棉花市場：核心消費將鎖定在亞洲

　　在經歷了去年開春以來棉價的大幅波動之后，如今，業內對于棉價走勢存在諸多猜想。而在歐美等核心市場復蘇乏力的情況下，全球棉紡織品的消費市場將呈現怎樣的變化?除了供需關系的拉動外，還有哪些因素影響著棉價的走勢?在近日于四川成都舉辦的中國棉業發展高峰論壇上，美國國際棉花協會(CCI)執行總裁、美國國家棉花總會(NCC)海外運營總監Kevin Latner(梁凱華)對此闡述了觀點。

　　本年度全球棉產量供大于求

　　由于2011年春天棉花價格達到歷史性高位，棉農的種植意愿有所增強，2012年世界棉花的種植面積增加了200萬公頃，產量增加了140萬噸，達到2680萬噸。其中美國棉花產量大約為340萬噸，Kevin預計美棉出口將達到250萬噸。

　　2012年度，棉花價格下降的幅度遠遠大于糧食價格，因此預計全球棉花種植面積將比上一年度減少230萬公頃，降幅為7%。盡管美國棉花耕種面積預計也會減少，但由于天氣條件較好，Kevin預計美棉單位面積產量會提高，棉花產量預計將達到386萬噸，同比增長約14%。綜合考慮，全球棉花產量預計將比上一年度減少140萬噸，降幅為5%。

　　在需求方面，全球的紡織業依然面臨著對未來經濟的不確定性和消化高價位時買進的棉花庫存積壓兩大問題。據美國農業部預測，本年度全球的棉花需求量大約在2350萬噸，與全球2680萬噸的產量相比，340萬噸的供需差距可能會導致本年度全球庫存量的大幅上升。

　　多重因素影響棉價走勢

　　回顧最近18個月的價格走勢，棉花下游產品的進口價格峰值和棉花價格峰值之間一般有3個月的滯后期，且幅度遠低于棉價的波動。而棉制品的銷量則與棉價成反比。Kevin認為，這是因為當棉制品價格上漲時，人們的消費量會減少。值得注意的是，棉價的上漲在削弱消費者采購意愿的同時，也打擊了棉制品的競爭力。2011年，棉質服裝進口下降了13%，與此同時，人造纖維的進口卻增長了8%。價格的波動使得棉花丟失了一部分市場份額。

　　Kevin指出，要判斷影響棉花價格的走勢，庫存與使用量之間的比率值往往重要的參考依據：當庫存與使用量比率高時，市場價格就低;而當庫存與使用量比率低時，價格就高。“正如經濟學家們所講的，解決高價的方法就是高價本身，即當供需失衡時，市場就會發揮作用，把他們帶回到原來的軌道。2011年的市場就見證了這一理論，當前一年的棉價漲得過高時，這一年的棉紡廠用量就下降了4%。歷史數據還顯示，棉紡廠用量最大的年份都是經濟增長率超過5%的年份。而我們對下一年的經濟增長預測是3%~3.5%。”Kevin說。

　　在Kevin看來，產棉國的政策導向也是影響棉價的重要因素之一，尤其是中國和印度這兩個產棉大國的政策。中國今年存儲了300多萬噸棉花，目前中國棉花市場價格遠高于國際市場水平。另外，印度的棉花的出口禁令也有力地支撐了棉價。

　　Kevin還表示，由于農民可以選擇種植各種作物，所以棉花之外其他作物的價格也同時左右著棉花的種植情況，進一步作用于棉價。“能源價格也是我們不能忽視的因素，能源價格不僅影響著作物的種植成本，同時也影響著人造纖維的價格。而這兩者的上升都會引起棉花價格的上漲。同樣需要引起重視的是美元匯率，由于大多數棉花貿易使用美元交易，若美元走強，棉價隨之被抬高，從而購買方需求被影響而減弱。”Kevin說。

　　核心消費市場鎖定亞洲

　　一般來說，任何商品的需求都可以量化成兩個值：消費者數量和每個消費者的消費額。過去的10年中，全球人口增長了11%，從60億增加到67億。雖然增長速度逐漸放緩，但整體來看，人口數量還是在不斷上升。全球人均零售額增幅在90%以上，從人均2000美元增長到3850美元;零售店鋪面積增長了200%，從4000萬平方米增長到1.3億平方米。從全球商品市場看，不僅消費者數量大大增加，個人的購買能力也有很大提高。自1995年以來，世界人口增長了20%，而消費者購買水平增長了60%。

　　在消費支出的分布來看，發達國家消費者過去十年間在服裝方面的開支一直在降低，Kevin預計，這一趨勢很可能還將在未來十年中繼續。有研究顯示，2000年~2010年間，美國在服裝方面的實際消費降低了7%，從3274億美元降至3051億美元;而到2020年，該數據將繼續下降3%，降至2963億美元。該研究還顯示，中國和印度過去十年里在服裝方面的花費有明顯上升，并會在下個十年中繼續增長。根據目前的需求增長速度，預計2012年中國將成為全球服裝進口額最大的國家。

　　到2015年，全球人口預計將達到70億， 2025年達到80億，中產階級的數量也隨之持續擴大。據經濟合作與發展組織的數據，預計到2030年，將會新增數以百萬計的消費人群。全球新增的中產階級有90%分布在亞洲，其中大多數出現在中國和印度。“這些增長意味著將有更多使用棉花產品的消費者。”Kevin指出，中國和印度的強勁增長將帶動一系列其他國家的經濟增長，特別是資源豐富的南美和澳大利亞。“當這些經濟體進一步發展，開始使用自己的資源，中國和印度又將越來越多地轉向其他地區，如非洲，推動那些國家的經濟增長，從而產生更多的中產階級消費群。換言之，世界將有更多的消費者，更大的購買力，意味著更大的市場需求。”Kevin說。

　　“盡管消費市場表現出較大的增長潛力，但我們也面臨著巨大的挑戰。未來幾十年經濟增長的一個巨大潛在阻力是大宗商品價格的上漲。”Kevin分析道，“世界上土地和水的供應正在隨著人口和需求的增長而越顯珍貴。這意味著近年來我們經歷的很多商品價格上漲還有持續的可能。如果消費者被迫要為食品等生活必需品的漲價買單，那么紡織品和服裝開支在消費者新增收入中的比重就很難增加。但無論如何，隨著人們收入的增長和消費量的提高，消費者對棉花的需求一定會越來越大。”