新廣東服裝將成資本市場未來亮點

　　在資本杉杉這樣的老牌男裝，也不同于七匹狼、利郎、報喜鳥這樣的男裝新貴，它們普遍游走于國際化與本土化之間，“猶抱琵琶半遮面”，“潛水”于中國主要大中城市的中高端百貨渠道，強調好品質、好格調，追求高售價、高毛利。

　　多年以來，這類廣東男裝企業都習慣于“潛水”，與整個行業的互動交流也較少，更關注經營市場、品牌設計和渠道拓展，對于資本市場卻始終表現出一種濃厚的“觀望”情緒。事實上自2006年后，廣東省服裝服飾行業協會就舉辦過一系列諸如“當時尚遭遇資本”的主題論壇，但剛開始時整體效果比較有限，但是，資本的“種子”終歸是播種下去了，并在某些企業老板心中“發了芽”。機會總是給有準備的人。2010年，長興國際(擁有迪萊和鐵獅丹頓等品牌)首先于香港聯交所成功上市，雖然港股在內地關注度有限，所引起的漣漪并不大，但其效應不可低估。

　　如今卡奴迪路即將成為A股市場的先入者，必將產生“蝴蝶效應”。接下來，廣東同類定位的男裝品牌企業謀求上市的步伐必將加速，男裝的資本變局加速開啟，資本力量正推動大企業時代來臨，小企業生存空間不斷壓縮、競爭強度大大增加，競爭對手數量會逐漸減少，行業集中度會逐漸提高，業內可預期的兼并與收購將成為常態。

　　深入一步看，對于卡奴迪路以及未來即將登陸資本市場的廣東男裝企業來說，它們面臨的挑戰其實才剛剛開始。一方面是資本市場對“高端仿洋男裝”這一整體概念是否看好，這將直接決定其估值水平和股價高低;另一方面則是消費者對這類“低調”男裝更了解之后，在不斷涌入中國市場的國際品牌的沖擊下，是否還會一如既往像接受國際大牌一樣接受其高價格，這將長期影響品牌的定位和市場策略。

　　依據我們多年來對廣東男裝的持續關注和研究，定位于高端市場、帶有更多“洋味道”和“國際化色彩”的廣東男裝正逐漸從“暗流”轉變為“明流”，這一“族群”可拓展空間較大，如果能更好地因勢利導，給予更多包容，合理制定其資本戰略和經營策略，仍具很大發展潛力。

　　未來，從資本認同和產品經營兩個角度看，品牌服飾企業的發展路徑有多種：

　　首先是“做大”，以相對粗放的方式擴大渠道、提高收入和擴大規模。福建男裝是這一類型的典型代表，發展初期以“農村包圍城市”的方式廣鋪渠道，在十幾年間迅速做大，成就了廣闊的市場空間。

　　第二是“做精”，追求高品質高定位，嚴格每個細節處理，保持高利潤水平。這一點是廣東男裝的強項，一直以來，廣東男裝在品質、形象、管理、營銷手段以及“適度低調”以保持其“高端”形象和地位等方面，都堅持做精，參考的是國際品牌的運營特色。

　　第三是“做小”，做好細分市場，形成局部領先優勢。例如梁子女裝，崇尚環保，在服裝設計中大量運用麻、棉、絲、毛等天然面料，尤其是“莨綢”。莨綢作為中國獨有的古老的生態環保絲綢珍品，一度瀕臨滅絕，而今將莨綢制成四季時裝，從而使“天意莨綢”成為時尚界獨一無二的風景。

　　第四是“做新”，也就是選擇新概念或新模式，追求新發展。例如新近過會的棒杰股份，原名偉士制衣，其脫離于傳統業務，選擇無縫紡織服裝新業務，并成為同類企業領先者。{page_break}

　　那么在這幾條發展路徑中，廣東男裝的新路徑是什么?從其本身的定位看，首先肯定是選擇繼續做精。

　　“做精”的空間有兩個，第一是渠道擴張。中國內需市場蓬勃發展，中高端百貨及購物中心迎來了新的發展機遇，未來將會“強者更強”，某種程度上這類高端渠道資源將成為稀缺資源，而高端男裝主要依賴中高端百貨和購物中心進行，擁有這類終端的數量及銷售數據，是其品牌業績和影響力的重要支撐，亦是獲得資本市場認同的重要依據。

　　第二是“精耕細作、掘地三尺”，繼續提升單店績效。依據已經上市的一些男裝企業的數據，其年均單店績效約為70萬元，但對于廣東男裝來說，一個品牌在一家商場當中70平方米的單店年均業績平均都在100萬元以上，不少店鋪平平常常也可以做到300-400萬元，部分則可達到800-1200萬元。它們一貫善于做精，因此在單店業績提升方面它們未來仍具潛力。

　　“做新”，也是廣州男裝未來可能走上的一條路徑。當擁有了資本力量作為支撐時，廣東男裝“做新”完全具有可能。

　　“做新”也包括兩方面：一是推出更為年輕化的時尚子品牌。目前這一批品牌基本都定位于商務男裝，未來如果要繼續拓展市場，將會選擇推出更年輕的、定位于都市時尚白領精英人群的男裝品牌;二是在渠道拓展方面，也將在主要依賴百貨店和購物中心的基礎上，在典型城市開設大型生活旗艦店。

　　新品牌、新模式、新渠道、新策略、新營銷手段，這都將是廣東男裝今后可能選擇的發展路徑，加上本身就有“做精”的能力，因此，廣東男裝未來的發展空間和潛力大可想象。此外，借助資本力量展開品牌間的兼并和收購，這也是可以想象的。

　　鑒于此，我認為當前無論是服裝產業本身還是資本市場都應重新審視廣東男裝這一板塊。未來，資本市場中紡織服裝板塊的亮點和熱點，必將是廣州和深圳，暫且稱之為“新廣東服裝”。綜觀十幾年來浙江、福建等地的服裝企業上市題材，該有的都有了，下一個概念，也就是“精細化高端男裝”題材，該輪到“新廣東”了。

　　據比藍國際金融證券研究所粗略測算，未來5年間，準備進軍資本市場的廣東男裝品牌將不少于10家，而且這股勢頭也將向女裝企業傳遞，一批優勢的廣東女裝品牌已蠢蠢欲動準備入局資本市場。而從廣東服裝產業整體發展的角度看，廣東在從“服裝大省”到“服裝強省”轉型的道路上又將前進一大步。