新股發(fā)行審批節(jié)奏加快 注冊制漸行漸近

　　一想到A股未來實(shí)行注冊制，就令人異常興奮，投資者能有更多的選擇余地。一些規(guī)模不大、看起來沒那么優(yōu)秀的上市公司，能夠因?yàn)橐粋€idea(創(chuàng)意)而成為行業(yè)的佼佼者、A股市場的黑馬，投資者也能因此而獲取超額收益，這才是真正的“眼光決定價值”。

　　現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板，不是說不能跑出黑馬，而是創(chuàng)業(yè)板公司股價都太高，不管是不是真黑馬，價格都肯定是黑馬的價格。如果想讓這些規(guī)模不大的公司股價都下降至合理的水平，最好的辦法就是低價上市一些規(guī)模更小的新公司。

　　想讓公司低價發(fā)行上市，最好的辦法就是不僅發(fā)行很多企業(yè)，而且還要讓投資者預(yù)期未來還有大量的小企業(yè)發(fā)行上市。注冊制正好能解決這一問題，理論上無限多的公司，能否上市成功，依靠自身的素質(zhì)和承銷商的營銷。投資者能否通過投資注冊制新股獲利，就看投資者的眼光。

　　注冊制之后，股票將會分為兩大陣營，藍(lán)籌股和投機(jī)股，藍(lán)籌股市盈率穩(wěn)定，與市場利率相關(guān)，這是真正的國民經(jīng)濟(jì)晴雨表。投機(jī)股數(shù)量大、規(guī)模小、業(yè)績一般，但其中總會有好公司脫穎而出，業(yè)績和股價不斷增長，并最終演變?yōu)樗{(lán)籌股。這一成長過程，正是投資者獲利的最好機(jī)會。

　　注冊制之前，現(xiàn)有的藍(lán)籌股革命仍將延續(xù)，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板因?yàn)樵诩?xì)分行業(yè)都是數(shù)一數(shù)二的龍頭，理論上也能算做廣義上的藍(lán)籌股。只不過它們前期漲幅太大，故缺乏股價暴漲的基礎(chǔ)。在注冊制推進(jìn)的過程中，不管是主板還是創(chuàng)業(yè)板，都會逐漸走向理性投資的陣營。未來新的注冊制公司，才是黑馬奔騰的田野，也是中小散戶可以重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

　　先是降息，未來還很可能會降準(zhǔn)，這些因素都能推動股市進(jìn)一步走高。雖然這種上漲過程必然會伴隨著時不時的調(diào)整，但大的趨勢一定是指數(shù)越來越高，新股發(fā)行也必然會逐漸加速，這些都是注冊制推行的必然，投資者不必?fù)?dān)憂。