再生PET：“金九銀十”是銷聲匿跡還是推遲延后？

傳統意義上“金九銀十”旺季即將來臨，再生PET最大下游再生化纖的淡旺季決定再生瓶片的需求。目前已經臨近8月底，天氣漸涼，但再生PET三色磚及冷水藍白片價格不漲反降。散點式疫情依舊是拖累下游需求的掣肘。關于今年特殊情況下的9月份再生市場是漲是跌，弱勢行情下行業內商家心態或難達成一致。

事實上，需求理論上的淡旺季，與市場實際走勢尚不能完全統一。并且今年國內外經濟形勢復雜多變，再生行業景氣程度明顯低于去年同期水平，呈現出旺季不旺，淡季更淡的局面，淡旺季界限模糊。另紡織行業有“七死八活九回升”的說法，往年秋冬服裝對化纖產品的用量增加，其次出口為主的紡織品，訂單需在圣誕節之前交付，多數是11月底，但今年由于海運費上漲，集裝箱緊張影響下，部分歐美圣誕節訂單提前3-4個月已經下達。所以九十月份理論上市場需求增加，但市場實際走勢或有偏頗。

我國終端紡織品市場外銷及內銷的比例大約為3：7，但是從2019年開始至今，伴隨著不斷升級的經貿摩擦，以及受公共衛生事件陰影籠罩下的國內外消費能力下降等影響下，去年我國紡織品訂單明顯萎縮，今年更甚。小編對行業內的打包站、清洗廠及再生化纖廠進行了調研后總結得到以下幾種觀點：

1、打包站：低價惜售，適度囤貨

目前由于凈磚采購價格仍徘徊在低位水平，打包站方面囤貨意向較為積極，多傾向于進行現金交易，意向控貨惜售反推清洗廠調整采購價格。打包站根據規模不同，瓶磚存貨量在3000-5000噸不等，更有較大型打包站計劃9月囤貨，10月以后再出貨。以廣東打包站為例，打包凈磚的成本大約在1000元/噸，毛瓶價格在2600元/噸，利潤微薄甚至倒掛背景下，打包站更愿意將毛瓶打包成化纖料（藍白磚攙油壺），或者直接進行破碎清洗成冷水藍白片成本在700-800元/噸附近，目前冷水藍白片市場成交價在3600元/噸，利潤空間在200-300元/噸，這也是行業內凈瓶磚整體量尚不寬裕。

2、清洗廠：心態分歧，謹慎博弈

目前再生PET瓶片清洗廠方面對于9、10月份行情是漲是跌心存分歧，采購不易依舊是近期市場常態。一方面擔憂即將到來的秋冬季節因缺貨無法維持生產，一方面又擔憂需求跟進不足，過多的原料囤積會造成較大的資金壓力。

看漲一方多為秋冬季節有備貨計劃的廠家，行業占比約65%。他們認為目前行業內商家庫存量均有限，且今年整體居民消費成疲弱態勢，即便是供應旺季瓶磚瓶片也低于比往年同期水平，另伴隨著天氣漸冷，毛瓶傳統旺季約還有1個月的時間，若此時不進行毛料囤貨，秋冬季節采購難度將進一步加大，甚至影響到正常生產，故9月份清洗廠不乏有暗漲采購價格可能，但幅度或有限，上下調整幅度預計在100-200元/噸。

看跌或看穩一方多為持隨用隨采心態的廠家，行業占比約35%。他們認為今年九、十月份下游應該會有一波需求小高潮，但對于持續時間的長短并不好說。但是下游需求疲軟仍將繼續拖累再生PET市場，終端部分訂單也已經提前下達并交付，一定程度上會限制織造企業接納新單，于是對四季度看空心態不減，避險心態下尚無明顯囤貨計劃。

3、再生化纖廠：適量囤貨，靜觀其變

8月中下旬，以浙江華通化纖為代表的再生中空企業在消化掉一波庫存資金回籠后，上調毛磚及冷水片采購價格100-200元/噸，但多數化纖廠表示出貨不易，心態分歧下報價的窄幅調整對市場影響有限，市場心態仍多持觀望態度。

整體來講，小編建議各位對今年的“金九銀十”理性看待，9月份國內再生PET行情走勢或大穩小動，僵持運行為主，各廠或根據自身生產及庫存情況小幅調整采購價格，幅度預計在100-200元/噸，弱勢行情下大幅度調整勢必會導致下游客戶抵觸心態增加，從而可能再度陷入價格戰的不良循環中。10月份建議更多關注內外貿訂單恢復情況，及終端下游庫存傳導情況，價格方面不乏存小幅探漲機會。