顧銘德：國(guó)企概念股更是邊緣化

　　去年元月上海及國(guó)企改革概念股引領(lǐng)大盤止跌企穩(wěn)，走出一段活躍上漲行情。但是，由于上海及全國(guó)國(guó)企改革并沒有取得實(shí)質(zhì)性和市場(chǎng)公認(rèn)的成果，國(guó)企改革概念股隨后漸入低潮。到了下半年大盤股、大金融股崛起，拉開了牛市的勢(shì)頭，國(guó)企概念股更是邊緣化，只有極少數(shù)股價(jià)上漲，幾乎都回到年初時(shí)的價(jià)格。

　　分析原因大致有三點(diǎn)：其一，去年元月上海國(guó)資改革會(huì)議提出的國(guó)資運(yùn)作平臺(tái)，也就是新加坡淡馬錫國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)作模式的改革一直沒有真正亮相，市場(chǎng)苦苦等待無(wú)果;其二，十八屆三中全會(huì)后混合所有制改革效果并不明顯，雖然中石化、中石油等央企陸續(xù)提出混合所有制改革設(shè)想，但市場(chǎng)并不認(rèn)可改革實(shí)際效果。

　　什么叫混合所有制?與外資還是民企?混合究竟有什么好處?所以，混合所有制并沒有掀起上漲風(fēng)暴;其三，國(guó)家各部委、社會(huì)各方面對(duì)國(guó)企改革還有許多認(rèn)識(shí)方面的分歧，如國(guó)有資產(chǎn)如何保值?國(guó)企高管如何激勵(lì)機(jī)制等一系列問題造成國(guó)企改革步伐遲緩，市場(chǎng)信心不足。

　　到了今年，國(guó)企改革概念股很可能峰回路轉(zhuǎn)，梅開二度。首先，2013年創(chuàng)業(yè)板等小股票炒上天，2014年大盤股估值恢復(fù)股價(jià)上臺(tái)階，2015年需要連結(jié)大股票和小股票都適用的板塊，國(guó)企概念股就是最好的板塊。大到央企中石化、中石油，小到地方國(guó)企，只要有改革的真實(shí)題材，市場(chǎng)都會(huì)炒作。

　　而且國(guó)企改革有普遍帶動(dòng)效應(yīng)，每個(gè)地方都有國(guó)企，會(huì)形成炒作氣候;其次，市場(chǎng)千呼萬(wàn)換的淡馬錫運(yùn)作平臺(tái)，也就是國(guó)資運(yùn)作平臺(tái)，不可能永遠(yuǎn)不亮相。只要一亮相就會(huì)形成新的炒作題材;第三，指導(dǎo)全國(guó)國(guó)企改革的綱領(lǐng)性辦法，估計(jì)會(huì)很快出臺(tái)。到時(shí)全國(guó)性的混合所有制案例必然會(huì)出現(xiàn)，市場(chǎng)必然會(huì)有新的熱點(diǎn)。

　　中國(guó)的混合所有制改革關(guān)系到國(guó)家和經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)久發(fā)展之計(jì)，不可能永遠(yuǎn)沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，今年已經(jīng)是第二年;第四，炒國(guó)企改革不是簡(jiǎn)單的炒概念、講故事，而是會(huì)有實(shí)質(zhì)內(nèi)容的炒作。因?yàn)閲?guó)企改革必然涉及注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、借殼上市、整合集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資源，引入境內(nèi)外戰(zhàn)略合作者，必然會(huì)使原來的國(guó)企效率提高，業(yè)績(jī)提高，否則各級(jí)地方政府沒辦法體現(xiàn)政績(jī);第五，國(guó)企改革概念股平均股價(jià)不高，有利于炒作。

　　綜上所述，如果我們錯(cuò)過了創(chuàng)業(yè)板行情，還有大盤股行情補(bǔ)救，如果我們至今顆粒無(wú)收，那么今年國(guó)企改革股行情可要專心關(guān)注。不能再錯(cuò)過。至于上海還是央企，還是全國(guó)和地方，投資者應(yīng)當(dāng)首先關(guān)心上海作為全國(guó)改革先鋒和試點(diǎn)的城市。上海最先提出國(guó)企改革運(yùn)作平臺(tái)和混合所有制各種設(shè)想，真心希望上海成為全國(guó)國(guó)企改革的樣板。