期待已久的深港通終于敲定再下周一上線

　　所謂千呼萬喚始出來，期待已久的深港通終于敲定再下周一上線，不過問題隨之而來，“利好見光死”這一規(guī)律A股幾乎從未打破，一方面，深港通炒作潛力可能不高，有滬港通作為參照，對市場增量資金的影響實(shí)質(zhì)不大;另一方面，在前期的強(qiáng)烈一致預(yù)期下，深港通的相關(guān)炒作充分，留下的空間不算大。所以，離深港通正式開通越近，資金的獲利離場就會越快，短期市場可能越發(fā)動蕩。

　　周一深滬A股受深港通因素刺激分別高開，但市場呈現(xiàn)沖高震蕩走勢，終盤上海綜指收于3277.10點(diǎn)，上漲15.16點(diǎn);深圳成指收于11068.897點(diǎn)，上漲32.34點(diǎn);深圳創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于2166.05點(diǎn)，下跌-1.48點(diǎn)，總體呈現(xiàn)主創(chuàng)分化格局，而當(dāng)日兩市較長的上影線及滬綜指第三個跳空缺口出現(xiàn)，構(gòu)成了市場不確定性因素。

　　研究發(fā)現(xiàn)，自10月份以來，上海綜合指數(shù)目前存在三個明顯的跳空缺口，其市場已經(jīng)很難出現(xiàn)持續(xù)上行，今日第三個跳空缺口，從技術(shù)理論分析來看，有可能出現(xiàn)“氣數(shù)將盡”的下行的技術(shù)性調(diào)整展開。近期滬綜指缺口位置分別為 2016年10 月 10 日的 3009-3014;2016年11月10日的 3146-3148;今日的3262-3267。從技術(shù)因素來看，這三個近期下方缺口將形成市場回撤因素，也是造成市場難以整體表現(xiàn)或持續(xù)性不強(qiáng)的最關(guān)鍵技術(shù)因素。

　　從今日盤中軌跡來看， 上海市場盤中拉抬中國建筑及次新銀行股， 但其效果對其它類股票影響有限。我們研究市場發(fā)現(xiàn)，近期推動上漲的中字頭或次新銀行股面上不大，但對指數(shù)有其影響作用，實(shí)際上具有“杠桿指”效應(yīng)。比如次新銀行股，實(shí)際上其是具有杠桿性質(zhì)，目前次新銀行股流通盤僅占總股本的 10%，而 90%不流通，這某種程度上構(gòu)成了股權(quán)分置的再次集累，由于其非流通股本過大，且持有人成本極低，因此，未來構(gòu)成負(fù)面因素可以預(yù)期。

　　比如江蘇銀行總股本 115 億股，而流通股僅 11.5 億，其盤中推動，其以總市值計算指數(shù)，就增加了杠桿波動指數(shù)影響。研究認(rèn)為，這種情況發(fā)生在深港通之時，由于深港對接在即，香港市場的郵儲破發(fā)，有可能形成理性投資傳導(dǎo)，同時，極低的非流通股成本形成了未來負(fù)面預(yù)期，我們同時觀察發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板市場走弱其非常明顯，其原因我們在研究報告中已多次提及，此不細(xì)言。

　　從市場資金流出變化情況來看，近期主力資金一個月來，凈流出天數(shù)明顯占居主流;而中小資金凈流入?yún)s天數(shù)明顯，大盤能夠上行，實(shí)際上了部分指標(biāo)股舉牌和次新銀行杠桿指關(guān)系較大。觀察認(rèn)為，這種主力資金流出天數(shù)增中明顯指數(shù)卻上漲的情況或難階段內(nèi)持續(xù)維持。

　　技術(shù)指標(biāo)層面顯示：目前上海綜指與深圳成指日線KDJ、w%r、RSI處于高位區(qū)域，而創(chuàng)業(yè)板處于中位區(qū)域，如果從周情況來看，滬綜指與深圳成指上述指標(biāo)處于高位純化，超買嚴(yán)重;而創(chuàng)業(yè)板則處于中位區(qū)域。技術(shù)層面顯示的主板分化非常明顯，而上海綜指量能維持在3000億，沒有再超11月14日、15日的3400億水平，顯示市場介入者比較謹(jǐn)慎。

　　總體來看，我們認(rèn)為，滬綜指今日出現(xiàn)了第三個跳空缺口，技術(shù)指標(biāo)的階段性高企將使期技術(shù)上存在回落風(fēng)險，對于即將推出的深港通，我們認(rèn)為是具有利空與利多對沖的雙因素，對估值較好股票影響正面，而對于績差或高估值股票影響負(fù)面，其成熟市場的傳導(dǎo)或帶來股票價格的分化，不宜過分解讀。

　　今天指數(shù)看上去還是雄赳赳氣昂昂--跳空上漲，再創(chuàng)階段新高，直逼3300!可惜個股還是漲少跌多，股民們始終難逃只賺指數(shù)不賺錢的噩夢。個股一闋不振，資金出逃嚴(yán)重，是否與一個A股從未打破的規(guī)律有關(guān)呢?

　　我們認(rèn)為，從資金面的角度看，不斷有場外資金流入是板上釘釘?shù)氖虑椋虼耍芍咐^續(xù)緩慢地、試探性地上攻概率較大。不過，正如上述所言，深港通的落地很可能變成利好兌現(xiàn)，對短期盤面有所壓制，加上十二月初將有一系列風(fēng)險事件，如意大利公投，美聯(lián)儲加息等，對全球資本市場影響較大，A股也很難獨(dú)善其身。所以，短期市場震蕩在所難免。

　　在這種大盤狀態(tài)下，相信大部分朋友都感到十分煎熬：一邊廂指數(shù)有如芝麻開花，看上去牛市都差不多要來了，心中是各種摩拳擦掌躍躍欲試;而另一邊廂個股卻死氣沉沉，屢屢跑輸大盤，更有甚者還拐頭殺跌，一副“紅了盤虧了錢”的慘況。如何應(yīng)對當(dāng)前這種糾結(jié)的走勢?關(guān)鍵還是選股。

　　以下幾類個股值得我們重點(diǎn)關(guān)注：1近期IPO將要提速這個故事剛剛啟動，創(chuàng)投，金控相關(guān)標(biāo)的短期值得一試;2、舉牌是另外一條大邏輯，沒有絲毫被證偽的意思，從控股權(quán)爭奪、分紅權(quán)爭奪、內(nèi)部資產(chǎn)價值重估等，將會產(chǎn)生越來越多舉牌邏輯和套路;3、今天白糖期貨一飛沖天，有色鐵礦等上漲“停不下來”，商品漲價依舊值得重視。