棉花市場(chǎng)：核心消費(fèi)將鎖定在亞洲

　　在經(jīng)歷了去年開(kāi)春以來(lái)棉價(jià)的大幅波動(dòng)之后，如今，業(yè)內(nèi)對(duì)于棉價(jià)走勢(shì)存在諸多猜想。而在歐美等核心市場(chǎng)復(fù)蘇乏力的情況下，全球棉紡織品的消費(fèi)市場(chǎng)將呈現(xiàn)怎樣的變化?除了供需關(guān)系的拉動(dòng)外，還有哪些因素影響著棉價(jià)的走勢(shì)?在近日于四川成都舉辦的中國(guó)棉業(yè)發(fā)展高峰論壇上，美國(guó)國(guó)際棉花協(xié)會(huì)(CCI)執(zhí)行總裁、美國(guó)國(guó)家棉花總會(huì)(NCC)海外運(yùn)營(yíng)總監(jiān)Kevin Latner(梁凱華)對(duì)此闡述了觀點(diǎn)。

　　本年度全球棉產(chǎn)量供大于求

　　由于2011年春天棉花價(jià)格達(dá)到歷史性高位，棉農(nóng)的種植意愿有所增強(qiáng)，2012年世界棉花的種植面積增加了200萬(wàn)公頃，產(chǎn)量增加了140萬(wàn)噸，達(dá)到2680萬(wàn)噸。其中美國(guó)棉花產(chǎn)量大約為340萬(wàn)噸，Kevin預(yù)計(jì)美棉出口將達(dá)到250萬(wàn)噸。

　　2012年度，棉花價(jià)格下降的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于糧食價(jià)格，因此預(yù)計(jì)全球棉花種植面積將比上一年度減少230萬(wàn)公頃，降幅為7%。盡管美國(guó)棉花耕種面積預(yù)計(jì)也會(huì)減少，但由于天氣條件較好，Kevin預(yù)計(jì)美棉單位面積產(chǎn)量會(huì)提高，棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到386萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約14%。綜合考慮，全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)將比上一年度減少140萬(wàn)噸，降幅為5%。

　　在需求方面，全球的紡織業(yè)依然面臨著對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的不確定性和消化高價(jià)位時(shí)買進(jìn)的棉花庫(kù)存積壓兩大問(wèn)題。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，本年度全球的棉花需求量大約在2350萬(wàn)噸，與全球2680萬(wàn)噸的產(chǎn)量相比，340萬(wàn)噸的供需差距可能會(huì)導(dǎo)致本年度全球庫(kù)存量的大幅上升。

　　多重因素影響棉價(jià)走勢(shì)

　　回顧最近18個(gè)月的價(jià)格走勢(shì)，棉花下游產(chǎn)品的進(jìn)口價(jià)格峰值和棉花價(jià)格峰值之間一般有3個(gè)月的滯后期，且幅度遠(yuǎn)低于棉價(jià)的波動(dòng)。而棉制品的銷量則與棉價(jià)成反比。Kevin認(rèn)為，這是因?yàn)楫?dāng)棉制品價(jià)格上漲時(shí)，人們的消費(fèi)量會(huì)減少。值得注意的是，棉價(jià)的上漲在削弱消費(fèi)者采購(gòu)意愿的同時(shí)，也打擊了棉制品的競(jìng)爭(zhēng)力。2011年，棉質(zhì)服裝進(jìn)口下降了13%，與此同時(shí)，人造纖維的進(jìn)口卻增長(zhǎng)了8%。價(jià)格的波動(dòng)使得棉花丟失了一部分市場(chǎng)份額。

　　Kevin指出，要判斷影響棉花價(jià)格的走勢(shì)，庫(kù)存與使用量之間的比率值往往重要的參考依據(jù)：當(dāng)庫(kù)存與使用量比率高時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格就低;而當(dāng)庫(kù)存與使用量比率低時(shí)，價(jià)格就高。“正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所講的，解決高價(jià)的方法就是高價(jià)本身，即當(dāng)供需失衡時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)發(fā)揮作用，把他們帶回到原來(lái)的軌道。2011年的市場(chǎng)就見(jiàn)證了這一理論，當(dāng)前一年的棉價(jià)漲得過(guò)高時(shí)，這一年的棉紡廠用量就下降了4%。歷史數(shù)據(jù)還顯示，棉紡廠用量最大的年份都是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率超過(guò)5%的年份。而我們對(duì)下一年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)是3%~3.5%。”Kevin說(shuō)。

　　在Kevin看來(lái)，產(chǎn)棉國(guó)的政策導(dǎo)向也是影響棉價(jià)的重要因素之一，尤其是中國(guó)和印度這兩個(gè)產(chǎn)棉大國(guó)的政策。中國(guó)今年存儲(chǔ)了300多萬(wàn)噸棉花，目前中國(guó)棉花市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)高于國(guó)際市場(chǎng)水平。另外，印度的棉花的出口禁令也有力地支撐了棉價(jià)。

　　Kevin還表示，由于農(nóng)民可以選擇種植各種作物，所以棉花之外其他作物的價(jià)格也同時(shí)左右著棉花的種植情況，進(jìn)一步作用于棉價(jià)。“能源價(jià)格也是我們不能忽視的因素，能源價(jià)格不僅影響著作物的種植成本，同時(shí)也影響著人造纖維的價(jià)格。而這兩者的上升都會(huì)引起棉花價(jià)格的上漲。同樣需要引起重視的是美元匯率，由于大多數(shù)棉花貿(mào)易使用美元交易，若美元走強(qiáng)，棉價(jià)隨之被抬高，從而購(gòu)買方需求被影響而減弱。”Kevin說(shuō)。

　　核心消費(fèi)市場(chǎng)鎖定亞洲

　　一般來(lái)說(shuō)，任何商品的需求都可以量化成兩個(gè)值：消費(fèi)者數(shù)量和每個(gè)消費(fèi)者的消費(fèi)額。過(guò)去的10年中，全球人口增長(zhǎng)了11%，從60億增加到67億。雖然增長(zhǎng)速度逐漸放緩，但整體來(lái)看，人口數(shù)量還是在不斷上升。全球人均零售額增幅在90%以上，從人均2000美元增長(zhǎng)到3850美元;零售店鋪面積增長(zhǎng)了200%，從4000萬(wàn)平方米增長(zhǎng)到1.3億平方米。從全球商品市場(chǎng)看，不僅消費(fèi)者數(shù)量大大增加，個(gè)人的購(gòu)買能力也有很大提高。自1995年以來(lái)，世界人口增長(zhǎng)了20%，而消費(fèi)者購(gòu)買水平增長(zhǎng)了60%。

　　在消費(fèi)支出的分布來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)者過(guò)去十年間在服裝方面的開(kāi)支一直在降低，Kevin預(yù)計(jì)，這一趨勢(shì)很可能還將在未來(lái)十年中繼續(xù)。有研究顯示，2000年~2010年間，美國(guó)在服裝方面的實(shí)際消費(fèi)降低了7%，從3274億美元降至3051億美元;而到2020年，該數(shù)據(jù)將繼續(xù)下降3%，降至2963億美元。該研究還顯示，中國(guó)和印度過(guò)去十年里在服裝方面的花費(fèi)有明顯上升，并會(huì)在下個(gè)十年中繼續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)目前的需求增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)2012年中國(guó)將成為全球服裝進(jìn)口額最大的國(guó)家。

　　到2015年，全球人口預(yù)計(jì)將達(dá)到70億， 2025年達(dá)到80億，中產(chǎn)階級(jí)的數(shù)量也隨之持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2030年，將會(huì)新增數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的消費(fèi)人群。全球新增的中產(chǎn)階級(jí)有90%分布在亞洲，其中大多數(shù)出現(xiàn)在中國(guó)和印度。“這些增長(zhǎng)意味著將有更多使用棉花產(chǎn)品的消費(fèi)者。”Kevin指出，中國(guó)和印度的強(qiáng)勁增長(zhǎng)將帶動(dòng)一系列其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，特別是資源豐富的南美和澳大利亞。“當(dāng)這些經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步發(fā)展，開(kāi)始使用自己的資源，中國(guó)和印度又將越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向其他地區(qū)，如非洲，推動(dòng)那些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而產(chǎn)生更多的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)群。換言之，世界將有更多的消費(fèi)者，更大的購(gòu)買力，意味著更大的市場(chǎng)需求。”Kevin說(shuō)。

　　“盡管消費(fèi)市場(chǎng)表現(xiàn)出較大的增長(zhǎng)潛力，但我們也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。未來(lái)幾十年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)巨大潛在阻力是大宗商品價(jià)格的上漲。”Kevin分析道，“世界上土地和水的供應(yīng)正在隨著人口和需求的增長(zhǎng)而越顯珍貴。這意味著近年來(lái)我們經(jīng)歷的很多商品價(jià)格上漲還有持續(xù)的可能。如果消費(fèi)者被迫要為食品等生活必需品的漲價(jià)買單，那么紡織品和服裝開(kāi)支在消費(fèi)者新增收入中的比重就很難增加。但無(wú)論如何，隨著人們收入的增長(zhǎng)和消費(fèi)量的提高，消費(fèi)者對(duì)棉花的需求一定會(huì)越來(lái)越大。”