奔馳“平衡術(shù)”：左手孚能，右手寧德時(shí)代

“奔馳與寧德時(shí)代合作開(kāi)發(fā)系列品牌EQ新能源汽車(chē)，是否意味著公司通過(guò)二年的生產(chǎn)驗(yàn)證未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)而被淘汰出局？”

8月6日，在奔馳宣布與寧德時(shí)代達(dá)成深度合作之后，有投資人就科創(chuàng)板動(dòng)力電池第一股孚能科技（688567）的前景發(fā)出疑問(wèn)。

孚能科技于7月17日上市，這家中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)此前主要向北汽、長(zhǎng)城等本土企業(yè)供應(yīng)電池，市場(chǎng)份額較低。孚能科技能成為中國(guó)科創(chuàng)板第一股，其中一個(gè)重要的原因來(lái)自奔馳的背書(shū)。此前雙方多次傳出緋聞，今年7月3日，梅賽德斯-奔馳正式宣布入股孚能科技，持有其約3%的股份。

但是，奔馳入股孚能科技一個(gè)月后，又宣布與寧德時(shí)代深化合作，寧德時(shí)代成為奔馳電動(dòng)車(chē)品牌EQ的頭部供應(yīng)商。盡管孚能稱(chēng)與奔馳的項(xiàng)目進(jìn)展順利，按照項(xiàng)目計(jì)劃的量產(chǎn)時(shí)間為2021年。但是，奔馳牽手寧德時(shí)代的消息，仍然會(huì)讓孚能科技的身份顯得尷尬，也讓投資人產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)。

“一家車(chē)企不可能只有單一的電池供應(yīng)商，這樣的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太高，不利于控制成本，也不利于自身的進(jìn)步。選擇兩三家以上的供應(yīng)商，是件非常正常的事情。”8月10日，一位國(guó)內(nèi)某電池公司的研發(fā)人員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

奔馳和寧德時(shí)代深化合作并不奇怪，雙方此前就已有合作，北京奔馳生產(chǎn)的EQC搭載的就是寧德時(shí)代的電芯。

作為電動(dòng)車(chē)的核心零部件，動(dòng)力電池已經(jīng)成為車(chē)企們電動(dòng)化布局的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。面向中國(guó)市場(chǎng)，眾多跨國(guó)汽車(chē)集團(tuán)也開(kāi)始選擇和中國(guó)的本土電池企業(yè)進(jìn)行深入的合作，甚至戰(zhàn)略性地入股。但是，即便如此，從大眾和戴姆勒一系列的舉措來(lái)看，跨國(guó)車(chē)企更愿意在中國(guó)選擇幾家供應(yīng)商，來(lái)保持供應(yīng)鏈的抗風(fēng)險(xiǎn)性。

跨國(guó)車(chē)企在華選擇多家供應(yīng)商，將給頭部的電池企業(yè)帶來(lái)危機(jī)意識(shí)，同時(shí)也會(huì)給二三梯隊(duì)的企業(yè)帶來(lái)活下去的機(jī)會(huì)。但是，跨國(guó)車(chē)企操縱“平衡術(shù)”背后的深層目的，則是為了讓自己在產(chǎn)業(yè)鏈中擁有更多的話(huà)語(yǔ)權(quán)和議價(jià)能力。

合作的“藝術(shù)”

與技術(shù)水平更高、成本控制能力更強(qiáng)的電池企業(yè)合作，是跨國(guó)車(chē)企在華選擇電池供應(yīng)商時(shí)衡量的重要指標(biāo)。寧德時(shí)代，自然也就成為車(chē)企眼中的“香餑餑”。

除了國(guó)內(nèi)主機(jī)廠之外，主流的跨國(guó)汽車(chē)集團(tuán)目前基本上都已經(jīng)與寧德時(shí)代達(dá)成合作。包括德國(guó)三大車(chē)企大眾、戴姆勒、寶馬，日本三大車(chē)企豐田、本田、日產(chǎn)，法國(guó)最大車(chē)企PSA，韓國(guó)巨頭現(xiàn)代汽車(chē)，美國(guó)的通用和特斯拉，以及捷豹路虎、沃爾沃……

在動(dòng)力電池行業(yè)，已經(jīng)形成明顯的“二八定律”，少數(shù)的幾家頭部企業(yè)，占據(jù)著大量的市場(chǎng)份額。近幾年，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額均在四成以上。隨著市占率的不斷提高，寧德時(shí)代在規(guī)模效應(yīng)下能夠進(jìn)一步分?jǐn)偝杀?，也在與主機(jī)廠的合作過(guò)程中提升了自己的話(huà)語(yǔ)權(quán)，擁有更高的議價(jià)能力。

不過(guò)，有汽車(chē)行業(yè)專(zhuān)家表示，供應(yīng)商手中的話(huà)語(yǔ)權(quán)過(guò)高，也會(huì)讓車(chē)企在合作的過(guò)程中擔(dān)心陷入被動(dòng)。因此，大部分汽車(chē)廠商都會(huì)選擇兩家以上的供應(yīng)商。事實(shí)上，在2019年，在國(guó)內(nèi)也只有華晨寶馬及少數(shù)造車(chē)新勢(shì)力的電池100%來(lái)自于寧德時(shí)代。

對(duì)于準(zhǔn)備在中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)大展拳腳的跨國(guó)汽車(chē)集團(tuán)而言，電池供應(yīng)環(huán)節(jié)的穩(wěn)定至關(guān)重要。動(dòng)力電池廠和主機(jī)廠之間并非是簡(jiǎn)單的零部件制造與裝配整合的關(guān)系，動(dòng)力電池作為新能源汽車(chē)的核心部件，是主機(jī)廠定向開(kāi)發(fā)中的重要一環(huán)，需要企業(yè)之間不斷交換測(cè)試驗(yàn)證數(shù)據(jù)，提升電池穩(wěn)定性。動(dòng)力電池企業(yè)在服務(wù)整車(chē)廠的過(guò)程中，可以積累下大量的實(shí)踐數(shù)據(jù)與解決辦法，龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)將為后續(xù)的研發(fā)提供重要的支撐。

無(wú)論是大眾還是戴姆勒，戰(zhàn)略性入股中國(guó)二三線(xiàn)電池企業(yè)，一方面是為了穩(wěn)定自己的供應(yīng)鏈體系，另一方面則是讓自己在與其他電池企業(yè)合作時(shí)，擁有更多的談判籌碼。

“考慮到我們對(duì)電池的巨大需求，我們需要多家供應(yīng)商的格局，同時(shí)也是在控制供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)?！?月29日，大眾中國(guó)CEO馮思翰在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。

根據(jù)大眾的計(jì)劃，到2025年，大眾在華要新增100Gwh的電池容量，僅靠一個(gè)電池供應(yīng)商無(wú)法滿(mǎn)足這樣巨大的需求。對(duì)于MEB平臺(tái)的第一波產(chǎn)品，寧德時(shí)代是電池的主要供應(yīng)商。在MEB平臺(tái)后續(xù)的產(chǎn)品當(dāng)中，國(guó)軒高科也會(huì)發(fā)揮重要作用。

“對(duì)體量較少且主要聚焦在高端產(chǎn)品線(xiàn)的奔馳來(lái)說(shuō)，之所以入股孚能，一方面，或許是因?yàn)榈拇_看中了孚能在三元軟包上的技術(shù)水平，另一方面，也希望借此在與其他電池廠的合作中有更多的談判籌碼?！庇衅?chē)行業(yè)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

二三線(xiàn)電池企業(yè)夾縫求生

經(jīng)過(guò)幾年市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)之后，國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池行業(yè)的格局已經(jīng)初步形成，“結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，但優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足”，經(jīng)歷過(guò)一輪優(yōu)勝劣汰后，形成了寧德時(shí)代和比亞迪兩家龍頭企業(yè)領(lǐng)跑的局面，但二三線(xiàn)電池企業(yè)的生存環(huán)境并不樂(lè)觀。

對(duì)國(guó)軒高科和孚能來(lái)說(shuō)，分別與大眾和戴姆勒這樣的跨國(guó)巨頭合作，是其重獲市場(chǎng)機(jī)會(huì)的重要途徑。

與頭部電池企業(yè)的高盈利性相比，二三梯隊(duì)的經(jīng)營(yíng)情況并不樂(lè)觀。例如，2017年至2019年，孚能科技的營(yíng)收分別為13.3億元、22.7億元、24.4億元，凈利潤(rùn)分別為1826萬(wàn)元、-7821萬(wàn)元和1.3億元，扣非后為930萬(wàn)元、-1.98億元和979萬(wàn)元。

同時(shí)，孚能科技的客戶(hù)結(jié)構(gòu)較為單一。2019年最重要的客戶(hù)是北汽集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車(chē)，其中，北汽集團(tuán)采購(gòu)額為11億元，占比為47.58%，長(zhǎng)城汽車(chē)交易額為5.6億元，占比為24.37%，二者合計(jì)超過(guò)七成。但是，長(zhǎng)城汽車(chē)已經(jīng)成立了自己的電池子公司，北汽集團(tuán)今年又與SK達(dá)成合作。這都會(huì)給孚能科技的未來(lái)前景帶來(lái)重大的不確定因素。

從行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，動(dòng)力電池行業(yè)的比拼，已經(jīng)從最初簡(jiǎn)單的成本競(jìng)爭(zhēng)，變成同時(shí)要求高技術(shù)、低成本的充分競(jìng)爭(zhēng)階段。

事實(shí)上，大量三線(xiàn)本土電池企業(yè)存在過(guò)度依賴(lài)一到兩家主機(jī)廠的問(wèn)題。不過(guò)，隨著不少主機(jī)廠有意識(shí)地培養(yǎng)B點(diǎn)或C點(diǎn)供應(yīng)商，來(lái)提高自己在電池領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權(quán)，這將給三線(xiàn)電池企業(yè)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。

但是，除了要與寧德時(shí)代、比亞迪等頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之外，大舉進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的日韓動(dòng)力電池企業(yè)，憑借自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及產(chǎn)品綜合競(jìng)爭(zhēng)力，也會(huì)讓三線(xiàn)企業(yè)的生存環(huán)境更加困難。主動(dòng)擁抱一家實(shí)力雄厚的主機(jī)廠，或許是這些企業(yè)更好的出路。