銀行創新推理財產品轉讓平臺

　　實體經濟整體表現仍無明顯起色，一線城市房地產市場風險較大，權益類市場表現也不夠明朗等因素共同決定了銀行理財仍會是普通投資者的重要投資方向。“私人銀行發行的針對高凈值客戶的專屬產品、定價策略更顯科學的地區專屬產品和節假日專屬產品的發行量在下半年都有上升的可能。”魏驥遙認為。

　　閆自杰表示，去年以來銀行理財產品有三大趨勢：一是發行量增多、規模增長;二是收益率持續走低;三是非保本產品所占比例擴大至七成以上，開放式產品逐漸增多。“2016年下半年，總體趨勢還會保持，但收益率下跌空間會收窄，開放式產品的發行量增長可能會提速。”

　　對于下半年的投資建議，閆自杰認為，在平均收益率整體下行的情況下，對流動性要求不高的投資者，可挑選一些收益較高的中長期非結構性理財產品進行比較，進而決定;對于流動性要求較高的投資者，部分銀行發行的開放式理財產品，根據持有期限長短對標不同的收益率水平，且工作日可贖回，兼具流動性和較高的投資收益，值得考慮。

　　普益標準的報告中特意強調了“2016年上半年監管層加大了對銀行理財的相關監管力度”。2016年一季度銀監會主席尚福林就表示，除部分確實有實施困難的農合機構、村鎮銀行等小型機構外，其他開展理財產品和代銷產品銷售的銀行業金融機構網點均應實現自有理財產品與代銷產品銷售過程同步錄音錄像。“雙錄”的開展被視為能夠更好地避免銷售誤導等問題的發生，同時也能夠真正培養投資者的風險意識，為銀行理財業務的良性發展打下堅實基礎。

　　與此同時，由于受到債市收益持續走低、理財成本倒掛、優質資產難尋等多重因素的影響，委外投資成為銀行理財市場關注的熱點。針對這一熱潮，銀監會雖未正式出臺文件，但也采取了防患于未然的措施。在二季度中，銀監會對所有發行過分級型理財產品的銀行進行了窗口指導，要求停止新發分級型理財產品。

　　此舉主要是針對銀行委外資金加杠桿入債市帶來的債市利益輸送等潛藏問題，表明了銀監會對新興熱點的關注以及對于可能出現的問題的警覺。“面對高速發展的委外業務，銀監會有可能在下半年發文明確相關規范。基于混業經營的思路愈發清晰，相關條例將會以引導為主，推動相關業務的正面發展。”魏驥遙表示。

　　普益標準報告認為，由于2015年至今多達6次的降息使得市場利率水平維持在較低水平，銀行體系流動性也相對寬裕，因此2016年下半年繼續降息的可能性較小，同時再次降準的可能性也大幅下降。降息、降準的預期下調有利于銀行理財產品在一定程度上穩定其收益率水平。雖然從2016年上半年的情況看，整體收益率仍維持著較為明顯的下滑趨勢，但自4月開始，部分地區、部分銀行收益率的下滑幅度有所放緩，至6月時，由于年中時點效應影響整體收益率放緩幅度較為明顯。

　　“我們還注意到，目前已經有部分銀行推出了線下或線上的理財產品轉讓平臺，為客戶提供理財產品轉讓服務，甚至還提供代客戶尋找對手方的服務。理財產品可轉讓大大提高了銀行理財產品的流動性，改善了客戶的流動性風險，增強了銀行理財產品的吸引力。”魏驥遙分析稱。