家紡行業銷量好轉主要是受到房地產行業的影響

　　近期，家紡行業公司屢屢有公私募基金來訪和調研，并有債券研究人士已經上調了對家紡行業券種的評級。業內人士認為，家紡行業已經熬過了艱難的去庫存階段，而且目前棉花價格趨于穩定，業績好轉成為趨勢。不過債基人士表示，他們看好的并不是品牌和終端家紡行業，只是看好中間環節的家紡企業。因為受電商影響，品牌企業競爭壓力仍然很大。

　　上調家紡行業評級

　　“最近我們公司的債基研究員已經上調了對家紡行業的評級，下調了對計算機、食品飲料行業的評級。”某銀行系基金的債基經理介紹。北京一家基金公司的債基經理也表示，家紡行業已經見底。

　　某基金公司固定收益副總監介紹，家紡行業以出口為主，前幾年海外需求下降，只能在國內低價銷售，而庫存成品則受2011年高通脹時期的高棉價影響，成本價格較高。為了維護業績，家紡行業公司強迫經銷商壓貨，但由于行業整體慘淡，渠道方面壓貨較為困難，因此整體形成虧損。不過，經過了2012年的去庫存，家紡行業已經熬過了最艱難的時期。

　　上述債基經理表示，目前，家紡行業主要原料棉花的價格已經從最高點的近4萬元/噸，恢復到1.5萬-2萬元/噸，并且價格將長期趨于穩定，這是受到2011年開始的棉花收儲制度影響。“坐了3年的冷板凳，目前家紡行業確實已經見底，接下來將步入正軌。”該債基經理表示。

　　值得關注的是，債券品種中，家紡相關券種并不多，僅有魏橋債等債券。有債基經理表示旗下研究員確實已經調高其評級。

　　無獨有偶，股票型基金經理近期也密集調研家紡行業。據媒體報道，日前，上市的三家家紡公司羅萊、富安娜、夢潔家紡均被基金密集調研，其中也包括私募基金。三季度7月份和9月份，富國基金、金鷹基金、從容投資、平安資產和重陽投資、申萬菱信、宏源證券等基金、私募以及券商等機構投資者一起調研了羅萊家紡。7月、8月、10月，上投摩根、浙商、英大、華安、展博投資、國信以及重陽投資等機構密集調研了夢潔家紡。三季度以來，共有長金投資、易方達、融通、國金通用等6撥機構調研了富安娜。而在2012年，基金公司大幅減持這些公司的股票。據了解，股基基金經理們的調研方向包括家紡公司的電商發展?？春弥虚g環節企業

　　某基金公司投研總監表示，家紡行業銷量好轉主要是受到房地產行業的影響。今年前三季度房地產銷售維持高速增長，重點上市公司銷售額同比增長40%，也帶動家紡行業好轉。

　　不過，有債基基金經理對此表示，自己雖然看好家紡行業，但是只看好中間環節的家紡企業。上述一位債基經理表示，自己看好的并不是品牌家紡企業，因為這些企業受到電商影響，競爭壓力大。上述固定收益總監表示，家紡行業門檻低，小企業數量眾多，即使是發展OTO，也難以對銷量產生很大影響，因為市場已經較為完善，例如富安娜、羅萊、夢潔均已在淘寶上有網店，而房地產行業對家紡行業的影響邏輯很難成立。“相反城市化進程帶來的人口增長，可能對家紡行業的銷售會有好處，但是城市化是個緩慢的趨勢。”

　　一位消息人士表示，富安娜并沒有開展OTO的計劃。