(huì)更低。IMF秘書(shū)長(zhǎng)林建海表示，在沒(méi)有重大技術(shù)和生產(chǎn)率突破的情況下，潛在增長(zhǎng)率會(huì)隨之降低。

　　因而，IMF在報(bào)告中警告，世界經(jīng)濟(jì)新舊矛盾交織讓復(fù)蘇態(tài)勢(shì)令人失望，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體仍需要將“保增長(zhǎng)”作為首要任務(wù)。

　　在這種形勢(shì)下，各國(guó)普遍實(shí)施的寬松貨幣政策面臨進(jìn)退兩難境地。一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然在很大程度上依賴(lài)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策的支持，長(zhǎng)期寬松的貨幣政策有助于刺激居民增加消費(fèi)支出以及企業(yè)增加投資。但另一方面，也助長(zhǎng)了金融市場(chǎng)的過(guò)度冒險(xiǎn)行為，導(dǎo)致不同國(guó)家的資產(chǎn)價(jià)格同步上升，脫離經(jīng)濟(jì)基本面，市場(chǎng)波動(dòng)性也降至歷史低位，說(shuō)明投資者過(guò)于自滿(mǎn)，這將增加金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，破壞全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能性。