阿里巴巴發布了2021財年第三季度財報

阿里巴巴發布了2021財年第三季度財報快速閱讀

1、單季增加了2200萬年活躍消費者，淘寶直播年GMV超4000億元。淘寶改版增加內容化和體驗感，有了行之有效的作用；

2、阿里云業務實現經調整EBITA轉正，菜鳥網絡實現正經營現金流，履帶戰略初顯成效；

3、SPRING高鑫零售從這個季度開始財務并表，新零售和云兩項業務，將成為阿里未來5年新的增長引擎。

2月2日晚間，阿里巴巴發布了2021財年第三季度財報（注：阿里巴巴財年與自然年不同步，從每年的4月1日開始，至第二年的3月31日結束）。

截至2020年12月31日的這個季度，阿里營收2210.8億元，同比增長37%；從盈利能力來看，非通用會計準則下592.07億元，同比增長27%。

財務數據的幾個關鍵指標，都超出了市場預期，但天貓實物GMV（平臺交易額）增速有所回落，當越來越多的挑戰者對其發起沖擊，從京東、拼多多，到抖音快手，從傳統電商到直播電商，各個領域都面臨挑戰。淘系電商的增長動能是否還能保持，在接下去幾個季度有待觀察。

要完整觀察一家企業，需要多維度視角去看。阿里董事會主席兼CEO張勇在財報后的電話會重點提及了“社會責任”這個詞。創造就業，服務中小企業，生產端的改造，要跟業務一樣，承擔更多的社會責任。“阿里過去會這樣，未來也會這樣。”

通過財報的不同側面，我們看看剛剛過去的這個季度，阿里巴巴分別做了什么，以及表現如何。

電商業務不再單打

阿里財報將整體業務分成了四大業務版塊：核心電商，云計算，數字娛樂以及創新等其他業務。

營收比重上，淘寶/天貓在內的「核心電商」繼續扮演著引擎的角色。

「核心電商」是一個大的商業范疇，包括2C的線上/線下零售、2B的批發、O2O、物流等。翻看財報中阿里近幾年的營收情況會發現，核心電商占總營收的比重都超過了80%，貢獻了大部分的經營***，尤其是其中的淘系電商（淘寶/天貓/聚劃算等）。

這個季度，傳統的兩項營收支柱：客戶管理即廣告營收（Costomer management）與傭金營收（Commission）合并后，在總營收的占比為46%。

1688、阿里國際站等2B業務，都保持著雙位數的增長。菜鳥網絡收入113.6億元，同比增長51%，實現正經營現金流。這幾項主力收入，支撐起了阿里穩定增長的動力。

不過新零售業務（核心電商分類下的“其他”收入），增速已經超過淘寶/天貓了。

判斷一個業務的成長性，離不開這些因素：1、增速；2、重要性。

阿里的新零售業務收入，包括高鑫零售、天貓超市、盒馬、天貓進口直營、考拉等自營業務。這部分收入為517.6億，同比增長101%,占總收入的23%，成了這段時期的增速擔當。

在財報后的電話會，阿里CFO武衛表示，即使去掉這個季度并表的高鑫零售部分，新零售業務同樣增長了40%，總營收增速也有27%。

阿里早已不是一家電商公司，通過自營、收購、合并的方式，搭建起新的業務線。控股的高鑫零售這個季度開始財務并表，稍早前，大潤發換帥，阿里林小海接任CEO，有望解決大潤發超市與集團其他業務打通融合的障礙，進一步加強和天貓超市以及淘鮮達的協同。

1月31日，高鑫零售剛剛公布了2020年業績。去年開出24家小潤發，其中20家在南通市，4家在泰州市。「電商在線」曾在報道《大潤發加速“變小”，下沉版盒馬有什么想象力?》中觀察到，無論是大潤發、盒馬還是永輝，中國零售賣場都開起了中小型超市，500平方米左右小業態挺進社區，下沉市場，觸達更多的人群。

截至12月，盒馬共開了246家門店。升級為本地生活服務平臺的餓了么，日均付費會員數同比增長了近30%，從送吃的到送水果蔬菜、日用品，不斷增加著品類。

同城零售+本地生活服務+生鮮電商構成了我們的“身邊經濟”，是比網購還要大的市場，阿里從2015年就開始培育新零售生態，投入巨大，最近的一些列布局，不難看出是從過去被動及防守的策略，到進入主動進攻發展。一旦打通彼此間的業務壁壘，增加效率，占領這塊高頻市場，將為阿里抵御來自不同方向的炮火（京東、拼多多、美團最近都在發力社區團購）。

問題解決的了嗎

用戶增長，是資本市場對電商平臺最關心的指標之一。

截至12月31日，阿里在中國零售市場的年活躍消費者AAC達到7.79億。這個季度，年活躍消費者環比凈增2200萬，為近8個季度來的***表現。

自2019年初以來，下沉市場就成了阿里用戶增長的重要來源，幾乎每個季度都貢獻了60%至70%的增長。淘寶特價版的表現被單獨拎出來，上線不到一年，已經取得了上億MAU（移動月活數）。

淘寶主打豐富，天貓為品牌主陣地，淘寶特價版主攻工廠貨上行。可以看出阿里針對不同的客戶人群，進行分類管理，推出多元的商品供給，滿足不同的用戶。

不過在用戶總量上，京東年活躍購買用戶數4.41億，拼多多年活躍買家7.31億，都在追趕阿里。

在手機月活用戶MAU這個指標上，12月底MAU為9.02億，單季增加2100萬。能在9億月活的檻上完成臨門一腳，這個數值已經非常接近中國現有的9.4億網民，當增長不再是***目標時，接下來的發力點將聚焦于用戶的使用時長、消費深度上。

「電商在線」采訪過的一些商家，最近都在嘗試內容化，學習怎么拍視頻。

今天的電商，變化巨大，特別是在流量側。上游的流量也許是內容平臺，也許即時通訊工具，也許是社區平臺，他們以各種各樣的形態鎖定了用戶。于是今天的電商有了新的課題——如何從抖音、快手、微信、微博、B站這些上游的這些流量池中，引入用戶，在自己選擇的平臺中成交。

張勇認為，互聯網用戶產品增多，商家多平臺經營成為常態。淘系平臺的差異化價值，是能夠提供成套的經營工具，而不是一種解決方案。

過去一段時間，淘系平臺一直在做的事情：不斷改版升級，增加商品信息流，新增內容中心「逛逛」。

一個新入口會產生多大價值？你看看直播就知道了，淘寶直播、快手、抖音都是千億GMV，快手和抖音直接晉級成了電商公司。

這個季度，淘寶首頁推薦帶來的頁面訪問量同比增長了90%。淘寶直播年GMV超過***4000億元。

淘寶正變得富媒體化，從最初的購物場，逐漸生長成一個看中內容的新場。從這個角度看，淘寶推出「逛逛」與張小龍在微信公開課上提出的「視頻號」，都是意在加速App體內的流量循環。

每一項舉措目標不一定能開拓新用戶，但可以留住已有用戶并促進消費。用戶在平臺上待的時間長了，就能實現逛/買-吸引商家來開店-推新品/新品牌-多元需求得到滿足-更多用戶來平臺逛/買，形成飛輪效應。

在最近的商家春節團拜會上，天貓發布了今年新的策略。「電商在線」在《天貓新策略》中梳理了三個關鍵點：

?提升消費者體驗；

?降低運營成本，優化產品（旗艦店、數據產品），提升全域運營效率；

?推新品、新品牌、新品類。

不支持“二選一”，簡化營銷玩法，讓商品價格更直接，物流體驗更加確定性，提升體驗成頭等大事，淘系電商想要變得“簡單”

阿里的新動能

當進入2021年之后，所有大公司都會回歸到相同的命題：如何保住現有的增速，以及如何獲得新的增量。

對于未來的投資直接關系到一家企業未來的成長性，阿里董事會主席兼CEO張勇說過，會用8到10年的時間孵化新業務。阿里的核心業務是商業，但阿里的業務有著不斷突破邊界更深入搭建基礎設施的動力和意愿。

2009年春節后，一群年輕人在北京上地匯眾大廈一間快要廢棄的辦公室里，寫下了阿里云計算操作系統“飛天”的第一行代碼，開啟了中國云計算的新篇章。

阿里云成立已經第11年，菜鳥成立至今已經7年。“阿里有句話叫‘履帶式發展’，就是我們永遠為今天而工作，為明天而投資，為未來而孵化。”張勇說。

就好比一輛裝甲車，履帶一截連一截，要前輪領著，后輪跟著轉動，才能扎實向前推進。

從最初的B2B（1688）→C2C（淘寶）→B2C（天貓）→金融（支付寶）→云計算（阿里云）/物流（菜鳥），最終體系越來越完善，從單純的交易平臺演進為數字經濟的基礎設施。

這個季度，云計算收入161.15億元，同比增長50%，經調整EBITDA（一項非公認會計準則財務指標)）實現了正增長。

這個季度，新零售和直營業務在總收入中占到23%，菜鳥5%，本地生活服務4%，云計算7%。多元發展帶動阿里整體收入結構發生變化。

“我們說播種、壯大、盈利，今天菜鳥就是壯大的業務，云是走向盈利的業務。”阿里CFO武衛說。

幾年前，阿里對于盒馬等新零售的投資已成為拉動平臺增長的動力，實現多引擎的穩定增長是阿里巴巴投資明天的結果。阿里對于大數據、云計算、人工智能等新技術的投資越來越多地被應用到項目當中，物流、芯片、人工智能等領域都可以看到新技術的影子，這同樣是阿里巴巴投資明天的結果。如今投資商家、投資明天，這些投入短期或難以在財報上有立竿見影的效果，而是企業著眼于為企業提供持續性增長。

財報電話會議末尾，有投資者提問，阿里如何平衡***和對新業務創新的投入？武衛的答復很干脆，“在業務和增長上，我們會毫不猶豫投資未來。”