百貨轉型購物中心風險猶存

　　上周五，深圳百貨巨頭之一的歲寶百貨(00312，HK)正式宣布李寬森辭任集團執(zhí)行董事兼行政總裁，職位由歲寶百貨創(chuàng)始人楊祥波之子楊題維接任，而這也是短短9個月內歲寶第二次宣布換帥。

　　人事變動頻繁的背后，是歲寶慘淡的業(yè)績。自2012年上半年度歲寶百貨首虧以來，其虧損額已從2012年同期的1383.9萬元擴大至如今7655.9萬元，其凈利潤更是同比下滑超過453%。

　　事實上，歲寶百貨只是百貨行業(yè)低迷行情的縮影，從獲得的統(tǒng)計數據顯示，截至9月4日，43家中國百貨上市公司公布的上半年業(yè)績報中，有20家企業(yè)出現利潤增幅下滑，約占總數的50%，平均跌幅為16%左右。

　　楊氏重新掌權歲寶百貨

　　歲寶百貨半年報顯示，2013年上半年銷售額達11.3億元，營業(yè)收入6.9億元，同比均有1.5%左右的微增，但凈利潤虧損仍在不斷擴大，已達7655.9萬元。

　　歲寶百貨管理層解釋，上半年經營虧損主要是由于集團在去年底至今年一季度期間新開5家百貨店所產生的開店虧損導致，另外，經營租賃金、行政開支和員工成本的不斷上漲亦影響了整體盈利。對于接連的虧損，管理層稱，策略性擴張支出造成業(yè)績虧損，將謹慎檢討公司未來發(fā)展。

　　9月6日，歲寶百貨在公布年中業(yè)績后10日，公告了李寬森離職的消息，這亦是公司9個月內的又一次高層人士變動。

　　公告稱，李寬森因健康原因辭去集團執(zhí)行董事兼行政總裁之位，而接任者楊題維正是歲寶百貨創(chuàng)始人楊祥波之子，至今已在集團內部工作超過4年。

　　資料顯示，李寬森在零售百貨界擁有超過17年經驗，曾于1996年起在沃爾瑪中國任職超過8年，并在2004年加入人人樂連鎖商業(yè)集團股份有限公司，并在7年時間里升至公司事業(yè)部總經理之位。

　　百貨轉型購物中心風險猶存

　　百貨企業(yè)的日子越過越難絕非個例，除歲寶百貨遭遇虧損以外，茂業(yè)國際(00848，HK)今年上半年凈利潤下滑14.9%，天虹商場(002419，SZ)由于費用率上升0.47個百分點至17.2%，導致凈利潤增長低于收入增長。

　　同時，外資百貨企業(yè)面對的形勢同樣嚴峻，包括太平洋百貨、伊勢丹百貨在內的眾多外資百貨企業(yè)更是迎來一輪關店潮。公開資料顯示，太平洋百貨的北京盈科店、北京五棵松店、無錫店、以及武漢店紛紛因租約到期、租金上漲，陸續(xù)關店或撤離市中心。同時，日企伊勢丹百貨也有在上海、濟南以及沈陽先后關店的消息披露。

　　中國連鎖經營協(xié)會調查顯示，近年來，連鎖企業(yè)續(xù)約房租成本平均上漲大約30%，而人工成本平均上漲15%，費用增長的速度遠遠大于毛利率增長的速度。這成為行業(yè)利潤率下滑的主要原因。

　　業(yè)內人士分析，隨著消費者對高端消費和體驗性消費的需求越來越大，傳統(tǒng)百貨單一的業(yè)態(tài)形式已經難以滿足當下的消費群體。

　　目前，包括海雅百貨、茂業(yè)國際、歲寶百貨、天虹商場在內的多家傳統(tǒng)百貨已逐步試水購物中心領域。華泰證券分析師耿焜則表示，超市、百貨向購物中心轉型的道路并不平坦，此前曾報道Tesco綜合體的水土不服、天虹購物中心的生意清淡，相信他們不會是唯一案例。耿焜認為，未來隨著綜合體供給量的不斷上升，在經營上缺乏創(chuàng)新的項目也會淪為雞肋。投資購物中心的主體是誰并不重要，超市、百貨、商業(yè)地產商、大財團等等都可以，關鍵還是運營上的競爭。