中國人民銀行出招：大額存單管理辦法

　　為推進(jìn)大額存單業(yè)務(wù)發(fā)展，拓寬個人金融資產(chǎn)投資渠道，增強(qiáng)商業(yè)銀行主動負(fù)債能力，中國人民銀行決定將《大額存單管理暫行辦法》第六條“個人投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元”的內(nèi)容，修改為“個人投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于20萬元”，本公告自2016年6月6日起施行。

　　一、大額存單

　　1、大額存單，是由存款類金融機(jī)構(gòu)面向個人、企業(yè)等發(fā)行的一種大額存款憑證。我國大額存單于2015年6月15日正式推出，以人民幣計(jì)價。

　　2、大額存單比同期限定期存款有更高的利率，大多在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮40%左右，而定期存款一般最高上浮在30%左右。

　　3、此前，個人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬元。大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。

　　4、與一般存單不同的是，大額存單在到期之前可以轉(zhuǎn)讓，也可以抵押。換句話說，它不僅比定期存款利率高，還有流動性，變現(xiàn)能力強(qiáng)。

　　二、央行此舉的意義

　　在美元加息之年，國家吸取了去年股災(zāi)和今年年初“股匯雙殺”的教訓(xùn)，開始抑制資產(chǎn)泡沫，主要手段有兩個：第一，砸爛各種“賭場”，比如瘋狂的債市、期市等;第二，防止熱錢聚集、結(jié)盟，比如清理整頓P2P和私募基金等。其最終目標(biāo)是，讓資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低市場中的真實(shí)利率。在這種背景下，要給熱錢出路。股市不溫不火，債市、期貨市場降溫，大額存單就登場了。

　　大額存單可以吸引各種熱錢，包括銀行的理財(cái)資金，解決理財(cái)資金暴增和由此帶來風(fēng)險(xiǎn)問題。

　　大額存單如果火熱起來，不僅可以給熱錢一個去向，還可以降低市場中的利率水平，讓市場變得更加有序。

　　整體而言，目前大額存單業(yè)務(wù)比較清淡，央行此次降低門檻有激活這項(xiàng)業(yè)務(wù)的意圖。長遠(yuǎn)看，除了降低門檻，還應(yīng)該在轉(zhuǎn)讓、抵押等方面出臺措施，方便投資者。如果能在交易所上市，效果就會好很多。

　　大額存單擴(kuò)容意味著利率市場化制度準(zhǔn)備進(jìn)一步完善，存款利率上限放開則是利率市場化最后一步。

　　自去年6月15日，包括中、農(nóng)、工、建、交、招行在內(nèi)的9家銀行首次發(fā)行首批大額存單起，今年越來越多的銀行加入發(fā)行大額存單的陣營，產(chǎn)品期限也越來越豐富。不過，由于大額存單購買起點(diǎn)高，收益還低于國債和銀行理財(cái)，所以處境略顯尷尬。

　　雖然多家銀行都推出了大額存單產(chǎn)品，但是銷售比較冷清，普通儲戶并不買賬。一位股份制銀行客戶經(jīng)理表示，大額存單的起購點(diǎn)較高，這削減了大批客戶的積極性，并且從利率來看，雖然國債3年期票面年利率降至3.9%，但是仍高于大額存單三年期的3.85%，而和銀行存款對比，雖然收益比銀行活期、定期收益要高，但是有門檻限制，且提前支取又會損耗不少利息，并且流通轉(zhuǎn)讓功能并沒有推廣。

　　風(fēng)險(xiǎn)逼近，你需要一張大額存單!

　　不知不覺，2016都過去了一半，年初定下的目標(biāo)，現(xiàn)在影都沒了，因?yàn)楦F，豬肉漲價了、大蒜漲價了，八成蔬菜都漲了，物價蹭蹭漲，就工資沒漲依舊低，傳說中的的下調(diào)社保費(fèi)率，也是為了給企業(yè)減負(fù)。

　　工資不漲，想靠理財(cái)來錢生錢，結(jié)果2016理財(cái)平臺出事是一個接一個，而隨著監(jiān)管加強(qiáng)，行業(yè)洗牌加劇。除了早先的大大集團(tuán)，還有近期出事的理財(cái)平臺就有金鹿、中晉系、融宜寶...一出事就是數(shù)百億資金，數(shù)萬人受損，辛辛苦苦賺的錢一下子被席卷一空，理財(cái)反理的傾家蕩產(chǎn)。

　　大額存單的優(yōu)劣勢比較

　　一、安全等級

　　1、國債受國家信用擔(dān)保，在所有理財(cái)產(chǎn)品中安全等級最高，只有國家破產(chǎn)了才有可能虧損。

　　2、定存和大額存單實(shí)際上是一回事，都屬于銀行存款，受存款保險(xiǎn)條例保護(hù)，即使銀行破產(chǎn)了，50萬元以內(nèi)也可以得到全額賠付。值得注意的是，在銀行存款容易受到工作人員的誤導(dǎo)，因此會發(fā)生存款變保險(xiǎn)、貼息存款導(dǎo)致存款失蹤等情況。

　　3、銀行理財(cái)分為5個風(fēng)險(xiǎn)等級，其中絕大部分為1、2級，產(chǎn)品虧損的可能性極低，在1%以下，目前行業(yè)仍無法打破銀行剛性兌付的現(xiàn)象。

　　二、購買起點(diǎn)

　　四類產(chǎn)品購買起點(diǎn)

　　從門檻上來看，定存和國債的門檻都比較低，分別為50元、100元，銀行理財(cái)?shù)馁徺I起點(diǎn)為5萬元，相對較高，而大額存單更是面向少數(shù)高凈值群體的產(chǎn)品，此前，個人投資者購買起點(diǎn)高達(dá)30萬元，很少人能達(dá)到這個門檻。

　　三、期限與收益率

　　從期限上來看，國債只有3年和5年兩種期限，且都比較長;銀行定存和大額存單期限分別有6個和9個檔次，可選余地較多，但大額存單不是每個銀行都有9種期限;銀行理財(cái)與其它三類產(chǎn)品不同，期限通常不是整數(shù)，大多在1個月到1年之間，極少數(shù)為2年和3年的，種類最為豐富。

　　收益率方面

　　1、國債利率是固定的，無論在哪個銀行辦理，三年期和五年期都分別為4%和4.42%。

　　2、定存在不同銀行的利率差別較大，一般一年期存款較基準(zhǔn)利率上浮30%左右，兩年期及以上期限存款利率上浮幅度普遍在20%以內(nèi)，大部分情況下定存利率低于國債利率，只有個別小銀行上浮幅度較大，利率會高于國債。

　　3、大額存單利率趨同化較為嚴(yán)重，絕大部分銀行都較基準(zhǔn)利率上浮40%，普遍略高于定存利率但低于國債利率，也有個別銀行上浮幅度會在50%左右，但很少見。

　　4、銀行理財(cái)?shù)钠骄找媛蕜偟?%，但是不同銀行、不同類型的理財(cái)產(chǎn)品收益差別較大，如果是城商行發(fā)售的非保本浮動收益類理財(cái)產(chǎn)品，4.5%左右甚至更高還是可以買到的。

　　四、流動性

　　1、國債可以提前支取，持有時間不滿6個月不計(jì)息，滿6個月不滿24個月按票面利率計(jì)息并扣除180天利息，滿24個月不滿36個月按票面利率計(jì)息并扣除90天利息;持有第六期滿36個月不滿60個月按票面利率計(jì)息并扣除60天利息。此外，提前兌取還要收取1‰。雖說可以提前支取，但是并不劃算，如果持有不滿半年還要倒貼利息。

　　2、定存可以隨時支取，但是未到期前支取均要按活期利率計(jì)息，即使只差1天也是如此。

　　3、大額存單可以提前支取，大部分銀行可以享受部分定期利息，比定存有優(yōu)勢。

　　4、銀行理財(cái)?shù)牧鲃有宰畈?，除了浦發(fā)銀行和浙商銀行曾試水轉(zhuǎn)讓機(jī)制，國內(nèi)其它銀行的理財(cái)產(chǎn)品均不可提前贖回或轉(zhuǎn)讓，只能持有到期。

　　四類產(chǎn)品的優(yōu)劣勢分析

　　綜合比較，四類產(chǎn)品各有優(yōu)劣勢，但從性價比來看，國債和銀行理財(cái)要高于定存和大額存單，從安全性來看，國債、定存和大額存單要高于銀行理財(cái)?？偟膩砜磭鴤却箢~存單好，但是國債額度有限很難買到，相對來說，大額存單就是比較好的選擇。