棉花價格小幅回調 投資者可適當介入多單

　　一、內外盤走勢

　　因市場對于美國國內供給緊張的擔憂情緒緩和，美國收割正在進行，市場依舊缺少需求。上周五外盤棉花期價再度下滑，繼續走低。紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨主力12月合約下跌0.31美分，報收于每磅72.42美分，跌幅為0.43%。

　　受上周五外盤棉花期貨價格下挫的影響，今日國內盤棉花主力合約CF1301早盤小幅低開于19560元。開盤后期價略微反彈，最高反彈至19570元。但隨即震蕩回落，臨近收盤時，最低下探至19500元。棉花期價全天走勢相對較弱，基本上都運行在均價線下方。棉花1301主力合約最終收報收于19500元，較上一交易日結算價下跌75元，跌幅為0.38%。成交量較上一交易日縮量1.3萬手，至2.4萬手;持倉較上一交易日略微增倉0.07萬手，至16.9萬手。

　　二、消息面

　　近日，一些國外機構和外商、進口貿易企業傳言國家計劃在11月份進行拋儲，依據是當前高等級的新疆棉企業幾乎100%用于交儲，港口保稅區和遠月船期美棉中高等級花可供數量不大，再加上2012年國家不能再增發棉花進口配額，地產棉普遍以四五級為主，為解決棉紡廠用棉問題而選擇拋儲，目前該消息未得到驗證或澄清。

　　國際市場，26日，進口棉報價連跌數日之后企穩，各品種報價均保持穩定。目前，新棉大量上市對價格的壓制將繼續顯現，再加上紡織廠認為棉價似乎并沒有跌到位，因此此輪下跌未能激發更多的下游需求。總體而言，外棉在調整后還有一定下跌空間。

　　國內市場，26日，國內棉花現貨價格繼續平穩運行。由于國家無限量敞開收儲因素的支撐，棉價有可能緩慢向收儲價靠攏。不過，在收儲結束后，拋儲的可能性非常大，因為盡管紡織企業生存困難，但為了維持生產，依然有用棉需求，到市場無多少棉花可用時，拋儲將成為必然選擇。

　　現貨報價，10月26日，美國C/A棉87.60(美分/磅)，折人民幣一般貿易港口提貨價14968元/噸(按滑準稅計算);澳棉93.60，折人民幣一般貿易港口提貨價15741元/噸;烏茲別克斯坦棉89.60，折人民幣一般貿易港口提貨價15220元/噸;西非棉85.35，折人民幣一般貿易港口提貨價14692元/噸;印度棉83.60，折人民幣一般貿易港口提貨價14481元/噸。國家棉花價格A指數19647元/噸，上漲1元;B指數18793元，上漲1元。

　　三、操作建議

　　技術面上，上周五NYBOT棉花期價延續弱勢，收出了一根小陰線，走勢非常弱。不過，美棉花連續調整之后，技術指標嚴重超賣，短期有技術性反彈的可能性。而今天鄭商所棉花1301合約雖然延續弱勢，最終收出了一根小陰線，但跌幅并不大，下跌動能明顯不足。操作上，建議棉花1301可以依托前期平臺19300--19400元一線適當介入多。另外，關注美棉花72美分整數關口的支撐。