棉花市場：產(chǎn)業(yè)鏈陷困局 破解困局尚待需求回暖

　　棉價(jià)兩年后又回到了起點(diǎn)?；仡檭赡昵暗?月初，鄭棉從19000元/噸起步，兩個(gè)月內(nèi)漲至33000元/噸，在2011年2月觸頂之后回落，如今又回到了出發(fā)點(diǎn)。

　　棉價(jià)坐上過山車，帶給產(chǎn)業(yè)鏈的不僅僅是刺激，對(duì)包括棉農(nóng)、加工收購商以及下游棉紡企業(yè)等各而言，壓力不分你我。也正因此，萎靡不振的棉花產(chǎn)業(yè)怪像叢生，種植效益不增反降，進(jìn)口配額爆炒、行業(yè)限產(chǎn)停產(chǎn)現(xiàn)象嚴(yán)重。

　　經(jīng)濟(jì)下行-需求不振-紡紗服裝企業(yè)遇困—收購加工商受壓—棉農(nóng)收益受損，壓力正在沿著產(chǎn)業(yè)鏈向上延伸?！敖忖忂€須系鈴人?！睂I(yè)人士指出，眼下的棉花產(chǎn)業(yè)鏈已陷入一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的連環(huán)結(jié)之中，最終癥結(jié)則在于全球經(jīng)濟(jì)低迷和需求不振。棉花“年關(guān)”雖過，春意未至，要解開這個(gè)連環(huán)結(jié)，只有等到經(jīng)濟(jì)重新確立上行格局、消費(fèi)得到提振之時(shí)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈陷困局

　　這是一個(gè)行業(yè)性困局。一方面，外需下降導(dǎo)致出口企業(yè)訂單不足，受其影響，我國紡織品服裝出口壓力明顯加大。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，1-8月，我國服裝出口994.8億美元，同比下降0.7%;紡織品出口625.1億美元，同比下降0.7%;另一方面，內(nèi)需亦顯疲軟。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，1-7月全國限額以上服裝鞋帽、針紡織品零售額同比增長17%，較上年同期下降7.2個(gè)百分點(diǎn);如扣除價(jià)格因素，同期規(guī)模以上紡織企業(yè)內(nèi)銷產(chǎn)值同比增長12.5%，較上年同期降20.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　終端需求減少導(dǎo)致棉紡產(chǎn)業(yè)鏈陷入“一損俱損”困局。首先受沖擊的是紡織服裝業(yè)，訂單減少和銷售不暢，導(dǎo)致不少紡織服裝業(yè)出現(xiàn)高庫存;下游庫存積壓又抑制了對(duì)中游和上游企業(yè)的需求，不少企業(yè)利潤出現(xiàn)了較大幅度下滑。以全球最大的色紡紗龍頭華孚色紡為例，其中報(bào)稱，公司面臨國內(nèi)外棉花差價(jià)拉大，終端壓價(jià)等市場困境，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤約6221萬元，同比減少74.39%。

　　皮棉加工企業(yè)亦舉步維艱，不少地區(qū)依舊以減產(chǎn)、停產(chǎn)方式減少虧損度。山東省恒祥紡織有限責(zé)任公司總經(jīng)理郭耀中表示，“去年棉價(jià)‘過山車’，企業(yè)低價(jià)買進(jìn)大量原材料。在今年訂單減少的情況下，大量原材料出現(xiàn)積壓。從去年底到現(xiàn)在，山東菏澤附近等地區(qū)，80%的棉紡織企業(yè)都以減產(chǎn)或停產(chǎn)的方式減少虧損度?！?/p>

　　種種怪相萌生

　　大漲大跌之后，一邊是外棉在進(jìn)口商手中大量積壓，一邊是紡織企業(yè)眼巴巴地等著配額來采購?fù)饷捱M(jìn)行生產(chǎn)，要說眼下的棉花產(chǎn)業(yè)亂象叢生那是一點(diǎn)不為過。

　　“2012年以來，國內(nèi)棉花價(jià)格始終高于國際市場。”中國紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)副秘書長兼新聞中心主任孫淮濱表示。以9月12日美棉報(bào)價(jià)15216元/噸與國內(nèi)18700元的現(xiàn)價(jià)計(jì)算，二者相差3484元，而此前價(jià)差最高超過了5000元。業(yè)內(nèi)人士抱怨，不少生產(chǎn)企業(yè)被迫以每噸配額額外支付三四千元甚至更高的代價(jià)來采購?fù)饷?。有人算了這樣一筆賬，即便按照棉花進(jìn)口配額較低的“倒手價(jià)”2000元/噸來計(jì)算，100萬噸的棉花進(jìn)口量也將派生出20億元的“價(jià)值”空間。

　　據(jù)中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)百家骨干棉紡企業(yè)的調(diào)研，至少30%的規(guī)模以上企業(yè)已經(jīng)限產(chǎn)，一半以上的中小企業(yè)因用棉成本過高而停產(chǎn)，絕大部分企業(yè)每產(chǎn)一噸純棉紗虧損都超過2000元?！芭c此對(duì)比鮮明的是，截至7月份至少有100萬噸進(jìn)口棉仍囤積在港口?！钡谝患徔椌W(wǎng)分析師汪前進(jìn)表示。

　　棉農(nóng)國儲(chǔ)兩頭難

　　需求低迷讓整個(gè)棉花產(chǎn)業(yè)鏈面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而如果說中間商和下游企業(yè)還能以改行和限停產(chǎn)來稍作應(yīng)對(duì)外，產(chǎn)業(yè)鏈的最上游--棉農(nóng)和相對(duì)獨(dú)立于產(chǎn)業(yè)鏈之外的國家，則要被動(dòng)得多。

　　“眼下的棉花讓農(nóng)戶很受傷?！币恍袠I(yè)協(xié)會(huì)人士介紹，去年以來農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格大幅上揚(yáng)，今年二、三月份國家又連續(xù)兩次提高了稻谷和小麥的最低收購價(jià)格，種糧農(nóng)資綜合直補(bǔ)和良種補(bǔ)貼也進(jìn)一步增加，加上化肥、農(nóng)藥、用工等的提高，種棉已沒有任何優(yōu)勢(shì)。

　　“在成本上升和其他品種價(jià)格上漲的背景下，棉價(jià)不進(jìn)則退?！鄙綎|德州棉花協(xié)會(huì)秘書長馬俊凱說，目前當(dāng)?shù)乩苯访慨€種植收益約3000元，種植玉米、小麥能收益1600元左右，而種植棉花的收益只有大約1300元。

　　馬俊凱介紹，2012年德州市棉花種植已比去年減少了20萬畝，而且明年還將縮減約20%至100萬畝左右，這比2008年之前減少了一半以上。

　　棉農(nóng)很受傷，國家同樣為難--無論是在配額發(fā)放還是儲(chǔ)備收放的問題上，有關(guān)部門都已陷入一個(gè)難解的結(jié)中。

　　“保護(hù)棉農(nóng)還是保護(hù)棉企?”一邊是在港口沒有地方可放的棉花，一邊是用不上合適價(jià)格棉花的企業(yè)，配額成為行業(yè)邁不過去的坎?！鞍l(fā)放不發(fā)放進(jìn)口配額，這是個(gè)令國家頭痛的問題。”廣發(fā)期貨分析師陳貝爾說，發(fā)放配額，低價(jià)外棉大量進(jìn)口將使中國出錢出力成為全球棉農(nóng)的救世主，這筆生意怎么算都是吃虧的;不發(fā)配額，企業(yè)使用高成本棉花，面對(duì)人工成本更低的主要競爭對(duì)手如東南亞等國同樣吃虧。一邊是棉農(nóng)，一邊是紡織企業(yè)，有關(guān)部門可謂左右為難。

　　收儲(chǔ)同樣如此。2011/2012年度收儲(chǔ)量內(nèi)外棉超過400萬噸，本年度棉花提高收儲(chǔ)價(jià)至20400元/噸收儲(chǔ)，需求低迷之下，國內(nèi)企業(yè)本年度仍將以收購資源交儲(chǔ)為首要任務(wù)，因此無論從資金還是庫容角度看，國儲(chǔ)都將面臨不小的考驗(yàn)。而始自9月3日的拋儲(chǔ)價(jià)格定為18500元，其對(duì)儲(chǔ)備棉約存2000-3000元/噸左右的貼水，以此估算，400萬噸棉花拋出約虧損80億元。

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　　破解困局尚待需求回暖

　　經(jīng)濟(jì)疲弱使得棉紗需求不振，不少紡織企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)危機(jī)，隨著壓力傳導(dǎo)至收購加工等中間環(huán)節(jié)，最上游的棉農(nóng)也未能幸免。另一方面，陷于困境中的產(chǎn)業(yè)鏈還讓有關(guān)部門進(jìn)退失據(jù)，以往慣用的儲(chǔ)備和配額兩大調(diào)控手段甚為尷尬。

　　紡織不動(dòng)，棉價(jià)難動(dòng)。宏源期貨高級(jí)分析師王勇認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)棉紡織行業(yè)陷入困境的癥結(jié)在于需求不旺。一旦紡織企業(yè)因虧損而停產(chǎn)、減產(chǎn)，對(duì)國內(nèi)棉花的銷售又將產(chǎn)生影響，并將直接損害國內(nèi)棉農(nóng)的切身利益。這是一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，可謂一損俱損，誰也不能獨(dú)善其身。專家認(rèn)為，只有隨著服裝市場需求的逐步增加，棉花產(chǎn)業(yè)鏈的連環(huán)結(jié)才有望打開。只是以目前情況看，“這一天還不知道何時(shí)能到來，至少年內(nèi)難有明顯改觀?！蹦硨I(yè)商會(huì)人士稱。

　　立足配額儲(chǔ)備綱舉目張

　　問題不少，辦法很多。接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，出于保護(hù)棉農(nóng)和產(chǎn)業(yè)鏈的本意，不妨立足儲(chǔ)備和配額尋找思路并做嘗試。

　　首先，建立棉花收儲(chǔ)政策與針對(duì)棉農(nóng)的目標(biāo)價(jià)格政策相結(jié)合的保護(hù)模式。比如每年確定籽棉目標(biāo)價(jià)格，國家按此價(jià)格進(jìn)行收購，或者農(nóng)民按照市場價(jià)格出 售棉花，然后根據(jù)目標(biāo)價(jià)格與市場價(jià)格之差以及平均單產(chǎn)水平，確定每畝補(bǔ)貼金額，在每年春耕前直接發(fā)放給農(nóng)戶。新疆一位業(yè)內(nèi)人士提出，由于棉農(nóng)交售的被動(dòng)地 位和分散性，不如直接制定一個(gè)基礎(chǔ)的籽棉收購保護(hù)價(jià)格，并公示衣分率等相關(guān)指標(biāo)，可一定程度上規(guī)避目前的政策弊端。

　　其次，由于我國對(duì)進(jìn)口棉花的依賴性越來越強(qiáng)，還有必要逐步建立進(jìn)口棉的收儲(chǔ)機(jī)制，此舉不但能增加我國棉花資源儲(chǔ)備，對(duì)國內(nèi)的供應(yīng)不會(huì)產(chǎn)生太大干擾，也可以利用國際棉價(jià)低于國內(nèi)棉價(jià)的優(yōu)勢(shì)降低收儲(chǔ)成本，有效化解配額炒作問題。

　　再次，儲(chǔ)備政策的制定應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮供需變化，而非簡單的價(jià)格高低。首創(chuàng)期貨研發(fā)總監(jiān)董雙偉認(rèn)為，調(diào)控要遵循市場規(guī)律，同時(shí)充分考慮全球供需以及 商品特點(diǎn)。從安全邊際考慮，國家棉花的儲(chǔ)備保有量應(yīng)以正常三個(gè)月棉花的消費(fèi)量為準(zhǔn)，特殊時(shí)期可以考慮放大收儲(chǔ)量，或增加拋儲(chǔ)量，但參考基準(zhǔn)應(yīng)該是市場供需 的動(dòng)態(tài)變化。