煙臺萬華的盈利將高于預期

    隨著歐美市場需求回升，未來幾年全球MDI需求將高于之前預期。煙臺萬華2008年將把煙臺裝置產能從13-14萬噸擴大至18-19萬噸，產量提升更有保證。基于上述判斷，上調公司2008、2009年EPS至1.31元、1.53元。繼續維持“增持”評級。      據了解，由于對全球變暖認識的廣泛接受和加深，歐美國家環保方面的立法已變得具有指令性，近期歐、美環保和節能法律的變化，使得原來部分對MDI需求放緩的領域再度發力，歐、美MDI市場需求增長率由4-5%迅速提升至7-9%。由于歐、美市場的MDI消費量占全球消費比例接近2/3，因此其增速回升對全球市場需求拉動明顯，預計未來幾年全球MDI需求增長率將在8%左右，其中歐美市場需求年均增速在7%以上，亞太地區在8%以上，中國則將繼續保持15%以上的增長。同時，全球產能平穩釋放，供需基本平衡。     煙臺萬華作為擁有自主創新核心競爭力的優質化工公司，未來幾年公MDI產能和產量將繼續增長，成長性確定。2008年煙臺裝置將擴產至18-19萬噸，2009、2010年則呈小幅平穩增長，2011年由于寧波二期30萬噸/年裝置的達產，產量將再次大幅增長。此外，公司未來還將向上游延伸，進入煤化工領域。