下游“漲聲一片”,乙二醇緣何按兵不動?
近期,滌綸長絲、棉紗、粘膠短纖、滌綸短纖等紡織原料不斷升溫,“漲聲一片”。在這原本處于淡季的市場行情下,紡織原料風生水起,強勢拉漲。不過同為上游原料的乙二醇卻依舊活躍不起來,行情不上不下,難有實質性突破。
其實,近期乙二醇基本面情況還是較為樂觀的,乙烯價格堅挺,下游聚酯產品漲不停,同時乙二醇自身供應壓力不大,為何萬事俱備,這個價就是漲不起來呢?
穩健的基本面托底作用顯現,拉漲動力不足
原料方面:近一個月來,亞洲乙烯在供應面偏緊的情況下,價格較為堅挺,月均價在1130美元/噸,較上月均價1062美元/噸,上漲近68美元/噸。因此來看,乙二醇的成本面堅挺。但是原油面的弱勢,使得乙烯缺乏大幅上漲的動力,乙烯對乙二醇很難形成助推力。
供應面:目前國內乙二醇市場開工在7成附近,較月初下降近7個百分點。另外,華東港區乙二醇庫存量也維持在64萬噸的均值,港區庫存壓力也不大。然而輕裝上陣的乙二醇仍然上行無力。
需求面:近期聚酯工廠開工仍然維持高位,尤其是滌綸長絲工廠受到聯盟保價會議的持續影響,產銷回升,庫存也降至低位,行情牛氣十足。不過聚酯的強勁勢頭未能自下而上傳導至上游原料,乙二醇冷眼以對。
盟友PTA受資金及倉單壓制,行情同樣難有亮點
上周,PTA東北660萬噸裝置意外停車,PTA、MEG價格隨即迅速攀漲。在市場預測聚酯原料或將跟隨滌絲長絲上演“聚酯大盤行情大逆轉”的時候,PTA又在反彈路上跌了個跟頭,停滯不前了。
截至7月25日收盤,鄭商所PTA期貨的倉單量達到1058040手,潛在的交貨量達到近百萬噸,這相當于國內半個月的產量。不管下游漲得如何,PTA巨大的倉單壓力,成了影響PTA行情的最大因素。
在過去的一周內,國內大宗商品市場行情受挫,前期漲勢較好的黑色系產品也出現不同程度的下行。黑色系空頭當前,化工產品受其拖累。本周整個大宗品市場延續上周的弱勢,對乙二醇市場操作有所抑制,消息面缺乏主力的指引,另外市場交割在即,乙二醇觀望為主。
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