投資方向：主權財富基金全面削減股票投資

　　周二公布新數據顯示，主權財富基金2015年贖回464億美元資產，包括在發達國家市場和新興市場大規模贖回“被動型”或追蹤指數的股票策略投資。

　　上周有報告稱，外部資產管理機構資產流出規模達464億美元。本周研究公司eVestment即公布一項詳細數據。數據顯示，主權財富基金贖回主要集中于股票，基本上不加區別地贖回，而且是從其最具流動性的投資類別撤出。

　　其中，從全球股票投資委托機構贖回逾170億美元，從美國股票基金撤出105億美元，從新興市場股票基金撤資35億美元，最大規模的資本流出集中在各投資類別的被動型投資策略領域。

　　eVestment研究部門主管Peter Laurelli表示，贖回投資表明，主權財富基金全面減持股票曝險，而且在其他領域的巨額配置也無法抵消這部分贖回。eVestment代表機構投資者從4,400家資產管理公司搜集數據。

　　隨著油價每桶40美元下方掙扎，挪威、俄羅斯和沙特阿拉伯等石油出口國的主權財富基金和央行都在降低儲備并拋售資產，借此來幫助彌補預算缺口。

　　與此同時，股票市場經歷大跌，今年以來美股標準普爾500指數。SPX已累計下跌5.5%，泛歐績優股指標FTSE EUROFIRST 300.FTEU3下跌約8%。MSCI明晟新興股市指數。MSCIEF已下跌5.6%。

　　主權財富基金(SWF)亦從外部資產管理公司的新興市場固定收益策略中撤走約41億美元，這個資產類別普遍表現不好，2015年第四季資金流出加速。

　　約有21億美元從日本股票基金贖回，19.7億美元撤出全球固定收益策略。

　　根據美銀美林的數據，今年至今股票基金已有約557億美元流出，出現2008年以來最長時間的撤資潮。

　　Laurelli稱，主權財富基金降低對股市的曝險，幕后推手不一定就是金融市場事件，相關經濟因素也在影響他們，不過資金贖回本身確實表明了對價格進一步下跌的擔憂情緒。

　　“如果你相信所持資產將會上漲，那么賣掉它就沒有什么意思了。如果你需要某些資產，為什么不多等一會兒呢?這說明他們眼下對于被動的股票曝險將能帶來收益，并沒有太大把握，”他說。

　　在少數出現資金集中流入的領域中，核心美國固定收益吸引27億美元流入，美國短存續期固定收益吸引33億美元流入。

　　Laurelli表示，這種對于較高質量資產的青睞，感覺像是原油等大宗商品生產國最近幾年建立的應急基金采取的防御性部位調整。